La primavera asoma a la vuelta de la esquina, pero el IBEX 35 sigue sin florecer en este 2024. Tras la subida del 22,7% que registró en 2023, este año el comportamiento está siendo más prudente, con una subida acumulada de poco más de un 1% que ha llevado al índice por encima de los 10.200 puntos. Estos niveles palidecen si se comparan con los máximos históricos rozando 16.000 puntos de 2007. En otras palabras, el selectivo madrileño tendría que subir más de un 55% para alcanzar estas cotas.
Y algo muy similar ocurre con algunos de sus grandes pesos pesados, que se encuentran a precio de derribo, si se compara su actual capitalización bursátil con la que llegaron a alcanzar en mejores tiempos. Solo Inditex supera actualmente la barrera de los 100.000 millones de euros de capitalización bursátil, cuando a lo largo de la historia también Telefónica y Banco Santander llegaron a conquistar este hito. Sin embargo, a día de hoy se encuentran lejos de estas cifras.
El primero que consiguió superar los 100.000 millones de valor de mercado fue Telefónica, si bien hay que remontarse a 2007 (mismo año de los máximos del Ibex), cuando sus títulos se situaban por encima de los 22 euros. Actualmente la cotización se sitúa en los 3,90 euros, niveles que le dan un valor en Bolsa de unos 22.300 millones de euros. Es decir, prácticamente una quinta parte de la capitalización bursátil que llegó a alcanzar hace 17 años.
Aunque los analistas no piensan que en el medio plazo pueda alcanzar estas cifras, lo cierto es que sí le dan un voto de confianza. De media, las casas de análisis que cubren a Telefónica sitúan el precio objetivo de sus acciones en 4,21 euros, una valoración que implica un potencial de revalorización de un 8,80% respecto a la cotización actual, de acuerdo con los datos recopilados por Reuters. La recomendación media es de ‘mantener’.
Otro factor que podría dar impulso a la teleco es la decisión del Gobierno de que el Estado se convierta en accionista, con una participación del 10%. Por el momento, ya se ha puesto en marcha la creación de la Sociedad Estatal para la Transformación Tecnológica (SETT), el holding a través del que se instrumentalizarán las compras de las acciones de Telefónica.
Otro de los pesos pesados del IBEX 35 que llegó a superar los 100.000 millones de euros de capitalización bursátil fue Banco Santander, que marcó este hito en abril de 2015. Su valor actual en el parqué se sitúa en unos 62.000 millones, lo que se traduce en que se ha reducido casi un 40% desde sus máximos. Por medio, la compra de alguna entidad en apuros como Banco Popular (2017) y una situación complicada para la banca, asediada por los tipos negativos.
Sin embargo, la senda de endurecimiento monetario impulsada por el BCE en el último año ha servido de bálsamo: el Santander se disparó un 40,7% el año pasado y, si bien 2024 lo ha comenzado con más dudas (+3,65%), los analistas confían en que gane más impulso: según los datos recogidos por Reuters, de media los analistas le dan una recomendación de ‘comprar’ al valor, con un precio objetivo de 4,95 euros que está un 26,75% por encima de la cotización actual.
Acciones con potencial del 50% para subir en bolsa
A una escala inferior a lo que ocurre con Banco Santander o Telefónica, otra compañía que se logró convertir en un peso pesado del IBEX 35 antes de desinflarse es Cellnex. La compañía fue una de las grandes protagonistas del parqué en 2021, llegando a superar en agosto de ese año los 40.000 millones de capitalización bursátil que convertían al valor en uno de los grandes del selectivo.
Dos años y medio después, su valor de mercado se sitúa en 23.600 millones de euros tras haber perdido casi un 2,5% en los dos primeros meses de 2024. El año pasado subió un 15,5%, con una rentabilidad inferior a la del Ibex 35 tras verse muy penalizado por las subidas de tipos. Eso sí, los analistas que cubren al valor le dan una recomendación de ‘comprar’, con un precio objetivo que se sitúa de media en 42,36 euros. Esta valoración se traduce en un potencial de un 21,60% en los próximos 12 meses.
INDITEX, cerca de máximos
La única empresa del IBEX 35 que supera actualmente la cota de los 100.000 millones de euros es Inditex, y lo hace holgadamente: El gigante textil alcanza una capitalización bursátil de 127.160 millones de euros, un logró que conquistó por primera vez en 2021.
El valor se encuentra por encima de los 40,5 euros, tras haber subido un 3,6% en lo que va de 2024, pero ha perdido algo de fuelle respecto a los máximos históricos de 41,60 euros marcados el 26 de febrero.
Inditex mantiene la confianza de los analistas, que de forma mayoritaria le dan una recomendación de ‘comprar’. No obstante, el potencial ya es muy limitado: la media de casas de análisis que cubren al valor otorgan un precio objetivo de 41,13 euros, apenas un 1% por encima de la cotización actual.
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