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La tensión geopolítica se relaja, el petróleo vuelve a dar un respiro y las bolsas europeas aprovechan para prolongar el rebote. Los principales índices del Viejo Continente arrancan la sesión de este martes en positivo, apoyados en la fuerte caída del crudo registrada ayer, aunque los inversores siguen pendientes de un nuevo foco de incertidumbre: la creciente competencia de China en la industria de los semiconductores, que se suma a la intensa batería de resultados empresariales.
El fuerte castigo sufrido ayer por los fabricantes de semiconductores continúa muy presente después de que The Information publicara que China estaría acelerando el desarrollo de máquinas de litografía ultravioleta profunda (DUV), similares a las que fabrica ASML, líder mundial del sector con cerca del 80% de cuota de mercado. De confirmarse, este avance reduciría la dependencia tecnológica del gigante asiático y supondría un importante desafío para la compañía neerlandesa. A ello se suma el debut bursátil de la china CXMT, que ha reavivado el temor a que los fabricantes chinos aceleren la competencia en una industria que afronta inversiones multimillonarias para satisfacer la creciente demanda vinculada a la inteligencia artificial.
A pesar de todo, las bolsas europeas abren con avances. El DAX alemán suma un 0,30%, hasta los 25.501 puntos; el FTSE 100 británico avanza un 0,08%, hasta los 10.789,93 puntos; el CAC 40 francés repunta un 0,67%, hasta los 8.462,59 puntos, y el Euro Stoxx 50 gana un 0,37%, hasta los 6.305,30 puntos. En España, el Ibex 35 sube un 0,75%, hasta los 19.883,60 puntos, moviéndose de nuevo en zona de máximos históricos.
En el plano empresarial, Mercedes-Benz lidera las subidas del Euro Stoxx 50, con avances cercanos al 3,6%, tras publicar sus resultados trimestrales. En el lado contrario, Philips encabeza las caídas del índice, con descensos superiores al 10%, tras presentar unas cuentas que, pese a superar las previsiones del consenso, no han convencido al mercado.
Noticias empresariales
Mercedes-Benz recortó ligeramente sus previsiones para 2026 tras advertir de una demanda más débil de lo esperado en China y del impacto de la presión competitiva sobre los vehículos eléctricos. El fabricante obtuvo un EBIT de 1.500 millones de euros en el segundo trimestre, un 22% más que un año antes, gracias al recorte de costes y al buen comportamiento de las divisiones de furgonetas y servicios financieros. Sin embargo, rebajó sus previsiones para 2026 y ahora espera que los ingresos del grupo sean ligeramente inferiores a los 132.200 millones de euros de 2025, cuando anteriormente preveía que se mantuvieran estables. Además, estima que las ventas de turismos queden ligeramente por debajo del nivel del año pasado, tras desplomarse un 30% en China durante el segundo trimestre por la creciente competencia de los fabricantes locales. La compañía mantuvo su previsión de un margen del 3%-5% para la división de automóviles, aunque espera situarse en la parte baja de ese rango.
Philips superó las previsiones del mercado en el segundo trimestre al registrar unas ventas de 4.400 millones de euros, un 4% más en términos comparables, frente a los 4.260 millones que esperaba el consenso. El beneficio operativo (EBIT) ascendió a 609 millones de euros y el margen EBITA ajustado mejoró hasta el 16,4%, muy por encima del 12,1% previsto por los analistas, impulsado por un reembolso de aranceles en Estados Unidos de 186 millones de euros. A raíz de ello, el grupo elevó sus previsiones para 2026 y ahora espera un margen EBITA ajustado del 13,5%-14,0% (frente al 12,5%-13,0% anterior) y un flujo de caja libre de entre 1.500 y 1.700 millones de euros, frente a la guía previa de 1.300-1.500 millones. Además, mantuvo su previsión de crecimiento de las ventas comparables del 3%-4,5% para el conjunto del ejercicio.
MERLIN Properties obtuvo un beneficio recurrente (FFO) de 180 millones de euros en el primer semestre, un 8% más que un año antes, mientras que el beneficio neto alcanzó 579 millones (+13%) gracias a la revalorización de activos. Los ingresos por rentas crecieron un 10%, hasta 292 millones de euros, el EBITDA avanzó un 11,7%, hasta 229 millones, y el valor de su cartera inmobiliaria aumentó hasta 13.508 millones de euros. La socimi elevó además su previsión de FFO para 2026 hasta 340 millones de euros, un 4% por encima de la guía anterior.
Banca Monte dei Paschi di Siena y Banco BPM continúan trabajando en un posible proyecto de fusión que incluiría un componente en efectivo para facilitar la operación, según Bloomberg. La operación se enmarca en el proceso de consolidación del sector financiero italiano, tras las recientes operaciones protagonizadas por UniCredit y Mediobanca.
Hindustan Unilever, la filial india de Unilever, registró un beneficio neto de 26.310 millones de rupias (unos 275 millones de dólares) en el trimestre finalizado en junio, lo que supone una caída del 4% respecto al mismo periodo del año anterior. En cambio, las ventas aumentaron un 10%, hasta 165.140 millones de rupias, impulsadas por un crecimiento del 5% en los volúmenes y la fortaleza de la demanda rural y de los productos premium. No obstante, el margen operativo se redujo 40 puntos básicos, hasta el 22,8%, debido al encarecimiento de materias primas como los aceites vegetales, los productos químicos y los envases, presionados en parte por el conflicto en Oriente Próximo.
Talos Energy ha anunciado la adquisición del 50% de participación que Repsol posee en el bloque marino Zama, en aguas del Golfo de México, una operación con la que refuerza su presencia en uno de los mayores desarrollos offshore del país. Repsol continúa así con su estrategia de rotación de activos y optimización de cartera, centrada en proyectos de mayor rentabilidad.
Telefónica Brasil (Vivo) obtuvo un beneficio neto de 1.600 millones de reales en el segundo trimestre, impulsado por el crecimiento del negocio móvil de contrato, la expansión de la fibra óptica y el aumento del ingreso medio por cliente (ARPU). Los ingresos y el EBITDA también superaron las previsiones del consenso, según Reuters.
El Kospi se desploma
Los mercados asiáticos caen, liderados por los fabricantes de chips ante la inquietud por las enormes necesidades de financiación que plantea el auge de la inteligencia artificial. En concreto, el Nikkei japonés baja un 3,83%, en los 62.446 puntos. En China, el CSI 300 resta un 2,96%, mientras que el SSEC de Shanghai se deja un 1,40%. El Hang Seng de Hong Kong pierde un 0,2%. Por su parte, el Kospi surcoreano se hunde un 10,84%.
La publicación de ayer de The Information podría empezar a cuestionar el oligopolio de los especialistas neerlandeses y estadounidenses, pero también japoneses. Así, ASML cayó ayer más de un 8%, mientras que Tokyo Electron cedía esta mañana un 10%.
"Lo mismo ocurre con los propios modelos de IA. El creciente número de modelos de alto rendimiento, incluidos los de código abierto, preocupa a unos inversores que confiaban en un ecosistema cerrado y con una elevada capacidad para fijar precios. El último rival es Kimi K3. El modelo desarrollado por la china Moonshot parece muy capaz y relativamente eficiente en el uso de recursos informáticos. Y, lo que es más importante, es de código abierto, lo que ayuda a los usuarios a mantener los costes bajo control", apuntaban esta mañana en MarketScreener.
Los precios de los Futuros del petróleo prolongan sus caídas, en un contexto de esperanzas de que se alcance una solución al conflicto entre Estados Unidos e Irán, que ha alterado significativamente los flujos energéticos mundiales. Los futuros del crudo Brent bajan un 0,7%, hasta situarse en 87,75 dólares. El crudo West Texas Intermediate de EEUU se sitúa en 82 dólares el barril, con un descenso de un 0,75%, también su nivel más bajo desde el 20 de julio.
Wall Street cerró con tono mixto ayer lunes, con Dow Jones y S&P 500 ligeramente al alza, mientras el Nasdaq terminó tímidamente en rojo. El S&P 500 subió un 0,02%, en los 7.413,24 puntos. El Dow Jones subió un 0,51%, en los 52.209,69 puntos, mientras el Nasdaq se dejó un 0,18%, hasta los 24.932,08 puntos. Este martes, los futuros americanos cotizan planos en el caso del Dow Jones, mientras que se registran importantes caídas en el caso del S&P500 (-0,30%) y Nasdaq 100 (-0,98%).
En el mercado de divisas, el par Euro Dólar se mantiene sin cambios dejando el tipo de cambio en 1,1371 billetes verdes.
En la agenda macro de hoy tenemos: Ventas minoristas y desempleo de España, Informe mensual del Bundesbank y Variación semanal del empleo según ADP, balanza comercial de bienes y precios de la vivienda en Estados Unidos.
