En un escenario marcado por el encarecimiento de la financiación y el repunte de la inflación, el subsector de telecomunicaciones e infraestructuras acelera su giro estratégico hacia la disciplina financiera y la visibilidad de ingresos. Mientras operadoras como Telefónica avanzan en la rotación de activos internacionales para proteger su balance y afianzar su política de dividendos, gestores como Cellnex se apoyan en la optimización del capital y en los contratos a largo plazo indexados al IPC para blindar la generación de caja y maximizar la retribución al accionista.
El sector de servicios de consumo afronta un escenario macroeconómico más exigente, caracterizado por el encarecimiento del petróleo por encima de los 100 dólares, una inflación al 4,9% y nuevas subidas de tipos de interés por parte del BCE y la Reserva Federal. A pesar del impacto sobre los costes financieros y la renta disponible de los hogares, la fortaleza de la demanda turística en España apoya los resultados de Meliá Hotels, mientras que el mercado reconoce movimientos estratégicos clave como la fusión de Cirsa con Lottomatica y la fuerte apuesta inversora de eDreams ODIGEO en su modelo de suscripción.
El presidente de EEUU es un "trader" consumado. Compra y vende acciones de una forma muy frecuente con su equipo de inversiones. Y se le acusa muchas veces de utilizar información privilegiada.
¿Hay vida más allá de la Tecnología? Ciertamente no hay mucha alternativa, porque gradualmente el número de sectores en positivo, en lo que a nuestros indicadores de fuerzas tendenciales se refiere va menguando con el paso de los meses. Sin embargo, a lo largo de la presente pieza aportamos algunas ideas, con sus puntos de entrada en largo, si buscan (i) mayor exposición al mercado y (ii) más allá de la Tecnología.
El sector de bienes de consumo afronta la recta final del año presionado por la reactivación de la inflación energética, los mayores costes logísticos y el endurecimiento monetario de los bancos centrales. En este escenario, la polarización del mercado se acentúa: mientras los segmentos más intensivos en energía sufren, las compañías con balances saneados, fuerte poder de marca y capacidad para fijar precios, como Inditex o Puig, logran sortear las turbulencias y mantener su crecimiento con márgenes sólidos.
La ruptura de resistencias del sector tecnológico estadounidense abre la puerta a un avance mínimo del 12,42 %, pero no todas sus temáticas ofrecen el mismo atractivo. Filtramos el sector con nuestro Índice de Selección de Activos (ISA) y, junto a los semiconductores, destacamos las compañías para los que busquen un grado más de diversificación dentro del sector tecnológico.
En un entorno marcado por los altos costes energéticos y el endurecimiento monetario del BCE, la industria de materiales básicos y transformación encuentra su principal respaldo en el giro proteccionista de la Unión Europea. La duplicación de los aranceles al acero extranjero hasta el 50% actúa como un escudo defensivo frente al 'dumping' asiático, lo que permite a valores como Acerinox, ArcelorMittal o CIE Automotive defender sus márgenes operativos y afianzar su posición estratégica mediante una estricta disciplina de capital.
El segmento de semiconductores vuelve a tener una gran interés desde el punto de vista técnico, tras unos meses de normalización que, lejos de considerarlo como algo negativo, han permitido tomar aire para un nuevo potencial tramo alcista, desde luego, contexto que no va a pasar desapercibido para la gestión de la cartera tendencial modelo de Estrategias de Inversión.
A pesar de un entorno macroeconómico complejo y de la persistencia de tipos elevados, la banca española encara el tramo final del ejercicio sostenida por márgenes sólidos y una eficiencia operativa de referencia en Europa. Entre movimientos estratégicos como la integración de Webster Bank por parte de Banco Santander y la reestructuración de Banco Sabadell tras la venta de TSB, el sector muestra su resiliencia mientras vigila de cerca la calidad crediticia y las nuevas exigencias regulatorias.
El Real Decreto que ultima el Ejecutivo para elevar los estándares ambientales y de ciberseguridad en los data centers ha generado un fuerte rechazo en el tejido empresarial e institucional. Sector tecnológico, energéticas, constructoras y socimis han unido fuerzas para frenar un borrador que, según advierten, amenaza con paralizar los planes de expansión digital y desencadenar una fuga masiva de inversiones en el país.
