La jornada bursátil de ayer estuvo marcada por la tensión para los inversores de Naturgy, con la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) suspendiendo la cotización de la energética a primera hora de la jornada a la espera de una "información relevante sobre la entidad". Minutos antes de la suspensión, las acciones de Naturgy lideraban las alzas del Ibex 35, con un aumento del 1,58%.
Tras levantar la suspensión, la CNMV confirmó que TAQA, un grupo emiratí, estaba manteniendo conversaciones con Criteria Caixa para un posible pacto de cooperación relativo a Naturgy. Además, TAQA expresó interés en adquirir las acciones de los fondos CVC y GIP en Naturgy, lo que podría llevar a una oferta pública de adquisición por la totalidad del capital de la empresa.
En la jornada de este jueves, los títulos suben más del 2,5% a primera hora, alcanzando los 23,400 euros por acción tras el cierre de ayer en los 22,84 euros. Se posiciona así como el segundo valor que más sube en el Ibex 35, tan solo por detrás de IAG, que alcanza subidas del 2,88% en el momento de esta publicación.
El informe de valoración de IG destaca que "la entrada de TAQA transformaría significativamente a Naturgy, aumentando la influencia de inversores extranjeros y posiblemente marcando el fin de la era de los fondos de capital privado en la compañía". Estratégicamente, esta operación podría impulsar un mayor enfoque en energías renovables y una expansión internacional más robusta.
Sin embargo, la falta de acuerdos definitivos hasta el momento genera incertidumbre sobre los términos y la viabilidad de la operación. TAQA aún no ha concretado ningún acuerdo con Criteria Caixa, CVC o GIP, lo que deja abierta la posibilidad de que la transacción no se materialice.
"Si TAQA se convierte en el accionista mayoritario de Naturgy, podría colaborar con Criteria en la gestión de la empresa. Esta cooperación podría aportar valor mediante la combinación de la experiencia histórica de Criteria en el mercado español y la visión estratégica de TAQA. Sin embargo, diferencias culturales y estratégicas podrían complicar esta alianza", aseguran desde IG.
La entrada de TAQA en Naturgy marcaría un punto de inflexión en el sector energético español, intensificando la presencia de inversores extranjeros y potencialmente impulsando una transición hacia energías más limpias. "Sin embargo, también podría generar incertidumbre laboral dentro de Naturgy y desafiar el control de Criteria sobre la empresa."
El Gobierno español tiene la capacidad de influir en la operación, utilizando herramientas como el "veto de oro" para bloquear adquisiciones en sectores estratégicos. La revisión y regulación de las inversiones extranjeras también podrían afectar el resultado final de la operación.
En resumen, la entrada de TAQA en Naturgy presenta oportunidades y desafíos significativos para ambas partes, así como para el sector energético español en su conjunto. El resultado final dependerá de la capacidad de TAQA para negociar con los actuales accionistas mayoritarios, así como de la respuesta del Gobierno español y las condiciones del mercado energético.
