Los bancos se disparan con la caída del coste de la deuda

Los bancos medianos encabezan los avances del Ibex 35 cotizando la reducción de los costes de la deuda española, pues la prima de riesgo se sitúa en 108,9 puntos basicos, niveles anteriores a la crisis de Grecia, mientras que la rentabilidad del bono español a 10 años marca nuevos mínimos históricos en el 1,84%. Esto conlleva que la financiación de la elevada deuda española se abarate y, consecuentemente, también provoca el abaratamiento de las emisiones privadas.

EVOLUCIÓN PRIMA DE RIESGO ESPAÑOLA:

Fuente: Bloomberg


Además, también supone que la percepción del riesgo de la caída de la economía española se reduce y, por ello, las compañías más sensibles a ésta, es decir, los bancos, lo celebran en bolsa. De hecho, la semana pasada la agencia de rating Standard & Poor’s justificaba su mejora de la nota crediticia de algunas entidades bancarias españolas en la reducción de los riesgos económicos de nuestro país. Así pues, S&P elevó el jueves la calificación crediticia de Caixabank, Bankinter, Sabadell y Bankia pues, según la agencia, la mejora de la situación económica española conllevará una reducción de las necesidades de provisiones de los bancos, hasta alcanzar niveles "normalizados" a finales de 2016.

Los avances del Ibex 35 vienen precedidos de Banco Popular, que sube un 2,46% hasta los 4,41 euros. No obstante, según Roberto Moro, de Apta Negocios, “no podemos confiar en este valor hasta que recupere los 4,55 euros”. Le sigue Sabadell, que sube un 2,28% hasta los 2,28 euros –aunque sigue sin superar la directriz bajista de largo plazo que nació en junio-; Bankia, por su parte, avanza un 2% hasta los 1,38 euros. La entidad presidida por Goirigolzarri, ha vendido 38 activos inmobiliarios a Goldman Sachs por 355 millones de euros. “Esto es muy positivo para Bankia y también para la economía por lo que significa una compra de inmobiliarios por parte de alguien como Goldman”, valor José Luis Cárpatos, colaborador de Estrategias de inversión.

Rozando los dos puntos porcentuales se coloca Caixabank en los 4,43 euros –intentando aproximarse de nuevo a la parte alta del canal lateral en el que lleva casi todo el año-.

Bankinter sube un 1% hasta los 7,16 euros –a un 0,56% de sus máximos históricos-.

Los dos grandes son los que se quedan más retrasados, comprensible ya que son los menos expuestos a la economía española. De hecho, S&P justificó que no había revisado el rating de estos bancos porque su mayor diversificación geográfica significaba que su exposición a España era menor que en el caso de los bancos puramente domésticos y "esto minimizaba el impacto positivo de esta revisión". Así pues, hoy Santander sube un 0,52% hasta los 7,21 euros, y BBVA se apunta una revalorización del 0,69% hasta los 8,56 euros, aunque Roberto Moro alerta de que “no podemos confiar en BBVA hasta que supere los 8,65 euros”. (Ver: Estrategias sobre BBVA y Banco Santander en Cartera Premium)

Los inversores dan la espalda a la puesta en duda de los resultado de los test de stress por parte de un estudio realizado por el instituto Danés de Estudios Internacionales y el gabinete de análisis de Keefe, Bruyette & Woods.

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EVOLUCIÓN IBEX BANCOS Y CAJAS (gráfico intradiario 15 minutos):