Del Ibex 35 a Wall Street, pasando por Europa: las grandes apuestas para invertir en el segundo semestre

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Las bolsas avanzan con paso firme y los principales índices siguen cerca de máximos históricos impulsados por unos resultados empresariales sólidos y por un optimismo que, por momentos, parece inquebrantable. Sin embargo, bajo esa aparente calma se acumulan riesgos que el mercado todavía no parece descontar por completo. El repunte del petróleo, las tensiones en Oriente Medio, la incertidumbre geopolítica y la amenaza de una inflación más persistente vuelven a recordar que la volatilidad nunca desaparece, simplemente espera su momento. En este contexto, el miedo a quedarse fuera de las subidas (FOMO) convive con la necesidad de invertir con mayor disciplina, diversificación y control del riesgo.

Precisamente esa búsqueda de equilibrio está llevando a muchos inversores a replantearse dónde colocar su dinero. Después de años en los que Wall Street ha monopolizado el interés del mercado, Europa vuelve a ganar protagonismo gracias a unas valoraciones mucho más atractivas. Mientras la bolsa estadounidense continúa cotizando con múltiplos exigentes, la renta variable europea ofrece descuentos relevantes y empresas de gran calidad que vuelven a captar la atención de los gestores. El atractivo no reside únicamente en el precio, sino también en un perfil de riesgo más equilibrado que puede resultar especialmente valioso si el escenario económico se complica durante los próximos meses.

Ese renovado interés por Europa también encuentra ejemplos concretos en compañías que han sabido aprovechar catalizadores capaces de impulsar su negocio. Adidas se ha convertido en una de las grandes vencedoras bursátiles del Mundial de Fútbol. Más allá del éxito deportivo de España, la compañía alemana ha reforzado su imagen global gracias al fuerte incremento de las ventas de equipaciones, la enorme visibilidad de la marca durante el torneo y el patrocinio de algunas de las selecciones más mediáticas. Los analistas creen que este "efecto halo" puede trasladarse a unos mejores resultados durante los próximos trimestres, permitiendo a la firma ganar cuota de mercado frente a Nike, especialmente en Estados Unidos, aunque el consumo y la inflación seguirán siendo variables determinantes para el sector.

La búsqueda de compañías capaces de ofrecer crecimiento incluso en un entorno incierto también se refleja en las preferencias de los analistas para el Ibex 35. Las recomendaciones se concentran en empresas con modelos de negocio robustos, elevada capacidad de generación de beneficios y suficiente fortaleza financiera para afrontar un escenario de tipos elevados durante más tiempo. Iberdrola continúa siendo una de las grandes favoritas gracias a su apuesta por las redes eléctricas y la electrificación; Indra gana protagonismo impulsada por el auge del gasto en defensa, la ciberseguridad y la inteligencia artificial; mientras Banco Santander y Caixabank siguen beneficiándose del entorno monetario. A ellas se suma Inditex, que mantiene intacto su liderazgo gracias a la resistencia de su modelo de negocio y a su capacidad para proteger márgenes incluso en un contexto de mayor presión sobre el consumo.

Dentro de ese grupo de compañías destaca especialmente Banco Santander. La entidad ha reforzado el respaldo del mercado tras presentar unos resultados semestrales de récord que han llevado a Deutsche Bank a elevar su precio objetivo hasta los 13,55 euros por acción, una valoración que supone un potencial cercano al 13% para Santander y que abriría la puerta a nuevos máximos históricos. La diversificación internacional del banco, la elevada rentabilidad de su negocio y la fortaleza de sus beneficios continúan situándolo entre los grandes favoritos del consenso, consolidando además su posición como uno de los principales motores del Ibex 35. Accede al análisis de las compañías españolas que cotizan en el sector Servicios Financieros de la bolsa española al completo: Alantra, Banco Sabadell, Bankinter, BBVA, Caixabank, Línea Directa, Mapfre, Renta 4, Santander y Unicaja.

Más alla de la banca, el sector salud reivindica su papel como una de las grandes oportunidades de inversión de la Bolsa española. Compañías como Rovi, Reig Jofre, Oryzon, Vytrus Biotech, Natac Natural Ingredients y Pangaea Oncology afrontan una nueva etapa marcada por la expansión internacional, la innovación, el aumento de la capacidad productiva y el desarrollo de nuevos tratamientos y soluciones, con el objetivo de acelerar el crecimiento, ganar rentabilidad y crear valor para el accionista en un negocio que sigue mostrando un sólido potencial a largo plazo.

La misma filosofía de priorizar calidad y potencial guía también las decisiones de algunas de las grandes gestoras independientes. Cobas Asset Management ha aprovechado el primer semestre para acelerar la rotación de sus carteras, reduciendo progresivamente su histórica exposición al sector energético y destinando esos recursos hacia compañías con mayor margen de revalorización. Holdings familiares como Exor o Bolloré, empresas defensivas como Fresenius Medical Care y valores castigados del consumo como JD Sports han ganado peso dentro de unas carteras que siguen cotizando, según la gestora, con un importante descuento respecto a su valor intrínseco. Una estrategia fiel al estilo value que busca comprar donde el mercado todavía no ha reconocido todo el potencial.

Pero incluso quienes siguen mirando a Estados Unidos encuentran oportunidades más allá de los grandes nombres tecnológicos. El análisis técnico identifica valores como Ball, JM Smucker, Merck & Co. y Stryker como algunas de las compañías con mejor aspecto para el corto plazo gracias a la activación de figuras alcistas respaldadas por el volumen, la mejora del MACD y una volatilidad contenida. Se trata de operaciones más tácticas que estratégicas, pero que ponen de manifiesto que, incluso en un mercado exigente y con valoraciones elevadas, siguen apareciendo oportunidades selectivas para los inversores más activos.

Al mismo tiempo, el foco de algunos gestores comienza a desplazarse hacia activos que habían permanecido en un segundo plano durante los últimos años. J. Safra Sarasin Asset Management cree que las materias primas reúnen las condiciones necesarias para iniciar un nuevo superciclo impulsado por la transición energética, el vehículo eléctrico, la expansión de la inteligencia artificial y el aumento de las tensiones geopolíticas. La creciente demanda de metales, minerales y energía, unida a unas reservas estratégicas limitadas y a una oferta que no puede incrementarse rápidamente, convierte a este activo en una herramienta con capacidad para proteger frente a la inflación y aportar diversificación en un entorno de mayor incertidumbre.

Todas estas tendencias terminan confluyendo en una misma conclusión: el dinero profesional mantiene una visión constructiva sobre los mercados, pero cada vez es más selectivo. Los grandes distribuidores de fondos están reduciendo liquidez para aumentar el peso de la renta fija de calidad y de la renta variable, priorizando compañías con balances sólidos, beneficios recurrentes y capacidad para resistir escenarios adversos. La gestión del riesgo, la consistencia de los resultados y el largo plazo pesan hoy mucho más que la búsqueda de rentabilidades rápidas. En un mercado que sigue cotizando cerca de máximos, el verdadero reto ya no es encontrar oportunidades, sino saber distinguir cuáles seguirán siéndolo cuando el viento deje de soplar a favor.

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