Telefónica está en la línea crítica en los 11.90 euros. Todo apunta a que esta zona acabará siendo cedida lo que significaría ver a la operadora en la zona de 10-10.50 euros que sería el objetivo mínimo de caída. Solo advertimos que cuando hay tanto riesgo hay que vender posiciones y cuando se aleje será momento entrar en Renta Variable, ahora mismo lo mejor es verlo desde la barrera.
Lo que hemos visto en los mercados en las últimas dos semanas, hacía meses que no lo veíamos. Entendemos que lo más probable es que hayamos visto un techo, no sólo a corto sino también en el medio plazo, y el riesgo está en que las caídas del corto se alarguen hasta el medio plazo. Hay que ser muy prudentes y estamos aconsejando que en próximos rebotes, que los habrá, ir reduciendo posiciones hasta que el temporal se aleje.