Con la incógnita sobre la mesa sobre si se retrasa pero habrá rally de fin de año o no...lo cierto es que buscamos opiniones que nos aporten algo de visibilidad en este mercado volátil con el que nos enfrentamos en la recta final de un gran ejercicio en rentabilidades y con la oportunidad de buscar nuevas posibilidades en el mercado. 

Pero lo primero es conocer exáctamente, a qué nos enfrentamos. Tanto los CEOs de Morgan Stanley (Ted Pick) y Goldman Sachs (David Solomon) anticipan una corrección significativa (del 10% al 15%) en el mercado de acciones de EE. UU., considerándola una "característica normal de los ciclos". 

Solomon justifica esto como una recogida de beneficios tras máximos en múltiples tecnológicos, sin alterar la dirección positiva a largo plazo. Pick coincide en que los mercados "parecen caros", pero argumenta que el riesgo sistémico se ha reducido, esperando una mayor dispersión donde solo las empresas más sólidas tendrán un buen desempeño.  

Es decir, podría llegar con el gran dilema que se nos presenta. Si es demasiado tarde para entrar, demasiado pronto para salir. Cinco voces clave del mundo financiero revelan cómo están ajustando sus carteras en este tramo final de 2025… y qué movimientos anticipan de cara a un 2026 que podría traer sorpresas.

Por ejemplo, desde Santander Asset Management, Pablo de Cea explica por qué todavía mantiene un sesgo pro-riesgo en sus fondos mixtos: “Creemos que el entorno actual todavía sigue siendo de activos de riesgo, y así llevamos posicionados desde antes de verano. Eso sí, con cierto ajuste táctico tras un año de fuerte rentabilidad. Ya viendo el buen año que llevamos, situamos poco a poco posiciones más defensivas, pero seguimos sobreponderados en activos de riesgo.”

Y es que, como siempre indican los expertos, oportunidades siempre hay en el mercado. José María Úbeda - Director Institucional España y Europa - EDM Wealth & Asset Managemen (Grupo Mutuamadrileña), nos indica que el mercado europeo atraviesa un momento de oportunidad: las valoraciones son más razonables que en Estados Unidos y los planes de inversión en infraestructuras y defensa aún no se reflejan plenamente en los beneficios empresariales.

Y señala que siguen encontrando grandes oportunidades en líderes europeos como ASML, EssilorLuxottica o Rheinmetall.

Y dentro de ello, miramos al sector lujo, castigado, pero con una capacidad de recuperación en corto plazo mucho más elevada que el caso del consumo general. 

Flavien del Pino, director de BDL Capital Management en España analiza su situación y argumenta que los fundamentos del sector permanecen intactos y que los grandes grupos —como LVMH o Hermès— siguen ofreciendo modelos de negocio sólidos frente a un entorno más exigente.

Aunque como bien sabéis, más allá de las opiniones, contamos con el análisis que os ofrecemos en Premium en Estrategias de Inversión. Una oportunidad para acceder a contenidos específicos para lo que necesitas a la hora de invertir, elaboración de carteras y su seguimiento con los análisis de multitud de fondos en el mercado. 

Y si nos preguntamos en general dónde invertir, Álvaro Blasco, desde atl Capital destaca que hay oportunidades en EEUU, Europa y emergentes. Señala además que, como siempre, hay que tener una diversificación, no puedes dejar ninguna zona geográfica sin estar presente en tu cartera. Con una Europa a PERS ya más elevados, pero razonables, aunque con la vista puesta en menor crecimiento. 

Y señala" yo creo que emergentes es un poco donde no podemos destinar una parte importantísima de nuestro patrimonio, quizás un 5% o un 10%". 

Ahí entra en juego, Jorge Díaz San Segundo - director de Ventas senior para España y Portugal - Eurizon ya que, para la pregunta de si hay potencial de la renta variable japonesa, señala que en compañías domésticas con múltiplos bajos.

Y añade que "estamos girando poco a poco hacia el growth, siendo mucho más selectivos y cuidadosos en la elección de compañías, pero en general sí estamos haciendo esa transición".

Destaca que "en conjunto, seguimos viendo a Japón como un mercado atractivo, también por un posible efecto de flujos. A pesar de representar alrededor del 6% del MSCI World, sigue estando muy infraponderado en las carteras globales".

Quien nos habla de la renta fija emergente es Gorky Urquieta, Senior Portfolio Manager y Global Co-Head de Emerging Markets Debt en Neuberger Berman. "Aun con la compresión reciente de los spreads —que hoy se sitúan por debajo de los 300 puntos básicos— el rendimiento promedio del universo soberano emergente ronda el 7%, un nivel que sigue siendo atractivo.

Y es que, como nos cuenta Carlos Arenas, analista de fondos de Ei, la renta fija ya ha dejado de ser tan fija. Que nos habla del fondo Carmignac Portfolio Flexible Bond. 

Hablamos de un enfoque integral, diseñado para adaptarse a cualquier entorno sin traicionar su mandato principal: renta fija con visión total return, ajustada al riesgo y con una gestión 100% activa. 

Además nos da a conocer JPMorgan Europe Strategic Value Fund, un fondo europeo con una estrategia centrada en compañías del Viejo Continente infravaloradas . No porque sean malas, claro, sino porque están cotizando por debajo de lo que realmente valen . Es lo que conocemos por valor , pero con un análisis realizado por algunos de los mejores analistas del mundo.

También nos acerca a las mejores posibilidades, en fondos y ETFs para invertir en la supermegatendencia: la IA, tan polémica como rentable en los mercados financieros ya en este momento, no solo con sus posibilidades de futuro. 

Ahora viene la pregunta es inevitable: ¿es demasiado tarde para invertir en IA? La respuesta corta: no. La respuesta larga: depende del sector o subsector.

Y si lo que de verdad quiere es formarse más y conocer por dentro el mercado, en Estrategias de Inversión te ofrecemos cursos gratuitos par ponerte al día. En un mercado cambiante, de verdad que te van a venir muy bien.