Comenzado el mes de junio, es hora de echar un vistazo a los valores del Ibex 35 y ver cómo queda el dibujo tras las correcciones experimentadas durante las dos últimas semanas al calor de la inestabilidad política en Italia y España. 

El Ibex 35 cae un 4% en 2018 y la incertidumbre política sigue pesando sobre la bolsa española en el corto plazo. Sin embargo, las firmas de análisis siguen viendo potencial de revalorización en la mayoría de valores del selectivo nacional y de hecho, no hay ninguna compañía que sea recomendación de venta. Hasta 15 de los 34 valores -Abertis está excluida y todavía no hay sustituto- del índice cuentan con el cartel de recomendación de compra por parte del consenso de los analistas.

El ‘farolillo rojo’ del selectivo en los cinco primeros meses transcurridos en el año es DIA con una caída del 31%, sin embargo el consenso sigue confiando en que las acciones de la cadena de supermercados se recuperen en los próximos meses y le dan un potencial del 37,7%. La cotización de la compañía que dirige Ricardo Currás está azotada por los fondos bajistas, que controlan el 16,6% de las acciones del grupo, según los últimos datos sobre posiciones cortas de la Comisión nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Las posiciones bajistas aumentaron en la última quincena de mayo un 1,2% en la cadena de supermercados, aunque sigue lejos de sus máximos cuando en julio de 2017 los ‘hedge funds’ tomaron el 25% de su capital. Entre los inversores que apuestan por la caída del valor en bolsa destacan Darsana Capital con un 1,92% de las acciones, Tiger Global con un 1,61% y BlackRock con un 1,48%.

 

Cotización de DIA.

 

Las caídas en la cotización de Dia vienen motivadas según su propio consejero delegado, Ricardo Currás, por la reducción de márgenes que vive el sector de la alimentación en España. Lo cierto es que las cuentas del primer trimestre del grupo reflejaron un desplome de los beneficios del 74%, hasta los 4,4 millones de euros, y una caída de las ventas del 10,4%, hasta los 1877,6 millones de euros por la pérdida de cuota de mercado en España, la inversión en la renovación de sus tiendas y el efectivo divisa.

Según la consultora Kantar Worldpanel, la cuota de mercado de DIA se redujo entre enero de 2017 y febrero de 2018 del 8,1% al 7,5%. Estos datos arrojan que es la una única compañía del sector que pierde clientes en España, mientras que Mercadona pasó del 22,5% al 24,5%, Carrefour incrementó su cuota del 8,5% al 8,6% o Lidl del 4,3% al 4,4%.

La cadena de supermercados reconoce en sus cuentas que el peso argentino tuvo un impacto negativo del 37,5% en sus ingresos obtenidos en el país, de hecho sus ingresos en Argentina pasaron en el primer trimestre de 429,5 millones de euros a 363,7 millones de euros, lo que supone un retroceso del 15,3% menos. El negocio argentino de DIA le reporta el 16% de todas sus ventas. La compañía que dirige Ricardo Currás explica que “los mercados emergentes continúan con crecimiento en ventas y en Ebitda ajustado a pesar del efecto negativo de la deflación en alimentación en Brasil”.

Además de Dia, hay otros siete valores con un potencial de subida superior al 20% en el Ibex 35. Entre ellos destacan dos pesos pesados del selectivo española como Banco Santander con un posible recorrido alcista del 29,8% y del 27% en el caso de Telefónica. Las correcciones también dejan a la ‘teleco’ como un valor barato por PER (ratio precio-beneficio) en las 10,7 veces, según recoge Bloomberg. En el caso de las acciones del banco que lidera Ana Patricia Botín su PER está en las 9,78 veces, es decir, que son las acciones de un banco del Ibex más baratas sólo por detrás de los títulos del BBVA, que tienen un PER de 8,7 veces.

 

José María Álvarez-Pallete, presidente de Telefónica.

 

Precisamente, BBVA es el cuarto valor con mayor potencial alcista con un 25%, seguido de Mediaset con un potencial del 24,2%, mientras que Acciona y Banco Sabadell podrían revalorizarse según las estimaciones de los analistas un 24%.

ArcelorMittal, por su parte, es el valor más recomendado de la bolsa española y cuenta con un potencial del 21,4%. Las acciones de la siderúrgica como las de Acerinox no han sufrido apenas volatilidad pese a la incertidumbre del sector por los aranceles de Estados Unidos a la importación de acero y aluminio de la Unión Europea, México y Canadá.

En ese sentido, un informe de Bankinter apunta que “el establecimiento de aranceles supondrá un impacto positivo en el corto plazo para las acereras que está en nuestras carteras US Steel y Acerinox, ya que los precios aumentarán en un momento en el que la demanda es pujante”.

Mientras que señalan como perjudicadas algunas compañías estadounidenses demandantes de acero como Boeing y General Motors. “El impacto en otras acereras como ArcelorMittal es menos claro porque, aunque produce en EEUU, tiene el grueso de su producción en otros mercados y los aranceles americanos pueden provocar que las exportaciones con destino en dicho país se dirijan ahora a otros mercados presionando los precios a la baja. En este sentido, las acereras asiáticas son las más perjudicadas”, subrayan desde la entidad.

ArcelorMittal tiene el 21% de su negocio en Estados Unidos, emplea a 18.000 personas en 27 instalaciones incluidas minas, plantas de acabado, de fabricación de acero y miniacerías distribuidas en 13 estados y el Distrito de Columbia, tal y recoge en su página web.

 Rentabilidad 2018 (*YTD)Precio Medio    ObjetivoPotencial (%) a 12 meses 

Acciona

-2.49%82,1923,90%

Acceda al ANÁLISIS de Acciona

Acerinox-1,38%13,62%15,94%Acceda al ANÁLISIS de Acerinox

ACS

11,25%38,235,36%

Acceda al ANÁLISIS de ACS

Aena-2,95%166,701,64%Acceda al ANÁLISIS de Aena

Amadeus

14,02%62,12-9,35%

Acceda al ANÁLISIS de Amadeus

ArcelorMittal

3,91%34,1821,39%

Acceda al ANÁLISIS de ArcelorMittal

B.Sabadell

-9,93%1,8423,95%

Acceda al ANÁLISIS de B. Sabadell

B.Santander

-13,32%6,167529,84%

Acceda al ANÁLISIS de B.Santander

Bankia

-15,65%1,0719,74%

Acceda al ANÁLISIS de Bankia

Bankinter

6,45%8,602,31%

Acceda al ANÁLISIS de Bankinter

BBVA

-14,93%7,5324,49%

Acceda al ANÁLISIS de BBVA

Caixabank-3,95%4,4619,62%Acceda al ANÁLISIS de Caixabank
Cellnex3,46%23,184,96%Accede al Análisis de Cellnex

Dia

-31,03%4,3737,74%

Acceda al ANÁLISIS de Dia

Enagás

-3,6865%24,034,53%

Acceda al ANÁLISIS de Enagás

Endesa

6,41%20,156,08%

Acceda al ANÁLISIS de Endesa

Ferrovial

-4,45%20,8917,62%

Acceda al ANÁLISIS de Ferrovial

Gamesa

17,32%14,9711,66%

Acceda al ANÁLISIS de Gamesa

Gas Natural

8,7720,75-0,90%

Acceda al ANÁLISIS de Gas Natural

Grifols

5,75
%
25,72-0,38%

Acceda al ANÁLISIS de Grifols

IAG

8,40%7,78-0,81%

Acceda al ANÁLISIS de IAG

Iberdrola

-2,66%7,1315,55

Acceda al ANÁLISIS de Iberdrola

Inditex

-5,59%3113,08%

Acceda al ANÁLISIS de Inditex

Indra

-2,84%12,2410,52%

Acceda al ANÁLISIS de Indra

Inmobiliaria Colonial-1,38%13,62%15,94%Acceda al ANÁLISIS de Inmobiliaria Colonial
Mapfre-0,14%2,929,19%Acceda al ANÁLISIS de Mapfre

Mediaset

-14,57%9,8124,22%

Acceda al ANÁLISIS de Mediaset

Meliá Hotels3,47%13,9217,04%Acceda al ANÁLISIS de Meliá Hotels
Merlin Prop. 5,44%12,978,93%Acceda al ANÁLISIS de Merlin Prop.

REE

-10,55%18,198,69%

Acceda al ANÁLISIS de REE

Repsol

12,24%17,173,76%

Acceda al ANÁLISIS de Repsol

Técnicas Reunidas

-2,49%25,820,11%

Acceda al ANÁLISIS de T. Reunidas

Telefónica

-5,83%9,7227,11%

Acceda al ANÁLISIS de Telefónica

Viscofan4,43%53,27-7,26%Acceda al ANÁLISIS de Viscofan

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