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Broadcom es uno de los players más importantes del mercado de la inteligencia artificial o IA y sus resultados del tercer trimestre fiscal 2026 y la clara compresión de su negocio dejó claro esto. No obstante, los inversores reaccionaron con cierta indiferencia dejando a su valor en bolsa estable pese a las buenas noticias. Los analistas señalan que la discrepancia entre expectativas/previsiones y una alta valoración contribuyeron a esa reacción, según Danny Vena, CPA, en Yahoo Finance.
El CEO Hock Tan no ocultó los motivos del crecimiento de la compañía, afirmando: "La demanda de nuestros aceleradores de IA y redes personalizadas sigue siendo muy fuerte". La directora financiera, Amie Thuener, señaló: "Broadcom alcanzó ingresos récord, beneficios operativos y flujo de caja libre en el tercer trimestre".
Las previsiones de la compañía para el cuarto trimestre fueron sorprendentes, proyectando ingresos de 34.800 millones de dólares, lo que representa un crecimiento interanual del 93%, con un margen de beneficio operativo que se mantuvo estable en el 66%. En comparación, las estimaciones de consenso de los analistas apuntaban a unos ingresos de 35.000 millones de dólares para el cuarto trimestre.
El programa de retorno de capital de la compañía también destacó. Broadcom anunció un dividendo trimestral de 0.65 dólares por acción, pagadero el 30 de septiembre a los accionistas registrados al 21 de septiembre. Si bien su rentabilidad por dividendo del 0.7% puede parecer baja, esto se debe al vertiginoso aumento del 322% en el precio de la acción durante los últimos tres años.
Broadcom tiene un historial de emitir previsiones conservadoras, y es probable que esta práctica se haya mantenido en el trimestre actual. Tan afirmó que espera que el impulso actual continúe, proyectando que los ingresos por semiconductores de IA se disparen un 236%, hasta alcanzar los 21.700 millones de dólares.
Entonces, ¿por qué la acción se mantiene estancada?
A pesar de registrar un crecimiento de ingresos de dos dígitos y un aumento de beneficios de tres dígitos, simplemente no fue suficiente. Esto se debe a varios factores. En primer lugar, existe una ligera discrepancia entre las expectativas de Wall Street y las previsiones de Broadcom para el cuarto trimestre, lo que inquietó a los inversores oportunistas e inició una ola de toma de beneficios.
Además, la elevada valoración de la acción también es probablemente un factor. Con una relación precio-beneficio de 61 y una relación precio-beneficio-beneficio-previsión de 32, Broadcom puede parecer cara, a menos que se analicen otros indicadores más allá de las métricas de valoración más comunes. Utilizando el ratio precio/beneficio-crecimiento (PEG), más apropiado (que tiene en cuenta el crecimiento acelerado de la empresa) se obtiene un múltiplo de 0.49, donde cualquier valor inferior a 1 indica una acción infravalorada.
A pesar de la falta de entusiasmo de los inversores por los resultados de Broadcom, considero que las cifras hablan por sí solas. En mi opinión, la acción es una compra segura.
Broadcom cerraba el miércoles a la baja en los 367.82 dólares. La media móvil de 200 periodos atraviesa las últimas doce velas, RSI a la baja en los 42 puntos y las líneas del MACD debajo del nivel de cero.
El soporte a mediano plazo se encuentra en los 350.06 dólares. Mientras, los indicadores de Ei se muestran en su mayoría bajistas.
