Las participaciones preferentes son valores emitidos por una sociedad que no confieren participación en su capital ni derecho de voto. Su carácter es perpetuo y su rentabilidad, generalmente de carácter variable, no está garantizada.
Sin embargo, con independencia de su carácter perpetuo, el emisor (si se trata de una entidad de crédito) suele reservarse el derecho a amortizarlas a partir de los cinco años, previa autorización del Banco de España.
