Los mercados están más calmados que hace una semana y vemos una tranquilidad que nos acompañará un tiempo más. En este momento la FED tiene un reto claro, por una parte no puede dar sensación de que baja la guardia frente a la inflación pero además tiene que reconocer la debilidad del crecimiento, y sobre todo los riesgos derivados de la crisis del sector de las hipotecas de alto riesgo. El mensaje de la Reserva Federal será ambiguo y entraremos en un proceso de calma que vendrá bien a los mercados.Básicamente hay cuatro factores que influyen sobre los mercados: las operaciones corporativas, la elevada liquidez, las valoraciones del mercado con respecto a la deuda e incluso la subida de las materias primas dan sensación de calma. La reunión de la FED será un factor más a considerar pero poco a poco los mercado irán recuperando la calma, habrá que mantener la tranquilidad pero no la confianza a corto plazo.