Fitch Ratings rebajó ayer la calificación de la caja de ahorros por su elevada exposición a los sectores inmobiliario y apuntó que los créditos de CAM a constructoras e inmobiliarias "eran elevados" al término de 2007, al representar un 29% del total.En este sentido, Fitch señaló que las presiones sobre la liquidez "podrían persistir", por las tensiones provocadas por la crisis en los mercados financieros, así como por el aumento de la morosidad hasta el 1,69% al cierre del primer semestre del año, el doble que el 0,7% del mismo período de 2007.En opinión de los expertos consultados por Efe, las revisiones a la baja por parte de las agencias de calificación no han sorprendido a los inversores, que conocen la exposición de la caja alicantina al sector inmobiliario.Asimismo, destacaron que Moody's valoró el esfuerzo de la entidad española por emitir cuotas participativas en un momento complicado para los mercados.Tras varias sesiones de caídas, en las que los títulos llegaron a perder un 9,24% desde que empezaron a cotizar, se esperaba una recuperación que después de las tres últimas jornadas ha hecho que las cuotas coticen a 5,62 euros, un 3,76% menos que los 5,84 euros a que debutaron.La CAM emitió 50 millones de cuotas participativas que comenzaron a cotizar en bolsa el pasado 23 de julio a un precio de salida de 5,84 euros, con lo que se convirtió en la primera caja de ahorros española en lanzar estos títulos -valores similares a las acciones, pero sin derechos políticos-.