El beneficio neto en los tres primeros meses de 2018 suma 50.3 millones de euros (+135%), con un EBITDA de 199.6 millones (+15.3%). El Área de Medio Ambiente es la que mayores beneficios aporta al grupo, con impulso en el EBITDA del 11.4%. Los ingresos se mantienen en España y Oriente Medio y retroceden en Reino Unido. La cartera de negocio de FCC de enero a marzo crece un escaso 1%. El reparto de dividendo está totalmente congelado hasta que el grupo consiga una mejor situación financiera.

Sede FCC

RESULTADOS

FCC registró un beneficio de 50,3 millones de euros entre enero y marzo de 2018, lo que supone un 135% más que el de un año atrás, gracias al mejor comportamiento de las actividades de explotación en todas las áreas de negocio y a las eficiencias financieras obtenidas.
La compañía que controla el magnate mexicano Carlos Slim logró una mejora en su resultado bruto de explotación (ebitda) del 15,3%, hasta 199,6 millones de euros. Su evolución ha permitido un incremento de 2,1 puntos porcentuales de la rentabilidad sobre ingresos, hasta alcanzar por primera vez en el grupo el 15%.
Por áreas de negocio, el ebitda de construcción subió el 3,8 %, el de medioambiente el 11,4 %, el de agua el 1,4 %  y el de cemento el 35,9 % apoyado en la mejora de la contribución del negocio en España.
La mayor contribución al ebitda fue del área de Medio Ambiente, con un crecimiento del 11,4%, hasta los 103,2 millones. También destaca el área de Cemento con un incremento del 35,9%, hasta 18,4 millones de euros. El área de Agua registró 51,9 millones de euros, lo que supone un aumento del 1,4% comparado con el mismo periodo de 2017; y el área de Construcción alcanzó un Ebitda de 16,5 millones de euros, un 3,8% más que el año anterior.
Por su parte, el resultado bruto de explotación (ebit) se situó en 109 millones de euros, un 39,4% más respecto al mismo periodo que el ejercicio anterior.
Sus ingresos consolidados se redujeron un 0,8%, hasta 1.332,7 millones de euros, debido en gran medida por la fortaleza que sigue manifestando el euro frente a muchas otras monedas de operación del grupo. En moneda constante la variación de ingresos del grupo en el periodo fue del 1,9%.  
Los ingresos de construcción bajaron el 10,6%  y los de cemento el 1,8%, mientras que los generados por el área de medioambiente repuntaron el 3% y los del negocio de gestión de agua el 5,8%.
Por mercados, en España y Oriente Medio los ingresos se mantuvieron en 743 millones y 150 millones, respectivamente, mientras que en Reino Unido bajaron el 6,6% (183 millones) y en Latinoamérica el 16,6% (70,2 millones).
FCC logró reducir un 29,7% su gasto financiero neto, hasta 40,3 millones, debido al impacto de las medidas de refinanciación y optimización financieras ejecutadas durante el ejercicio anterior.
No obstante, su deuda neta aumentó un 5,6% respecto al cierre de 2017, hasta 3.781 millones de euros.
Su cartera de negocio alcanza los 29.663 millones de euros, crece un 1%.

RESULTADOS201520162017%16-17
COTIZACIÓN77.558.6214.1%
CIFRA DE NEGOCIO*3.314.3405.951.5915.802.032-2.5%
BDI*-35.739-203.486123.587160%
CASH FLOW*-236.588201.308494.402-97.54%
DIVIDENDOS*0000.0%
ACCIONES*260.572378.826378.8260.0%
CAPITALIZACIÓN*1.824.0042.860.1363.265.48014.17%
PATRIMONIO NETO*3.046.9562.439.6892.166.665-11.19%

*Dato dividido entre 1.000

RATIOS201520162017%16-17
VC11.696.445.71-11.2%
PVC0.591.171.5028.2%
VPA1207215.7115.32-2.48%
PSR0.550.480.5616.66%
RCN-1%-3%2%166%
ROM-2%-7%4%157%
YIELD0%0%0%0%
PAY OUT0%0%0%0%
BPA-0.14-0.540.33161%
CBA -285%161% 
PEG  0.16 
PER  26.42 
INV. PER  0.03 

INFORME

Riesgo por una situación financiera delicada que hace que el reparto de dividendo esté absolutamente congelado. La deuda neta sigue aumentando, un 5,6% en los tres primeros meses de 2018, hasta los 9,98 euros por acción. Carlos Slim controla las decisiones del Consejo ya que actualmente es propietario del 81% de las acciones del grupo y a partir del 2020 aumentará su participación, al vencer un préstamo adquirido a Esther Koplowitz (que mantiene por el momento el 15.4% del capital).
La venta de su división de agua, Aqualia, rebajará su abultado endeudamiento pero dejará de aportar unos beneficios que han supuesto el 47% del beneficio operativo de FCC en 2017.
No paga dividendo, frente a un Yield del 3.96% de Ferrovial, 3.61% de ACS, 4.32% de Acciona y 12.8% de OHL.
Riesgo elevado.

Proyección de Resultados 2018     
Cierre (21/06)11.08Cifra de Negocio*5.800.000BDI*204.566
Patrimonio Neto*863.926Cash Flow*666.734Dividendos*0
Empleados*56.372Acciones*378.826Activo Total*10.566.921
Dividendo Ratios por Acción Valor Relativo Rendimientos Valor Intrínseco 
Yield0%BPA0.54PER20.52RCN4%VC2.28
Pay Out0%CFA1.76PCF6.3ROM5%PVC4.86
  DPA0  ROE24%VT11