âACS ha continuado haciendo buenos progresos y extendiendo de forma gradual los vencimientos de su deuda con el reciente lanzamiento de deuda convertible en acciones de Iberdrola. El grupo está centrado en construcción e ingenierÃa y en su intento por reducir deuda. La reestructuración corporativa está en camino con las ventas de Hochtief (aeropuertos y activos inmobiliarios) y otras desinversiones (por ejemplo, Iberdrola)â, explica UBS.
Las claves para el futuro de ACS, siempre según UBS, pasan por la reducción de la deuda y por el flujo de caja libre. âAsumiendo que los flujos de salida se estabilizan en 2014, esperamos que el grupo genere flujo de caja libre por unos 500 millones de euros, o una rentabilidad del 6%. El perfil de vencimientos se mantiene relativamente 'cortoplacista', asà que la compañÃa tiene que trabajar en las ventas de activos y la reestructuración aunque, en nuestra opinión, los últimos pasos dados ya van por el buen caminoâ.
M.G.
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