Que la DEUDA no apriete: valores con menor endeudamiento para la era de tipos al alza

Respuesta de María M a las 11:00:25 · 01/12 · Hace 18 meses

Hola Félix, muchas gracias por tu comentario. Me quedo con tu sugerencia e intentaré publicar una actualización de este artículo a finales de febrero o si se me escapa el tiempo como muy tarde en enero. De todos modos, estamos ya preparando un webinar sobre las compañías que más nos gustan por fundamental (15 de diciembre) en el que por supuesto, tendremos muy en cuenta los criterios de deuda y así lo mostraremos. También tenemos ya programado para el 21 de diciembre nuestro tradicional seminario "Perspectivas 2023", en el que sin duda comentaremos guías muy interesantes para actualizar carteras de cara al próximo año. Y tendremos otro seminario, el 20 de diciembre, esta vez sobre el Growth y las oportunidades de inversión que nosotros encontramos entre las pequeñas compañías de este mercado. Te invito a participar de estos seminarios con nosotros para ir asentando ideas de inversión y reitero mi compromiso de actualizar el artículo de "deuda" no más tarde del próximo enero.
Buen día,
MMira

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Respuesta de María M a las 10:26:02 · 27/12 · Hace 17 meses

Hola Félix. Hemos publicado actualización de compañías con menor deuda dentro del Ibex 35: https://www.estrategiasdeinversion.com/actualidad/noticias/empresas/companias-del-ibex-35-a-las-que-la-deuda-no-les-n-582229
A modo de aperitivo. Para enero intentaré actualizar el MC.
Felices Fiestas!
MMira

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Respuesta de María M a las 11:07:26 · 22/02 · Hace 28 meses

Hola Felix, disculpa, parece que había un problema técnico con algún caracter de tu consulta, pero ya está resuelto. Te comento, Logista no aparece porque, a pesar de no tener Deuda Financiera Neta, es decir, de tener Caja Neta positiva como tu bien apuntas, tienen un ratio de endeudamiento superior a 0,7, muy superior de hecho. Puedes consultarlo en su ficha de empresa, en los cuadros de análisis fundamental: https://www.estrategiasdeinversion.com/cotizaciones/indices/mercado-continuo/logista
Ahí verás que Logista tiene un Pasivo Corriente (6.600M€) muy elevado si lo comparamos con el Patrimonio Neto (524 M€) y eso es lo que lleva su Ratio de endeudamiento a niveles muy ajustados, incluso superiores a 14v. El Pasivo Corriente de Logista es muy abultado principalmente por su partida de proveedores, es decir, en las cuentas de su año fiscal 2021/22 el apunte de acreedores comerciales y otras cuentas a pagar sumaba más de 5.400 M€.
Este es el motivo por el que no solo utilizamos DFN/EBITDA para localizar empresas con buena solvencia, sino que añadimos también este indicador, el Ratio de endeudamiento para poder discriminar aquellas compañías que tienen una "deuda" elevada vía proveedores o suministradores de servicios.
Como Logista no cumple los criterios que hemos puesto de solvencia vía DFN/EBITDA y Ratio de Endeudamiento, tampoco mostramos en esta nota su PER y su PVC, pero todos estos ratios y múltiplos están detallados como digo en su ficha de empresas. Concretamente para Logista el PER estimado 2022 es de 11,35 y PVC 4,46v y por tanto tus cálculos son correctos, la discrepancia se debe seguramente a la cotización que has utilizado, si es el cierre de ayer o anterior.

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Respuesta de María M a las 18:47:42 · 19/02 · Hace 28 meses

Muchas gracias Jose, me alegro que te parezca interesante.
Un saludo, MMira

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Respuesta de María M a las 15:46:10 · 16/02 · Hace 28 meses

Hola JL, no sé si te refieres a la "v" de los múltiplos DFN/EBITDA<3"v" y R. endeudamiento<0,7"v". Si esasí, esta "v" hace referencia a las "veces" que el EBITDA está contenido en la deuda, y las veces que el Patrimonio Neto está contenidoen el pasivo circulante. Es decir, buscamos compañías cuya deuda no supere las 3 "veces" su EBITDA y compañías en las que el exigible a corto plazo, no supere las 0,7 "veces" su cifra de Patrimonio Neto, y por tanto, capital propio y no exigible. Un saludo, MMira

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Respuesta de Felix Gallego a las 20:34:41 · 16/02 · Hace 28 meses

No es ningún ratio, es el número de veces (v.). en el caso de la DFN/EBITDA, MIDE LA CAPACIDAD QUE TIENE UNA ENTIDAD PARA PAGAR SU DEUDA. Dicho de otro modo, nos indica el nº de años que precisa una empresa para satisfacer su deuda con el EBITDA.

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Respuesta de María M a las 14:09:29 · 16/02 · Hace 28 meses

Efectivamente, en bolsa casi todo se basa en estimaciones y las estimaciones tienen siempre riesgo. Los datos de EBITDA para el cálculo de la DFN/EBITDA corresponden a las estimaciones para el cierre de 2021 en la mayoría de las compañías, excepto las que ya han publicado que es el dato real. Con un margen de error, los datos reales no deberían escaparse mucho de los estimados. Pero por supuesto son datos estimados, con lo que eso supone.
Un saludo, MMira

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