Cinco fondos mixtos y de retorno absoluto nominados en 2026

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Los cinco fondos nominados en esta categoría de los II Premios independientes de fondos de Estrategias de Inversión incluyen dos estrategias de renta variable market neutral , una estrategia long/short de renta variable , un fondo de renta fija flexible con sesgo mixto y un fondo de asignación flexible global . Una mezcla muy representativa de lo que hoy existe en el universo alternativo y multiactivo.

Con los criterios de consistencia que aplicamos —rentabilidad ajustada al riesgo, volatilidad, máxima caída, Sharpe y otros ratios— el análisis arroja cinco nominados. El ganador de esta categoría fue el Jupiter Merian Global Equity Absolute Return , la estrategia market neutral más consistente del grupo, que en 2025 registró un +13,67% con una volatilidad de apenas el 3,97%.

Eso sí, hay que decir que es una categoría especialmente reñida por la diversidad y cantidad de fondos. y hay otros espectaculares no ganadores e incluso no nominados.

Jupiter Merian Global Equity Absolute Return es el gran veterano de la categoría y el ganador de esta edición. Se trata de una estrategia de renta variable market neutral con un patrimonio total de 9.400 millones de euros y más de 17 años de historia. El fondo mantiene posiciones largas y cortas en renta variable global con una exposición neta al mercado prácticamente nula —beta de –0,15—, lo que le confiere una correlación muy baja con los índices: su R² es de apenas el 2,39. La cartera integra posiciones largas en renta variable global (exposición bruta en torno al 125%) y posiciones cortas de tamaño similar, con efectivo como colateral. No hay sesgo a renta fija. Los 1.575 títulos en cartera (972 largos y 655 cortos) reflejan una construcción altamente diversificada con el 19% en el top 10. La rentabilidad en 2025 fue del +13,67%, y la anualizada a diez años del +7,61% con una volatilidad de 3,97% —la más baja del grupo—. La máxima caída en el periodo reciente fue de solo el –2,51%. Un fondo con alpha probado, independiente del ciclo y con gestión de riesgo muy controlada.

Elisa Ricón, directora de Regulación de Cecabank, entrega le premio a Susana García, Head of Business Development para Iberia de Jupiter AM

Pictet TR Atlas Titan es la propuesta más sofisticada en construcción de cartera. Personalmente es un fondo que me encanta. Se encuadra en la categoría Long/Short Equity Global y, a diferencia del Jupiter, sí mantiene una exposición neta positiva a bolsa, en torno al 27% neto en renta variable. No hay componente de renta fija. El fondo tiene 177 posiciones (73 largas y 47 cortas) con el 22% en el top 10, con nombres como Amazon, NVIDIA, Galderma, Caterpillar y Deere entre las principales apuestas. El sesgo de cartera es claramente large growth: tecnología (28,1%), industriales (30,4%) y healthcare (19,6%) dominan el peso sectorial. La rentabilidad a 12 meses fue del +17%, y a cinco años el +6,5% anualizado, batiendo a la media de su categoría (3,4%) de lejos.

Fuente: Morningstar Direct

Schroder ISF Global Target Return es el único fondo genuinamente mixto del grupo. Combina renta variable (41,8% neto) y renta fija (38,6% neto), con el 20% en efectivo y liquidez, y una exposición bruta total del 116%. No utiliza posiciones cortas en renta variable de forma relevante. La cartera de renta variable incluye 128 posiciones con nombres como Alphabet, NVIDIA, Microsoft, Apple y TSMC entre los mayores pesos, con el 23% en el top 10. La exposición en renta fija suma 626 bonos, con alta calidad crediticia y duración moderada. A 12 meses tuvo una rentabilidad del +15,4%, batiendo tanto al índice de referencia como a sus comparables. A tres años, el +9% anualizado supera a los peers.

PIMCO GIS Strategic Income es el único fondo del grupo más centrado en renta fija flexible. Su cartera combina una posición dominante en renta fija (109,7% neto, con uso de apalancamiento) y una exposición secundaria a renta variable del 22,5% neto. En total, la cartera suma 1.562 posiciones (935 en bonos), con el 54% en el top 10, lo que refleja la alta concentración en sus principales apuestas de crédito e instrumentos de deuda. La renta variable es large value —Verizon, Cisco, Altria, AbbVie— con un dividendo medio del 4,32%. A 12 meses ha obtenido un +10,5%.

Por último, el BlackRock Systematic Global Equity Absolute Return es la propuesta más arriesgada. Como el Jupiter, es una estrategia market neutralde renta variable, pero con un enfoque cuantitativo y un nivel de apalancamiento notablemente superior. Desde 2022, la exposición bruta pasó de un rango histórico del 250-300% a cerca del 600%, con más de 3.000 posiciones largas y cortas. No hay exposición a renta fija. El modelo combina señales de fundamentales, sentimiento y macro a partir de más de 80 señales activas extraídas de una librería de 1.000, usando inteligencia artificial y procesamiento de lenguaje natural. La beta es de 0,18 y el R² de apenas 1,78. El Sharpe a tres años es el más alto del grupo: 1,78, y el alpha también lidera con 9,41. En 2024 obtuvo un +13,93% y en 2025 +9,60%, con un YTD 2026 del +8,21%. La máxima caída fue del –3,13%.

Quien quiere alpha puro con la menor valoración posible y un largo historial contrastado tiene al Júpiter Merian . Quien busca retorno absoluto con sesgo a calidad growth y está dispuesto a pagar por ello, tiene al Pictet Atlas Titan . Quien prefiere un mixto diversificado con renta fija real y gestión contrastada tiene al Schroder . Quien quiere ingresos y renta fija gestionada por los mejores del mundo en deuda tiene al PIMCO . Y quien apostó por el modelo cuantitativo más cómodo del mercado con máximo Sharpe tiene al BlackRock Systematic .

Enhorabuena a todos y especialmente al Jupiter Merian Global Equity Absolute Return .