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Banco Sabadell ha cerrado el primer semestre de 2026 con un beneficio neto de 971 millones de euros, un 0,5% inferior al registrado en el mismo periodo del año anterior (975 millones), una evolución que la entidad considera en línea con el ejercicio precedente teniendo en cuenta la aportación parcial de TSB antes de su venta.
Sin incluir la contribución de TSB ni los extraordinarios, el beneficio recurrente ascendió a 691 millones de euros, un 14,1% menos interanual, aunque ya mostró un crecimiento del 8,4% frente al primer trimestre gracias al impulso de la actividad comercial. La entidad espera que esta tendencia se acelere durante la segunda mitad del año.
En materia de remuneración al accionista, Banco Sabadell anuncia el lanzamiento de unnuevo programa de recompra de acciones por 331 millones de euros, equivalente a aproximadamente el 2,1% del capital, que se suma al dividendo extraordinario en efectivo de 0,50 euros por acción abonado en mayo tras la venta de TSB.
El margen de intereses vuelve a crecer
Uno de los aspectos más destacados de las cuentas es el cambio de tendencia del negocio bancario. Tras tocar suelo entre enero y marzo, los ingresos recuperaron impulso en el segundo trimestre.
El margen de intereses alcanzó los 1.774 millones de euros en el semestre, un 2% menos que un año antes, aunque en términos trimestrales creció un 3,4%, hasta los 902 millones, impulsado por el aumento de los volúmenes de crédito. Banco Sabadell mantiene su previsión de cerrar 2026 con un crecimiento superior al 1% en esta partida.
Las comisiones también mostraron una mejora, con un avance del 4% respecto al primer trimestre, hasta los 328 millones, mientras que en el acumulado semestral se situaron en 643 millones de euros, apenas un 0,9% menos que un año antes. La entidad prevé terminar el ejercicio con un crecimiento en torno al dígito medio.
En conjunto, los ingresos del negocio bancario (margen de intereses más comisiones) alcanzaron 2.417 millones de euros, un 1,7% menos interanual, aunque aumentaron un 3,6% entre el primer y el segundo trimestre, reflejando la recuperación de la actividad comercial.
Evolución de las principales magnitudes
El margen bruto se situó en 2.463 millones de euros, un 2,8% inferior al de hace un año.
Los costes totales ascendieron a 1.227 millones, un 13% más, al incorporar 88 millones de euros de costes no recurrentes derivados del plan de prejubilaciones. Excluyendo estos extraordinarios, los costes recurrentes crecieron un 4,9%. El margen antes de dotaciones (EBITDA bancario o margen de explotación antes de provisiones) se redujo un 14,7%, hasta 1.236 millones de euros.
Las provisiones y deterioros aumentaron un 18,3%, hasta 285 millones, mientras que las plusvalías derivadas de la venta de TSB aportaron 279 millones, elevando el beneficio antes de impuestos hasta 1.230 millones de euros, un 2,9% más que un año antes.
Más crédito, mayor actividad comercial y mejora de la calidad del balance
El dinamismo comercial volvió a ser uno de los principales motores del semestre.
La inversión crediticia viva aumentó un 5,5%, hasta 125.184 millones de euros, mientras que los recursos de clientes crecieron un 6,4%, hasta 188.110 millones, impulsados tanto por los depósitos como por el negocio fuera de balance, especialmente fondos de inversión y gestión patrimonial.
En paralelo, la calidad del balance siguió mejorando. La ratio de morosidad descendió hasta el 2,47%, desde el 2,81% de junio de 2025, mientras que el coste del riesgo permaneció en 40 puntos básicos y la cobertura de activos dudosos se mantuvo en el 68,7%.
La entidad subraya que mantiene una elevada capacidad de generación orgánica de capital, con una ratio CET1 fully loaded del 13,11%, lo que respalda su política de distribución al accionista
Sabadell mantiene sus previsiones para 2026
La entidad reafirma sus objetivos financieros y espera una mejora progresiva de la rentabilidad durante los próximos trimestres.
Banco Sabadell prevé alcanzar un RoTE recurrente del 14,5% al cierre de 2026 y elevarlo hasta el 16% en 2027, apoyado en el crecimiento del negocio, la contención de costes y la buena calidad de los activos. Además, espera que los costes recurrentes aumenten por debajo del 3% en el conjunto del ejercicio y mantiene la previsión de crecimiento superior al 1% del margen de intereses.
