LLYC es una firma global de consultoría de Corporate Affairs y Marketing, que ayuda a sus clientes a la toma de decisiones estratégicas de forma proactiva, con la creatividad, innovación y experiencia necesarias. Se trata de la consultora de comunicación líder en asesoría de M&A en España.
RESULTADOS DE LLYC 1S25
La compañía alcanzó unos ingresos operacionales de 45,8 M€ en el 1S25, lo que supone un aumento del 6,1% respecto al mismo periodo del año pasado, mientras que los ingresos totales sufrieron un ligero descenso del 0,8%, hasta los 64,8M€. El EBITDA recurrente se situó en los 7,9 millones de euros, un 15% más y el beneficio neto de enero a junio suma 5,9 M€.
- El 49% de los ingresos operacionales de LLYC y el 67% del EBITDA recurrente llegaron del área de Corporate Affairs.
- Marketing representó el 51% de los ingresos operacionales y el 33% del EBITDA recurrente.
Por geografías la distribución es la siguiente:
- Europa (41% de los ingresos operacionales y 47%
- del EBITDA)
- América Latina (35% y 23%)
- Estados Unidos (24% y 30%)
En el primer semestre de 2025, el flujo de caja operativo ascendió a 8,0 M€, equivalente al 118% del EBITDA contable, impulsado por una gestión eficiente del capital circulante y una disciplina financiera constante.
SOLVENCIA DE LLYC
A 30 de junio de 2025 LLYC tenía una caja de 8,7 M€ y una deuda financiera neta de 35,4M€, lo que supone un ratio de Deuda Neto sobre EBITDA de 1,9x.
ADQUISICIONES
LLYC adquirió en junio de 2025 el 60% deDigital Solvers, compañía de Sao Paulo (Brasil) especializada en el desarrollo de experiencias digitales de comunicación que integran tecnología, interactividad, creatividad y marketing, con el objetivo de crecer y reforzar su propuesta de soluciones integradas de marketing e innovación en Brasil. Además, en junio, LLYC completó antes de lo esperado la adquisición del 30% restante de Lambert.
En cuanto a desinversiones, LLYC vendió en el primer semestre el 10% de participación que le quedaba en beBartlet a sus socios.
NUEVOS CLIENTES
LLYC ha ganado en el primer semestre contratos muy relevantes en servicios tanto de asuntos corporativos (L’Oreal, McDonald's y Redeia, entre otros) como de marketing (UBS, entre otros). Además, en su apuesta por ofrecer soluciones integradas para sus clientes también ha logrado acuerdos como el de Central Michigan University que implica a ambas áreas.
LLYC está impulsando también su área de Asuntos Públicos en Europa, en la que ha conseguido clientes clave como Moeve. Además, asesorará en cuestiones regulatorias y diseñará actividades emblemáticas para proyectar su nueva identidad corporativa y sus objetivos en materia de política energética.
INNOVACIÓN
LLYC continúa invirtiendo en tecnologías de vanguardia y soluciones creativas para diferenciar su oferta. La compañía está creando equipos especializados en IA y procesamiento de datos que permiten optimizar la gestión de información, el desarrollo de campañas de marketing y las estrategias de percepción de marca.
Entre las iniciativas impulsadas por IA destacan:
- AI Legislab: primera plataforma basada en Inteligencia Artificial diseñada exclusivamente para el análisis e integración de información legislativa, permitiendo a las empresas acceder de manera ágil y precisa a los datos necesarios para optimizar sus estrategias corporativas.
- AI Brand Perception Strategy: LLYC está implementando a nivel global una solución que utiliza IA generativa para optimizar la visibilidad digital y la consistencia de marca. Mejora los resultados de búsqueda, la narrativa de marca y el posicionamiento estratégico.
PRESUPUESTO Y PREVISIONES DE LLYC
Tras la presentación de resultados del 1S25, LLYC ha revisado sus objetivos para el año completo. Ahora, estima que los Ingresos Operacionales se situarán en un rango de entre 93 y 93,5 millones de euros en 2025, (desde una previsión anterior de 106/114 millones de euros y a su vez rebajada ya en un -5%/-11.7% desde su objetivo inicial) mientras que el EBITDA recurrente alcanzará al final del año entre 14 y 14,5 millones de euros (desde una previsión anterior de 19/20,5 millones ya rebajado en un 18%/25% desde el objetivo inicial).
Esta nueva revisión se debe, fundamentalmente y según informa la compañía, a una ralentización de las operaciones en Estados Unidos y México, ya que algunos clientes se han visto afectados por la nueva política arancelaria en el caso de México, lo que les ha llevado a eliminar o reducir inversiones previstas, y al cierre durante 42 días de la administración en Estados Unidos y la posterior reducción presupuestaria, que ha afectado a algunas de sus entidades vinculadas de las que LLYC era proveedor de servicios.
LLYC hadefinido un paquete de medidas inmediatas diseñado para recuperar a corto plazo la rentabilidad esperada. Este paquete de medidas tiene identificadas una serie de acciones con un ahorro previsto de entre 4 y 5 millones de euros. Estas medidas están específicamente orientadas a la reducción de costes operativos y de back-office y la simplificación de la estructura de la división de marketing. Dichas medidas serán integradas en el Plan Estratégico 2026-2028, asegurando así la alineación de las acciones a corto plazo con la estrategia de crecimiento sostenible y rentable a largo plazo, según ha informado la compañía. La presentación de estas medidas y del nuevo plan se realizará conjuntamente con el Avance de Resultados del ejercicio 2025, cuya comunicación está prevista para el día 28 de enero de 2026.
Nuestras previsiones para LLYC
REMUNERACIÓN AL ACCIONISTA DE LLYC
La estrategia de LLYC supone repartir entre un 20% o 30% de sus resultados en dividendos. A pesar de las inversiones en crecimiento y desarrollo, la compañía está comprometida con la retribución a sus accionistas, y se espera que los dividendos continúen aumentando en línea con los resultados financieros de la empresa.
A precios de este informe la rentabilidad sobre dividendo-Yield de LLYC ronda el 2,46%.
Cotización histórica de LLYC
VALORACIÓN FUNDAMENTAL DE LLYC
LLYC ha experimentado una evolución y transformación significativas. Tras una fase inicial centrada en la expansión geográfica, que le permitió consolidar su presencia en Europa, Estados Unidos y Latinoamérica, la compañía enfoca ahora sus esfuerzos en la integración y ampliación de su oferta de servicios.
En 2025, la compañía ha revisado en dos ocasiones sus objetivos financieros y atribuye estos ajustes, fundamentalmente, al actual entorno de incertidumbre global y a la volatilidad de los mercados financieros, factores que están provocando retrasos en las decisiones de inversión de los clientes y ralentizando las condiciones necesarias para cerrar las operaciones corporativas previstas. Se trata, por tanto, de una revisión de expectativas basada en factores estrictamente macroeconómicos y globales.
Tras actualizar nuestras previsiones, situamos la recuperación del crecimiento en 2026, año en el que esperamos incrementos del +33,7% en ingresos, +51,7% en EBITDA y +50% en beneficios.
Nuestras previsiones para LLYC se enmarcan en la antesala del nuevo Plan Estratégico 2026–2028, cuya presentación está prevista para el próximo 28 de enero.
En una valoración por múltiplos bajo nuestras estimaciones para el cierre de 2025 y 2026, la compañía cotiza a un PER de 10,18x y 6,8x respectivamente, frente a una media sectorial en torno a 8,3x. Ajustando el PER por el crecimiento estimado del BPA en 2026, el ratio PEG refleja una clara infravaloración de la compañía en mercado (PEG 0,14x). El múltiplo EV/EBITDA se sitúa en torno a 7,9x para 2025 y 5x para 2026, frente a una media de 6,6x en el sector Media y 5x en Comunicación.
En cuanto a rentabilidad, estimamos que el ROE de LLYC se situará en torno al 24% en 2025 y alcanzará aproximadamente el 27,6% en 2026, frente a una media sectorial del 25,1% en Media y del 39,6% en Comunicación.
En base a nuestra valoración fundamental, revisamos la recomendación a neutral para los títulos de LLYC en un horizonte de inversión de largo plazo, a la espera de que se estabilice el entorno macroeconómico, mejore la visibilidad sobre el cumplimiento de los objetivos financieros y presente su nueva hoja de ruta 2026-28.
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