El mensaje es la existencia de una prima importante de dominio en el mercado que hace que, si los datos de resultados evolucionan de forma diferente a la prevista, desaparecen las primas o suben los tipos, podrá verse una corrección en el mercado.
Nuestra máxima apuesta actual es el sector seguros con empresas internacionales como Mapfre. En el corto plazo, si hay bajadas adicionales de las empresas del petróleo, consideramos aumentar posiciones. Recomendamos Total Fina o Royal Dutch.
Apostamos por incrementar posiciones en valores financieros, entre los que destacan los seguros en detrimento de los defensivos, disminuyendo la ponderación de las telecos, y los cíclicos como pueden ser los químicos y recursos básicos.
La ruptura de los niveles de resistencia puede precipitar fuertes movimientos que, desde el punto de vista más básico, marcan una muy buena perspectiva. Todo ello acentuado por los datos que anticipan el control de la inflación norteamericana y los buenos resultados corporativos.
Apostamos en esta coyuntura por el sector tecnológico con las subidas presentadas por empresas como SAAB, Nokia o Siemens que han sido superiores a las esperadas tras el fuerte castigo sufrido y hoy actuarán bastante bien.
Nuestro sector bancario muestra unas cuentas de resultados muy sanas. De ahí que el mayor valor del mercado secundario nacional se halle en los bancos como Banesto que ha publicado unos resultados mejores de los esperados, BBVA, BSCH, Pastor o Sabadell, así como, dentro del sector seguros, en Mapfre.
Sectores que pueden funcionar bien son los de los seguros como Mapfre o, en la situación de incertidumbre actual, gracias a la buena rentabilidad por dividendos, el de las telecomunicaciones como Telefónica, Vodafone y Deutsche Telecom.
En función de los datos se tomará un rumbo u otro, nosotros creemos que alcista.
En nuestro escenario consideramos que con todas las caídas se ha generado una oportunidad de compra si tenemos en cuenta la evolución del bono y el petróleo. Va a ser muy sensible a los datos económicos y nos deberíamos centrar en los datos de inflación y en la fortaleza de la actividad economica
Los datos adelantados nos indican que tendremos un fuerte crecimiento, los salarios controlados y los precios de la producción industrial continúan moderados