La ley de los grandes números dice que mientras más grande se vuelve algo, más difícil es que siga creciendo exponencialmente. Warren Buffett, fundador de Berkshire Hathaway, ha tenido en cuenta ello porque podría ser un dolor de cabeza. Pero su cartera ha devuelto un 3.641.614% desde su creación en 1965, según William Dahl en Yahoo Finance.
En comparación, el S&P 500 ha devuelto un 30.209% en el mismo período de tiempo. Un solo dólar invertido en Berkshire Hathaway en 1965 se habría convertido en 36.714 dólares, mientras que el mismo dólar invertido en el S&P 500 habría devuelto solo 303 dólares.
Berkshire Hathaway ha logrado duplicar el precio de sus acciones en dos veces un año exactamente dos veces, y ambos casos se remontan a la década de 1970.
Como dijo Buffett hace más de una década: “Las tasas de rendimiento más altas que he logrado fueron en la década de 1950. Maté al Dow. Deberías ver los números. Pero yo estaba invirtiendo cacahuetes en ese entonces. Creo que podría ganarte el 50% al año con 1 millón de dólares. No, sé que podría. Lo garantizo."
¿Por qué Buffett te envidia?
Pero es más que la ley de los grandes números trabajando hoy contra el Oráculo de Omaha. Buffett, y todos los demás inversionistas multimillonarios y jugadores institucionales, esencialmente tienen prohibido invertir en las oportunidades más explosivas de manera significativa.
Digamos que Buffett quería invertir en una empresa de pequeña capitalización valorada en 1 millón de dólares. Podría invertir legalmente unos pocos miles de dólares y, con suerte, verlos dispararse a 100.000 dólares o más.
Pero eso sería una miseria para Berkshire Hathaway, que es un gigante valorado en cientos de miles de millones de dólares en la actualidad. Un jonrón con una pequeña inversión no moverá la aguja para Buffett.
Su otra opción sería invertir mucho más, digamos 500.000 dólares. Pero luego sería dueño de una parte tan grande de la compañía que necesitaría presentar un formulario 13D Schedule con la Comisión de Bolsa y Valores y asumir los dolores de cabeza que conlleva ser lo que legalmente se conoce como un "beneficiario real".
Buffett continuará recaudando cientos de millones de dólares por año en dividendos de la gran cantidad de acciones que posee en nombres familiares como Coca-Cola Co, Apple Inc y Bank of America Corp.
Pero no obtendrá más ganadores de más del 10.000% como lo hizo con la acción de seguros GEICO en las décadas de 1950 y 1960.
Después de todo, las acciones de pequeña capitalización, a pesar de su volatilidad y mayor riesgo, han superado históricamente a sus hermanos mayores a lo largo del tiempo. Los inversores minoristas deben ser conscientes de esto y estar preparados para capitalizar su única gran ventaja sobre Buffett.
