El sector inmobiliario ha experimentado una montaña rusa de desafíos en los últimos años, desde la crisis financiera hasta los impactos económicos de la pandemia, pasando por las recientes y constantes subidas de tipos de interés o los elevados precios de las materias primas derivados de la inflación. Las dificultades se han manifestado a través de fluctuaciones en los precios de la vivienda, incertidumbre en los mercados y cambios en la demanda. La inestabilidad financiera han afectado tanto a promotores como a inversores, creando un panorama complejo y desafiante para el sector.
Sin embargo, esta industria resiliente ha demostrado una notable capacidad para adaptarse y recuperarse. Los agentes del mercado inmobiliario han implementado estrategias innovadoras, desde la digitalización de procesos hasta la reorientación de las carteras de propiedades, buscando nichos de mercado emergentes y adoptando tecnologías que agilizan la transacción de bienes raíces. Esta adaptabilidad ha permitido al sector encontrar oportunidades incluso en momentos de incertidumbre, mostrando una resistencia considerable frente a los vaivenes del entorno económico.
El atractivo del sector inmobiliario como oportunidad de inversión se refuerza a medida que emerge como un valor refugio en tiempos de volatilidad. Además de la posible apreciación del valor de las propiedades, el sector ofrece una vía sólida para la generación de ingresos pasivos a través del alquiler y la gestión de activos. La estabilidad relativa del mercado inmobiliario, junto con la búsqueda de activos tangibles y la posibilidad de obtener flujos de efectivo constantes, lo posicionan como una opción atractiva para aquellos que buscan diversificar sus carteras e ingresar al mundo de los ingresos pasivos.
Las compañías inmobiliarias cotizadas en la bolsa española han presentado resultados mixtos, reflejando un entorno desafiante, pero con notables puntos de crecimiento y estrategias de adaptación frente a las condiciones macroeconómicas actuales.
Inmobiliarias cotizadas españolas
Las compañías cotizadas en bolsa han presentado resultados financieros reveladores que muestran una travesía en medio de un panorama complejo. Estos informes, que abarcan desde descensos en los resultados netos hasta aumentos sorprendentes en el EBITDA y la cifra de negocios, pintan un cuadro diverso y dinámico de un sector que ha sorteado desafíos y aprovechado oportunidades emergentes en un entorno en constante evolución.
Lar España
La socimi Lar España, única compañía especializada en retail del Mercado Continuo, presentaba a final de semana los resultados correspondientes al tercer trimestre del ejercicio, periodo en el que ha obtenido unos ingresos totales de 72,2 millones de euros, un 12,6% más que los 64,1 millones de euros del mismo periodo de 2022. El beneficio neto recurrente fue de 62,5 millones de euros, 2,3 veces superior a los 27,3 millones de euros de los nueve primeros meses de hace un año. El resultado bruto de explotación (ebitda) de la socimi fue de 49,6 millones de euros, con un aumento del 14% sobre el mismo periodo del año pasado. La acción se revalorizó un 31,1% en los nueve primeros meses del año, hasta cerrar a 5,54 euros.
Lar España subraya la recurrencia de los ingresos y la resiliencia del sector de centros y parques comerciales como claves de un aumento de los ingresos por encima de la inflación.
Por otra parte, el pasado 28 de abril la socimi procedió al pago de un dividendo de 60 céntimos por acción, que representó un desembolso total de 50 millones de euros, con una rentabilidad por acción del 14,2% sobre la capitalización al cierre del pasado ejercicio. Con cargo al presente ejercicio la compañía prevé superar dicho dividendo.
Grupo Insur
El descenso del 49,8% en los resultados netos de Grupo Insur contrasta con un aumento del EBITDA del 54% hasta septiembre, evidenciando una estrategia de rotación de activos exitosa. Aunque su cifra de negocio consolidada se redujo ligeramente (-0,6%), su enfoque en nuevas promociones y ventas augura un mejor cierre de año.
A pesar del complejo entorno macroeconómico, Grupo Insur ha mantenido un “excelente desempeño comercial” durante los primeros nueve meses del año, destacando las preventas del tercer trimestre, un 49,1 por ciento superiores a las de 2022.
Neinor Homes
Neinor Homes ha alcanzado un beneficio neto de 30 millones de euros en el primer semestre, respaldado por un Ebitda de 52 millones y un sólido desempeño comercial. El impulso en las ventas y la visibilidad de ingresos para los próximos años a partir del libro de pre-ventas son aspectos positivos.
"Del primer semestre del año destacaría la aprobación del nuevo Plan Estratégico basado en dos pilares de crecimiento: Uno, el Plan de Remuneración al accionista único en Europa y otro, una reestructuración de la entrada de capital en la compañía, no solamente a través de los accionistas tradicionales, si no también abriendo la compañía a líneas de coinversión", detallaba Borja Garcia-Egotxeaga, CEO de Neinor Homes, en su entrevista para Estrategias de Inversión.
CLERHP Estructuras
Con un aumento del 7% en la cifra de negocios, CLERHP Estructuras demuestra un crecimiento en ingresos y márgenes. A pesar de enfrentar desafíos extraordinarios, su EBITDA y EBIT han aumentado significativamente, mostrando un sólido desempeño operativo.
El pasado viernes, CLERHP anunciaba un nuevo plan de negocio 2023-2026 en el que se proponen alcanzar un resultado neto de 86 millones de euros y un EBITDA de 89 millones para el final del plan, reforzado sobre todo por el que es su mayor proyecto hasta la fecha, Larimar City & Resort.
Inversa Prime
El incremento del 54,3% en la cifra de negocio y el mantenimiento de la tasa de ocupación al 100% resaltan la estabilidad y el crecimiento continuo de Inversa Prime. Su enfoque en la rentabilidad y la selectividad en nuevas adquisiciones refuerza su posición en un entorno desafiante.
"El negocio de Inversa Prime es muy predecible. Estamos en la línea de lo que estimábamos, habiendo incrementado la cifra de negocio en más de un 50%, lo que no es una sorpresa, ya que viene derivado de las inversiones que hemos ido haciendo y que generan ingresos recurrentes", detalla Enrique Isidro, Vicepresidente Ejecutivo de Inversa Prime, en su entrevista en directo para Estrategias de Inversión. Además, resalta la rentabilidad y el plan de rotación de activos que está llevando a cabo la compañía.
Silicius
Silicius Real Estate destaca con rentas brutas y netas consistentes, a pesar de la reducción en la cartera de activos debido a desinversiones estratégicas. Su plan de rotación de activos y reducción de deuda refleja una estrategia proactiva para generar valor y fortalecer su posición financiera.
En base a sus previsiones, Juan Díaz de Bustamante, Director General de Silicius, se muestra optimista de cara al próximo ejercicio, "Gran parte de los inversores están adoptando una postura de wait to see, se muestran prudentes en sus operaciones y aguardan a ver cómo evoluciona todo. En el mercado sigue habiendo liquidez. Y de cara a 2024, vemos que si la política de subida de tipos de interés termina, incluso se moderan los mismos, se infundirá confianza entre los propietarios y los inversores, lo que se podría traducir en acercar sus posturas a efectos de precios y búsqueda de rentabilidad."
Inmobiliario, sector refugio
En conclusión, el sector inmobiliario español ha demostrado una gran resiliencia frente a desafíos económicos y turbulentos cambios del mercado. A pesar de las fluctuaciones y las dificultades, las compañías inmobiliarias cotizadas han sabido aprovechar estratégicamente las oportunidades emergentes, desde la optimización de carteras hasta la adaptación a las demandas cambiantes de los consumidores. Este dinamismo y capacidad de adaptación han generado una base sólida para el sector, presentándose como una opción atractiva tanto para inversores institucionales como para individuos que buscan estabilidad y potencial de crecimiento en sus inversiones.
A medida que el panorama económico continúa evolucionando, el sector inmobiliario se consolida como un refugio confiable, ofreciendo oportunidades de inversión sostenibles y generadoras de ingresos a largo plazo. La capacidad de generar flujos de efectivo pasivos y la estabilidad relativa del mercado inmobiliario se suman al atractivo del sector. Con estrategias enfocadas en la innovación, la diversificación y la adaptabilidad, las compañías inmobiliarias están bien posicionadas para seguir desafiando las adversidades y ofreciendo oportunidades prometedoras en el cambiante mundo de las inversiones.
