Banco Sabadell no pasa su mejor momento en Bolsa. Una vez fracasada la OPA hostil lanzada por BBVA, los resultados trimestrales que presentó la entidad catalana hace una semana han provocado una corrección de más de un 10% en las acciones. Pero, ¿qué panorama tiene por delante el banco?
A esta pregunta intentan dar respuesta los analistas de Bankinter en un informe tras el que la recomendación se fija en ‘neutral’, pero el precio objetivo sube de 3,75 a 3,80 euros por acción, lo que supone un potencial alcista de un 23,4% frente a la cotización actual. “El entorno macro es propicio (tipos estables y demanda de crédito al alza) y los fundamentales son sólidos porque: tiene exceso de capital (CET1 ~13,74%) con la morosidad contenida (~2,45% en 3T 2025) y una rentabilidad/RoTE Ordinario del 14,1%”, señala el analista Rafael Alonso.
Banco Sabadell “avanza en la buena dirección para alcanzar los objetivos 2025 que revisó al alza en el segundo trimestre de 2025”, señala Alonso. Estos objetivos pasan por un margen de Intereses ex – TSB de 3.600 millones de euros (vs 2.709 millones en 9M 2025); Coste del Riesgo/CoR (~40 p.b. vs 37 p.b. actual) con una Rentabilidad/RoTE Ordinario~14,5% (vs ~14,1% en 9M 2025).
“A pesar de la corrección de la cotización tras los resultados, esperamos un buen comportamiento a medio plazo”, señala el experto de Bankinter, que pone en valor que el Sabadell “tiene un plan estratégico 2025/2027 ambicioso pero alcanzable (BNA >1.600 millones sin TSB vs 1.600 millones en 2024 y Rentabilidad/RoTE ~16,0%) porque las hipótesis que subyacen son razonables (tipos de interés estables, crecimiento de la actividad en línea con el PIB nominal y CoR bajo)”. Además, la entidad “planea así mejoras de eficiencia y rentabilidad para implementar una política de remuneración atractiva para los accionistas”.
El Sabadell contempla repartir 6.450 millones de euros en 2025/2027 vía dividendos y recompras de acciones, “que es equivalente al 40,6% de la capitalización bursátil actual y una de las más altas en Europa”, señala Alonso.
