Manuel Pinto, responsable de análisis de XTB, considera que en la reunión de la Fed, el presidente Jerome Powell transmitió un mensaje de confianza en la economía, destacando que el crecimiento sigue siendo sólido y que los riesgos relacionados con el desempleo han disminuido. Este enfoque reduce las probabilidades de bajadas de tipos a corto plazo, especialmente porque la inflación continúa siendo elevada. Powell señaló que, si no aparecen nuevos riesgos como la imposición de aranceles, el proceso de desinflación debería continuar gracias a efectos comparativos, aunque dejó claro que la situación aún no permite una relajación clara de la política monetaria.

Uno de los aspectos más llamativos para Manuel Pinto fue el cambio de tono de Powell respecto a cuestiones políticas. Más allá de responder a preguntas habituales, abordó temas como el crecimiento insostenible de la deuda pública, los movimientos del dólar y la rentabilidad de los bonos. En este contexto, aparecieron referencias indirectas a Scott Bessent, secretario del Tesoro, lo que se interpreta como una pugna de poder entre la política fiscal y la monetaria. Powell llegó a señalar que determinadas cuestiones deberían ser respondidas por el Tesoro, marcando territorio y defendiendo la independencia de la Reserva Federal. Este gesto lo ve como una advertencia clara y poco habitual, en la que Powell mostró que también puede opinar sobre ámbitos que afectan directamente al trabajo del Tesoro.

En este entorno, insiste en que los ahorradores deben transformarse en inversores activos para no quedarse atrás. El miedo a entrar en máximos o a llegar tarde está dejando fuera a muchos participantes, mientras que los activos reales y financieros siguen siendo los principales beneficiados del escenario actual. Esta tendencia, según se señala, se viene repitiendo y confirmando de forma constante.

Un punto clave del análisis es el comportamiento del Oro, que está sorprendiendo no solo por su subida, sino por la velocidad y la verticalidad del movimiento. Su fortaleza se explica por la coincidencia de múltiples catalizadores: compras de bancos centrales, diversificación de reservas, debilidad de las divisas, inflación, aumento de la deuda y un entorno de gran incertidumbre política y económica. La plata también destaca por su fuerte revalorización, apoyada tanto en su componente industrial como en una escasez de oferta provocada por el acaparamiento de inventarios. Además, menciona el cobre como uno de los metales con mayor potencial a futuro debido a una oferta limitada frente a una demanda estructuralmente creciente.

En cuanto a las grandes tecnológicas, su preferida sigue siendo Alphabet-A. Por su parte, Microsoft presentó beneficios sólidos, aunque el mercado penalizó la menor tasa de crecimiento de su negocio en la nube, Azure, lo que provocó una corrección en su cotización. Apple aparece más rezagada, con dudas relacionadas con cambios estratégicos, acuerdos tecnológicos y una evolución menos clara frente a sus competidores.

Meta (Facebook) es señalada como una de las sorpresas positivas, con resultados muy sólidos, una mejora notable en la rentabilidad de la publicidad, una reducción de costes y una clara apuesta por seguir invirtiendo en crecimiento e innovación. Tesla, pese a resultados financieros más débiles, mantiene el interés del mercado gracias a su enfoque en inteligencia artificial, robótica y control de su cadena de suministro. y respecto de NVIDIA señala que es una referencia del sector por su peso en el desarrollo tecnológico, mientras que Amazon sigue destacando por la fortaleza de su negocio en la nube y su capacidad de capturar crecimiento.