El Banco Santander ha publicado los resultados del primer trimestre de este año esta mañana y aparentemente son buenos ya que ha ganado 2.054 millones de euros lo que supone un 10 por ciento respecto al mismo periodo del ejercicio anterior, impulsado por Brasil, España y México.  Sin embargo, hoy es el día de ver cuánto de ese beneficio está ya descontado por el mercado puesto que a la vista del gráfico, la cotización se encuentra con una importante reacción en las últimas sesiones.

Una reacción que han llevado al valor desde casi la base del canal bajista en la que se encuentra desde hace un año en los 5,10 euros hasta acercarse seriamente, ya en la sesión de ayer, al techo del canal en los 5,63 euros.

De hecho, con el cierre de ayer volvemos a ver un cierre por encima de la media móvil de largo plazo, que ya se ha dado la vuelta a la baja y por lo tanto es vital ver qué es lo que ocurre a partir de ahora puesto que, tanto el canal bajista aún vigente como la media móvil de largo plazo van a condicionar el próximo movimiento. Hoy no será un día de actuar si vemos una ruptura del canal, habrá que esperar a que venga el retroceso y en la medida de éste no perfore los 5,60 euros entonces sí que podríamos lanzarnos al mercado comprando con stop de pérdidas en la media móvil, hoy en los 5,55 euros y buscar una reacción alcista hasta por lo menos los máximos del pasado 27 de febrero en los 5,75 euros con posibilidad de seguir recuperando posiciones.

Sin embargo, si tenemos problemas para confirmar la ruptura de la media móvil y acabamos perdiendo los 5,50 euros, entonces habrá que probar la posición corta con intenciones de ver una continuidad de la corrección hasta los 5,30 euros y con posibilidades de ver un testeo a la base del canal en la zona de cinco euros. Para ello, habría que proteger la posición con precios por encima de los 5,60 euros.

Santander 1

 

En base al comentario técnico anterior, las estrategias a desarrollar con Warrants son:

Supuesto bajista: En este caso podría ser interesante comprar el Warrant PUT strike 6 de BANCO SANTANDER emitido por Société Générale (G5893) con fecha de vencimiento 21/09/2018 y una elasticidad de 5.55 para un perfil de riesgo alto., o la compra de un Warrant PUT strike 6 emitido por Société Générale (G6897) con fecha de vencimiento 21/12/2018 y una elasticidad de 4.53 para un perfil de inversión más conservador en plazo.

Supuesto alcista: En este caso podría ser interesante comprar el Warrant CALL strike 5 de BANCO SANTANDER emitido por Société Générale (G5887) con fecha de vencimiento 21/09/2018 y una elasticidad de 6.87 para un perfil de riesgo alto., o la compra del Warrant CALL strike 5.5 emitido por Société Générale (G6894) con fecha de vencimiento 21/12/2018 y una elasticidad de 7.81 para un perfil de inversión más conservador en plazo.

La evolución de la estrategia bajista con el Warrant PUT Strike 6 de BANCO SANTANDER emitido por Société Générale (G5893) con fecha de vencimiento en 21/09/2018, precio de compra de 0.36 euros para un Spot en 5.50 euros y objetivo de bajada hasta los 5.30 euros, sería:    

 

Gráfico 2

 

La elasticidad de un Warrants representa, en términos porcentuales, lo que gana o pierde el Warrant por la variación de un 1% en el activo subyacente.

Nota: Para la simulación presentada en esta estrategia, se ha utilizado el Pricer, herramienta disponible en la página de Warrants de Société Générale http://es.warrants.com. Los datos son orientativos y en ningún caso suponen una oferta en firme de Société Générale.

Aviso Legal

Análisis del activo subyacente elaborado por Eduardo Bolinches, director de Bolsacash.com. Selección del Warrant adecuado elaborado por el departamento de Warrants de Société Générale.

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