En cuanto al segundo trimestre, el banco estadounidense apuesta por que la división europea de la operadora, O2, reporte incrementos cercanos a los dos dígitos, principalmente en el negocio móvil de Reino Unido y Alemania, y confía en que la división de América Latina complete otro periodo de crecimiento.En concreto, Telefónica O2 Europa cerrará el trimestre con una facturación de 3.500 millones de euros, lo que supone un aumento del 8% respecto al mismo periodo del año anterior, mientras que la filial latinoamericana alcanzará un volumen de 5.464 millones de euros, un 10,5% más. España, por su parte, aportará 5.168 millones de euros, un 0,2% más.En el mercado doméstico, Citigroup destaca que la compañía es capaz de seguir generando caja a pesar del panorama competitivo que encuentra en los mercados de fijo y móvil, principalmente por la entrada de Yoigo y los operadores móviles virtuales, y por Orange.Por otra parte, la entidad considera "exagerada" la preocupación que planea sobre el mercado acerca de que Telefónica se pueda ver afectada por las dificultades presentes en el actual escenario económico, como las adversidades a las que se enfrenta el sector de la construcción o la presión de otras operadoras.En su informe, la entidad estadounidense coloca a Telefónica en su lista de valores fundamentales, junto con Vodafone, Bouygues, KPN, Tele2, Forthnet, United Internet y Zon.