Al cierre. Todos preparados para el dato de mañana

En este artículo del diario "El Mundo" de hace algunos años se pueden leer cosas muy interesantes de cómo, sin que nos demos cuenta, en los supermercados se manipulan las cosas para que nuestra compra sea la máxima posible. Es realmente curioso:

Les destaco una cita donde se ven muchas de las cosas que más curiosas resultan:

* Los precios terminados en 5,7 y 9 atraen más al comprador.

* La estancia media en un hipermercado es de 55 minutos. Las técnicas de 'merchandising' alargan o reducen el tiempo mediante el uso de música. Los ritmos rápidos hacen circular a la gente con más celeridad. Los suaves incitan a la permanencia en el establecimiento.

* En general, todos los carritos se desvían ligeramente hacia la izquierda. Esto obliga a sujetarlos con la mano izquierda, con lo cual la derecha queda libre para alcanzar cómodamente los productos.

* Todo hipermercado está dividido por zonas frías, cuyas ventas están por debajo de la media, y zonas calientes, espacios de gran atracción y alto nivel de ventas. En las zonas calientes, como el pasillo central o la entrada, están los productos de menor venta. En las zonas frías se colocan los de primera necesidad.

* Existen cámaras de vídeo instaladas en secciones específicas para estudiar el comportamiento de los clientes frente a nuevos productos"

Me ha llamado la atención sobre todo eso de que nos ponen una música u otra para que vayamos más deprisa o más rápido. Ni que fueran la FED que siempre nos lleva al ritmo que le apetece, o al menos lo intentan. De cómo los carritos se desvían regularmente a la izquierda, la verdad no me había fijado pero les aseguro que en la próxima visita al súper me fijaré en todas esas cosas, desde luego que el marketing es algo curioso.

Hoy no ha sido el día de que la FED maneje los mercados pero sí el BCE.

Un día muy muy movido.

Hemos empezado claramente al alza por una batería de resultados buenos y por la esperanza del mercado de que el BCE tomara medidas contra la baja inflación.

En esta línea han sido especialmente importantes los resultados de Daimler. En cuanto los ha publicado ha salido disparado al alza como el mejor del dax , ha arrastrado al índice y él a los demás.

Luego la periferia andaba bien con buena subasta en España, y la rentabilidad de bonos españoles a 10 en un nivel excelente.

Y llegaba el comunicado del BCE. No tocaba tipos. Y flash crash en el Dax. Alguien en ese segundo mismo del comunicado vendía se le iba la mano se llevaba 200 puntos el futuro del dax abajo y en pocos segundos vuelta al mismo sitio.

Hablaba Draghi y no sentaba bien. Porque en realidad no tomaba nuevas medidas.

Pero posteriormente se lo pensaban de nuevo las bolsas europeas. Y es que Wall Street empezaba bien por datos macro favorables y por buenos resultados del día, y en Europa empezábamos a fijarnos en algo importante. Draghi, había reconocido que dejar de esterilizar los bonos era una posibilidad. Y eso es mucho.

Al final tras mil bandazos, se cierra bien, con los emergentes calmados. Mañana el empleo que será la clave final.

Vamos con la crónica al completo de la sesión.

Alzas a estas horas en las bolsas europeas de bastante calado.

Podríamos decir que por un día se han olvidado de la QE y sus historias y están cotizando dos cosas: resultados empresariales y el BCE. Ya veremos qué pasa después.

En cuanto a resultados tenemos subidas fuertes en Alcatel, igualmente en Akzo Nobel y una de las claves más importantes del día han sido los resultados de Daimler.

Este importante valor del DAX está ayudando no sólo al índice si no se está llevando también al alza al súper sector de automoción de recambios.

Hoy ha presentado resultados del último trimestre con beneficios ajustados antes de intereses e impuestos de 2530 millones de euros, por encima de lo esperado que era 2320. Las buenas noticias no sólo quedan ahí, sino que las ventas trimestrales subieron hasta los 32,080 millones de euros pero con un beneficio neto que descendió un 36% hasta los 1670, pero esto es debido a que ya no está la ganancia que aportó la venta de su participación en EADS y también las inversiones que tenido que hacer frente para poner a la venta su nueva versión del buque insignia de la marca, el clase C.

En cuanto ha empezado a tirar se ha llevado con él al Dax y en pocos instantes todos los demás índices europeos le seguían.

Aquí tienen su gráfico y el importante tirón que ha dado.

Además también hoy hay fuertes expectativas sobre lo que pueda decidir el BCE en su reunión. Ya veremos si no son demasiado altas.

Entre otras historias se baraja, el que el BCE deje de esterilizar las compras de bonos, con lo que sería una QE a la americana, parece difícil creer que los alemanes lo consientan. Igualmente préstamos directos a las empresas, bajada simbólica de tipos, aunque sea por poco, bajada de la tasa de depósito.

Si al final no se hace nada, puede que las bolsas se sientan algo decepcionadas, como ya ha pasado en otras reuniones., a pesar de que Draghi seguía dejando claro que todo andaba igual.

Mientras, la deuda de la eurozona sigue mejorando. La subasta española de hoy de largo plazo ha ido bien, y aún sigue coleando ese dato de ISM de servicios de ayer en España al mejor nivel desde 2007, con lo cual la rentabilidad del bono a 10 años sigue por debajo del soporte mayor de 3,70% aunque no lo suficientemente lejos para estar seguros de nada. No obstante, estos niveles corresponderían con un Ibex bastante más alto de donde está.

La volatilidad del eurostoxx 50 nos sigue mandando mensajes interesantes, y desde luego parece que no demasiado malos para las bolsas. Vean esta cita del boletín de volatilidad de esta semana de Ahorro Corporación.

Parece claro el posible mensaje que mandarían estas lecturas. Las manos fuertes apostarían por turbulencias este año por el tema del final de la QE, pero para dentro de unos meses o un año, parece que piensan que todo estará normalizado y más tranquilo. Tampoco parecen indicar estas lecturas que piensen que puede arder Troya con el fin de la QE, otra cosa es que acierten o no, de momento es lo que hay.

Desde luego las palabras de Draghi de hoy pueden ser importantes. De hecho, sus palabras han influido en la vida de todos desde hace mucho. Es el hombre más influyente para la economía de la eurozona.

Tendemos a decir que los mercados son sabios y lo ponen todo en su lugar. Que los mercados hacen lo correcto.

Había un montón de países al borde del colapso... donde las tinieblas reinaban... y entonces vino un príncipe bueno y dijo 14 palabras mágicas... y salió el sol.

Es decir, por estas 14 palabras de repente todos los países dejan de estar acosados, todo es estupendo, y encima jamás compró un solo euro. Los países periféricos se financian con normalidad, casi más de 300 puntos básicos más abajo antes de las palabras mágicas.

Un pelín de especulación parece que sí había, ¿no? No seremos nosotros los que vayamos a contar historias de demonizar especuladores en los mercados en general. Nosotros somos especuladores y no pasa nada. La inmensa mayoría dan liquidez a los mercados.

Pero puede que en el tema de la deuda soberana se nos haya ido un poco la mano. No se puede dejar en manos de lo que decidan cuatro la suerte de países unos mercados ilíquidos como estos. En la vida nada es blanco ni negro, la mayoría de las veces es gris, y todo tiene su punto medio.

Todo este proceso que se ha seguido por las 14 palabras de Draghi es digno de una tesis doctoral de psicología humana, y de lo locos que están los mercados. Y lo malo, es que con otras 14 palabras maléficas el hechizo podría revertirse. Nadie, evidentemente, quiere pronunciarlas y fastidiarlo todo, pero la capacidad de los políticos para meter la pata es algo que no se debe menospreciar. De momento no parece que haya peligro de deshacer el hechizo, y Draghi puede y debe pasar a la historia como el hombre que salvó a Europa, de sus propios demonios, egoismos y corrupciones.

El saldo de las instituciones al cierre de ayer sigue siendo vendedor pero se ha estrechado de la mejor manera posible, con un ligero ascenso de las compras y un ligero descenso de las ventas, pero su estructura sigue siendo negativa para los activos de riesgo.

Este indicador del miedo ha dejado el máximo del mes en la zona de los mínimos de octubre y en estos momentos bajamos -6,38 puntos a 310,345 puntos, por lo que nos tomamos una pausa antes del BCE y del dato de empleo de mañana, como se puede ver en el gráfico.

Subasta en España de bonos 2017 y 2019. Se venden 2304 millones del primero y 3286 del segundo.

Ratio bid to cover de demanda total sobre la oferta es de 2 en 2017 frente al anterior de 2,2.

Y de 1,7 en 2019 frente al anterior de 1,8.

Tipos de 1,562% en 2017 desde el anterior en 1,595%

Tipos de 2,254% en el 2019 frente al anterior de 2,383%.

Buena subasta otra vez con bajada de tipos, algo que debe seguir ayudando a nuestra economía y apoyando al ibex 35.

Ha presentado resultados en el último trimestre con unas pérdidas netas para todo el año que se redujeron hasta los 1300 millones de euros desde los 2000 del 2012, pero con unas ventas que quedaron planas en el último trimestre de 3930 millones de euros, por debajo de lo esperado, pero con un margen bruto del 34% y un beneficio operativo de 307 millones de euros, ambos cifras en lo esperado pero con mejora. El mayor problema que tienes que sigue gastando dinero en efectivo de lo que genera así que tiene un flujo negativo de caja de 636 millones de euros.

La compañía dice que está en conversaciones para la venta del 75% de su negocio para empresas a un fondo de inversión chino, por un posible valor de 268 millones de euros.

Los resultados han gustado muchísimo al mercado y ahora mismo es la mejor del índice francés con una subida superior al 9.5% que nos sitúan €3.32

Hoy ha presentado resultados del último trimestre con beneficios ajustados antes de intereses e impuestos de 2530 millones de euros, por encima de lo esperado que era 2320. Las buenas noticias no sólo quedan ahí, sino que las ventas trimestrales subieron hasta los 32,080 millones de euros pero con un beneficio neto que descendió un 36% hasta los 1670, pero esto es debido a que ya no está la ganancia que aportó la venta de su participación en EADS y también las inversiones que tenido que hacer frente para poner a la venta su nueva versión del buque insignia de la marca, el clase C.

En 2013 ha reducido la diferencia en las ventas con respecto tanto sus competidores del grupo Volkswagen como de BMW. Además, la compañía espera un crecimiento significativo de todo su negocio de vehículos en 2014 y que su EBIT estará significativamente por encima en 2014 del de 2013.

Como colofón a todas las cifras, propone un dividendo que sube a €2.25 por acción desde el 2.2 anterior, algo que ya se esperaba, pero el mercado siempre celebra.

Vodafone se está convirtiendo en el principal factor alcista del subsector de telecomunicaciones al subir 1.6% situándose en 219.35p, tras presentar resultados que han gustado al mercado.

Tal como está la situación en Europa, no se esperaba precisamente una alegría desmesurada las cifras, pero ha sido menos malo de lo esperado, con una baja en las ventas del 3.6% situándose en los 10,980 millones de libras esterlinas, por encima de lo esperado que en una bajada hasta los 10,860. El Reino Unido, el grueso del negocio móvil descendió un 4.8%, cuando el año anterior fue del 2.6% y en Europa cae 9.6%.

Como es de esperar, no esperan una mejora del negocio, así que todo el mundo se está centrando en aumentar la eficiencia del negocio.

La parte positiva es que sigue afirmando sus objetivos y previsiones para el año fiscal.

El presidente del Banco Central europeo dice que los movimientos tanto al alza como a la baja de la inflación se mantiene limitados y que están ampliamente equilibrados. La inflación de enero ha sido más bajo de lo que se esperaba en general y que espera que la inflación se mantenga en los niveles actuales en los meses venideros.

Considera que las turbulencias que podemos observar en los mercados emergentes pueden ocultar y enturbiar la recuperación de la zona euro, ya que las condiciones de mercado tienen el potencial para pensar en la economía.

Sigue viendo que el desempleo se mantiene alto pero que la economía se va a beneficiar de una demanda más alta de las exportaciones.

Considera que los ajustes de las hojas de balance van a pesar en la actividad

Resumiendo la sesión, tras muchos bandazos alzas finales en Europa. Buenos resultados en el día de hoy, tranquilidad en los emergentes, buen nivel de la deuda periférica, y aunque no ha tomado ninguna medida, Draghi sigue dejando claro que está dispuesto a lo que sea, incluido a dejar de esterilizar los bonos, lo cual era impensable hasta hace poco. Mañana la clave con el dato de empleo en EEUU.

- General Motors ha presentado resultados ajustados de +0.67%. Sin ajustar son $0.57, peor de lo esperado que eran más $0.88 y desde los cero, 5:04 dólares del año pasado.

Las ventas aumentaron hasta 40,500 millones de dólares desde los 39,300 del año anterior, pero por debajo de lo esperado quieran 40,790.

- Walt Disney Ayer presentó tras el cierre resultados de 1.03 dólares, mejor de lo esperado que eran $0.91 y mejores que los del año anterior que fueron $0.77. Ajustados fueron 1.04 dólares... sigue.

La fuerza de los resultados ha residido en la cadena deportiva ESPN y la última película llamada Frozen.

Lo anterior está haciendo que su vocación votó por ciento en el fuera de horas, y como se puede ver el gráfico adjunto, nos viene bien para generar un rebote justo en la directriz alcista que viene desde los mínimos de agosto que soporte.

- Twitter. La plataforma social del pajarito parece que es el patito feo de todas ellas y LinkedIn la que mejor lo ha hecho en su salida bolsa. Recordemos que la plataforma social tuvo un estreno de espectáculo y únicamente fue porque recogió toda la especulación de lo que podía ofrecer este tipo de negocio en la bolsa. Facebook fue una decepción y Twitter parece que simplemente no llega.

Ha presentado beneficios del último trimestre con unas pérdidas netas de 511.5 millones de dólares, peores que las del año pasado. No parece que las cifras hayan sido lo que más han buscado los inversores, pues tiene un eficaz modelo publicitario que gana 1.49 dólares por cada 1000 actualizaciones del historial que hace una persona, un crecimiento del 76% con respecto al año anterior.

El mayor problema está en el crecimiento de la masa de usuarios, que no se está disparando como pensaban los inversores, por lo menos acercándose a lo que tiene Facebook. El problema es que Twitter no es Facebook y su uso no es el mismo, lo que lastra la comparativa fuertemente.

Los usuarios de la plataforma aumentaron un 10%, mantiene la tendencia alcista de los tres primeros trimestres del año pasado que partían desde un 6%, el problema es que la gente ya no hace tanto uso y las actualizaciones que pone la gente en sus historiales ha bajado hasta los 148,000 millones desde los 159,000 millones anteriores, por lo que la gente escribe menos y posiblemente esté menos en la plataforma. En resumidas cuentas, el crecimiento y el uso no es el esperado y muchos temen que se empiece a dejar de utilizar la plataforma y caiga su importancia entre los usuarios. El incremento de usuarios mensuales en el último trimestre fue del 3.8%, la cifra más baja desde que la compañía empezó a publicar sus cifras, por lo que las dudas están más que justificadas.

Como en cualquier otra empresa, las expectativas de futuro de la compañía han quedado seriamente dañadas y eso justifica el fortísimo desplome que está teniendo en el fuera de horas.

Sin embargo, como en cualquier crisis, algunos esperan que estos problemas se conviertan en oportunidades y salgan adelante en los próximos trimestres porque siguen considerando a la plataforma con un potencial de monetización de largo plazo bastante importante, pero necesitan más claridad en cuanto crecimiento en usuarios y en ventas de publicidad.

Para que nos hagamos media del susto, está cayendo en el fuera de horas casi 18% hasta los 54,3$.

Reino Unido:

Suben 1,1% en enero frente al 1% esperado. En interanual suben 7,3% frente al 7,2% esperado

BoE no toca tipos ni programa QE.

Alemania:

Pedidos industriales bajan 0,5% cuando se esperaba subida de 0,4

Eurozona:

BCE no toca tipos, ni VLTRO ni parada esterilización ni nada.

- Despidos corporativos de la consultora privada Challenger en Enero suben por los despidos en los minoristas con bajas ventas, subiendo a 45.000 desde los 31.000 de diciembre y los 40.000 de enero de 2013.

- Déficit comercial de EEUU sube de 34.560 millones de dólares a 38.700 millones en diciembre. Se esperaba 36.000 millones.

Exportaciones bajan 1,8% e importaciones suben 0,3%.

Dato que hará rebajar el PIB del cuarto trimestre. Indiferente para bolsas, malo para dólar y bueno para bonos.

- Peticiones de paro semanales pasan de 351.000 a 331.000 cuando se esperaban 335.000.

Media de 4 semanas pasa de 333.750 a 334.000.

Total de perceptores pasan de 2,949 millones a 2,964 cuando se esperaban 2,998 millones.

Bueno para bolsas y dólar y malo para bonos

Resumiendo la sesión: sesión de ganancias en Europa tras una buena tanda de resultados empresariales en Daimler, Alcatel y Vodafone a los que se suman una buena subasta en España y un BCE que no baja tipos pero que oficialmente toma como posible herramienta el cese de la esterilización de la compra de deuda en problemas, algo que ha gustado mucho.