Tras tres semanas ya cumplidas del nuevo año, los mercados siguen avanzando. En algunos casos, como el IBEX 35 (resta en el acumulado de 2024 casi un 3) purgando un poco el rally de navidad que vivieron las bolsas. En otros, como EEUU, con unos índices bursátiles algo más fuertes (el S&P 500 avanza casi un 1%), ante las expectativas de bajadas de tipos de interés por parte de la Fed y de una economía que esquivará a buen seguro la recesión.
Sea como fuere, lo cierto es que los inversores aún sigue rebalanceando sus carteras de cara al nuevo ejercicio en un momento en el que sigue predominando el positivismo, lo que se traduce en buenas perspectivas para las bolsas, pero más peligro. En esto punto, la clave está en pensar y seleccionar mejor, más y con cautela, con el objetivo de apostar por inversiones que tengan las bases para una buena rentabilidad en la cartera y estar preparados para actuar en función de cómo se den determinadas variables que afectarán y mucho a las inversiones a nivel global como las bajadas de tipos, las elecciones generales que tendremos este año en medio mundo, el movimiento de la curva, los conflictos geopolíticos como el de Oriente Medio y su reflejo en el precio del crudo...
Dicho esto, una forma de empezar a pensar en qué, es el cómo. ¿Es mejor invertir por índices? ¿por sectores? ¿por valores a nivel técnico? ¿por valores a nivel fundamental?
Invertir por índices
Si hablamos de índices, parece que los inversores tienen claras sus apuestas de cara al corto plazo y el sentimiento se está moviendo hacia EEUU en detrimento de Europa en el mercado de renta variable, según la encuesta mensual de sentimiento que elaboramos en Estrategias de inversión. Así, el sentimiento alcista se impone en el S&P500 y el mercado de Wall Street este mes, con un 55,6% de los analistas, frente a un 33,3% que cree que la evolución de Wall Street será a la baja, y un escaso 11,10% que tiene una postura más "neutral" sobre el mercado. Mientras, en el caso del EURO STOXX 50 y del Ibex 35, sólo el 10% de los encuestados cree que el comportamiento de ambos selectivos será alcista en el corto plazo, frente a un 40% de los que consideran que el camino es el bajista, y el 50% restante cree que el movimiento será neutral.
Invertir por sectores
Si queremos apostar por la inversión sectorial, mirando a Europa, Fernando Luque, editor de Morningstar, le parecen baratos y atractivos los sectores de consumo defensivo y salud. Mientras, en EEUU se decanta y considera más atractivos sectores como son el de materiales básicos y el inmobiliario.
En España, 2024 se presenta como un año de optimismo para las compañías inmobiliarias cotizadas en la bolsa, según el consenso de analistas de Reuters. Con líderes como Grupo Insur encabezando las proyecciones con un potencial del 57,75%, el sector ofrece oportunidades emocionantes. Sin embargo, desafíos persistentes afectan a empresas como Inmobiliaria Colonial, que, a pesar de su potencial del 7,03%, enfrenta recomendaciones mixtas y una caída del -6,79% en los primeros días del año. Por su parte, Metrovacesa es la única del sector con un potencial negativo de -8,20%.
Sin duda, otro de los sectores españoles que estará en el punto de mira de los inversores este año será el bancario. Los bancos del Ibex 35 arrancar la presentación de resultados del 4T2023 la semana que viene y son muchos los analistas que ya han dado a conocer sus previsiones acerca de la evolución financiera y bursátil de los bancos del Ibex 35 en 2024, y de sus dividendos. Renta 4 habla así de margen de intereses al alza, ingresos sólidos y crecimiento de los beneficios para todos con la excepción de Unicaja Banco, que tendrá pérdidas. En términos bursátiles, potencial alcista a un año que oscila entre el 9% y el 75% para las seis entidades.
Otro sector a vigilar este 2024 será el de las petroleras. Y es que el petróleo ya no es lo que era y valores como Repsol sufren por ello. El precio del crudo no hace más que tener perspectivas bajistas. Por un lado nos encontramos con que cada vez hay más petróleo en el mercado, derivado del petróleo de EEUU y otros países más pequeños y que la OPEP+ no esta logrando estabilizar el precio del mismo. Un reciento informe de Citibank, sugiere un panorama desalentador para el petróleo, al proyectar una caída del 25% en el precio del Brent, bajando a menos de 60 dólares por barril, todo un golpe a la línea de flotación de las petroleras. De hecho, si comparamos la cotización del precio del petróleo y la cotización de Repsol del último año, observamos claramente que Repsol solo reacciona al alza cuando sube el crudo y que no puede hacer nada cuando éste baja.
Invertir por fundamental
Si optamos por fijarnos principalmente por el análisis fundamental a la hora de seleccionar compañías, en el Ibex 35, cumplida la primera quincena del año, por el momento, salvo cisnes negros particulares como el de Grifols, el mercado se mantiene ágil y fuerte. Pero ojo, todavía acaba de arrancar el año, queda mucho 2024. Así que, no se confíen y consulten la actualización de la valoración fundamental de todas las empresas del Ibex 35.
Dentro del fundamental, son muchos los inversores que se fijan especialmente en el Price Earning Ratio o PER, para determinar si las acciones de una compañía están baratas o caras es el denominado; se trata de una ratio que compara el precio de la acción y el beneficio neto de la compañía, es decir, el número de veces que el beneficio después de impuestos por acción de una compañía está contenido en el precio de una de sus acciones. Y lo cierto es que cuatro valores del Ibex 35 se encuentran muy baratos en términos fundamentales, al tiempo que presentan un potencial alcista de más doble dígito, de acuerdo con las estimaciones de los analistas.
Invertir por dividendos
También de cara a este 2024, una manera de seleccionar los mejores valores para la cartera es invirtiendo por dividendos, es decir, buscando las compañías españolas que ofrecen mejor rentabilidad por dividendo y que además tengan buena valoración fundamental y técnica. Nuestros analistas José Antonio González y María Mira proponen nueve compañías del Mercado Continuo para conformar una cartera de acciones españolas con rentabilidad por dividendo muy atractiva y que por valoración fundamental y técnica, también obtienen una buena puntuación.
Invertir por técnico
El análisis técnico también es clave para determinar con mayor probabilidad, a través del estudio de la acción, cambios en la estructura del mercado. Ahora mismo, una docena de valores están muy fuertes por técnico en el Ibex 35, de acuerdo con los indicadores de fuerza tendencial, una de las herramientas más usadas por parte de los suscriptores premium.
En este sentido, el equipo de análisis de Estrategias de Inversión dispone de una cartera premium de acciones, en la que buscamos acciones con tendencia alcista a medio y largo plazo y con buenos fundamentales, nuestra metodología busca esos valores que no tengan subidas y bajadas abruptas en los mercados.
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