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La volatilidad en los mercados de deuda, la escalada de los precios del petróleo y la posibilidad de que los tipos de interés permanezcan en niveles elevados durante más tiempo están cambiando las reglas del juego para los inversores. En un escenario marcado por la incertidumbre, revisar las estrategias de inversión y ajustar las carteras se ha convertido en una prioridad.
La renta fija vuelve a ganar protagonismo gracias a unas rentabilidades que le permiten competir de nuevo con la Bolsa. Sin embargo, el debate sigue abierto sobre dónde se encuentran las oportunidades más interesantes y qué tramos de la curva ofrecen una mejor relación entre riesgo y rentabilidad. Repasamos las principales alternativas que barajan los expertos.
Ralph Gasser, de GAM, pone el foco en la importancia de recurrir a estrategias especializadas de renta fija capaces de combinar una exposición limitada a los movimientos de los tipos de interés con primas de rentabilidad atractivas, valoraciones razonables y una diversificación efectiva de las carteras.
En esta misma línea, Laurent Calvet, de Tikehau Capital, defiende que el actual contexto obliga a ser especialmente selectivos. El experto explica cómo está ajustando la gestión de sus fondos a vencimiento para aprovechar las oportunidades del mercado, desde el perfil más conservador y de corta duración de Tikehau 2027 hasta el mayor potencial de retorno que ofrece Tikehau 2031.
El debate entre gestión activa y pasiva también cobra relevancia en este escenario. Gabriel López, responsable de Inverdif EAFI, recuerda que la inversión pasiva tiende a superar a la activa en horizontes de medio y largo plazo. No obstante, considera que una gestión activa puede aportar mayores retornos a corto plazo, especialmente en sectores vinculados a la tecnología que cuentan con buenas perspectivas de crecimiento de beneficios.
Precisamente, la inteligencia artificial continúa acaparando buena parte de la atención de los mercados bursátiles, aunque la gran revolución tecnológica comienza a entrar en una nueva fase. Después del protagonismo de los semiconductores, las infraestructuras y los grandes modelos de lenguaje, la IA empieza a trasladarse al mundo físico. La robótica, los robots colaborativos o cobots y los vehículos autónomos se perfilan como algunas de las grandes áreas de crecimiento. La cuestión ahora es identificar qué compañías podrían convertirse en los próximos líderes de esta transformación.
WisdomTree fue una de las gestoras pioneras en detectar este potencial, con el lanzamiento en 2018 de una estrategia centrada en inteligencia artificial, cuando esta tecnología todavía estaba lejos de ocupar el centro del debate inversor. Mobeen Tahir, experto de la firma, identifica tres grandes tendencias que marcarán las oportunidades en renta variable temática: la autonomía estratégica, la siguiente fase de desarrollo de la IA y el avance de las tecnologías de vanguardia.
Pero las oportunidades en Bolsa no se limitan al universo tecnológico. Josefina Rodríguez, de Vanguard, considera que la renta variable europea presenta actualmente mayores atractivos que la estadounidense. Entre los argumentos que respaldan esta visión destaca una estructura sectorial más equilibrada, con un peso relevante de entidades financieras, compañías energéticas y otras actividades económicas.
Para quienes quieran aprovechar el potencial de las empresas del Viejo Continente, analizamos también un ETF que permite acceder, a través de un único producto, a algunas de las principales compañías europeas de lujo, moda, automoción y servicios al consumidor.
Más allá de la renta fija y la Bolsa, surge otra cuestión de fondo: ¿cómo proteger los ahorros cuando se empieza a perder confianza en el valor del dinero? De la mano de Carlos Arenas, analista de fondos, exploramos diferentes alternativas de inversión que pueden actuar como refugio frente al deterioro del poder adquisitivo y el envilecimiento monetario.
Por último, ponemos el foco en uno de los grandes desafíos de la planificación financiera: la jubilación. Después de décadas dedicadas a construir un patrimonio, llega el momento de transformarlo en una fuente de recursos capaz de sostener el nivel de vida durante un periodo de duración incierta. Una tarea que se complica en un entorno en el que la inflación y los tipos de interés han alterado las estrategias tradicionales de inversión. Para conocer las claves de esta transición de la acumulación a la desacumulación del patrimonio, contamos con las perspectivas de Álvaro Hermoso, de Vanguard, y David Sánchez, de Santalucía AM.
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