Banco Sabadell se encuentra inmerso en una nueva etapa tras cinco años de transformación. En la 5ª edición del Salón del Inversor organizado por Estrategias de Inversión y Renta 4, Lourdes Martín expuso cómo la entidad ha redefinido su modelo de negocio con el propósito de crecer de forma rentable y sostenible.
Uno de los cambios más relevantes que ha experimentado la entidad ha sido rediseñar el sistema de incentivos. Si bien antes el modelo estaba centrado exclusivamente en generar ingresos, ahora los gestores y las oficinas analizan los resultados en su conjunto, teniendo en cuenta el coste del riesgo. Martín aseguró que los ingresos siguen siendo importantes, pero también los costes asociados con especial foco en el coste de riesgo. “El objetivo final es generar valor, y generar valor no es otra cosa que generar capital, que luego se traduce en una mayor remuneración al accionista”, afirmó.
Durante su intervención, Martín explicó que ese modelo de transformación pasa por tres ejes fundamentales: la gestión de riesgos, la correcta fijación de precios adaptada al perfil de cada cliente y una mejora en la eficiencia operativa.
Sobre la gestión de riesgo, Martín detalló que “toda la nueva entrada de crédito en 2025 presenta una probabilidad de impago un 50% inferior a la de 2023”. El crecimiento, insistió, sigue siendo una prioridad, pero siempre desde una perspectiva prudente y con un coste de riesgo contenido.
En relación con la evolución de los resultados, Martín reconoció que “2025 está siendo un año complicado para el margen de intereses”, debido principalmente a la bajada de tipos y al precio negativo del activo. No obstante, destacó que “las comisiones han compensado parcialmente esta caída y, sobre todo, la mejora de la rentabilidad ha venido por la parte baja de la cuenta de resultados”.
Un plan centrado en el crecimiento sano y el retorno al accionista
El plan estratégico en marcha se apoya en tres grandes prioridades. En primer lugar, tras la venta de TSB, el 95% del negocio de Banco Sabadell se concentra en España. En segundo lugar, un crecimiento selectivo y sano: con una cuota de mercado actual cercana al 8%, la entidad aspira a incrementarla entre 25 y 30 puntos básicos hasta 2027. Y, en tercer lugar, la generación de capital y el retorno al accionista.
A nivel financiero, el banco se ha fijado como objetivo alcanzar un ROTE del 16% en 2027. Este desempeño permitirá una remuneración total al accionista de 6.450 millones de euros a lo largo del plan, lo que equivale aproximadamente al 40% de la capitalización bursátil. Solo en 2025, la entidad prevé distribuir 1.450 millones, a los que se suman 2.500 millones de dividendo extraordinario por la venta de TSB y otros 2.500 millones entre 2026 y 2027.
Solvencia, capital y recompras de acciones
En cuanto a solvencia, Martín se mostró contundente: “Con un CET1 del 13% estamos muy cómodos; es el nivel a partir del cual el banco está comprometido a repartir el exceso de capital”. Aunque reconoció que la entidad podría operar con un nivel inferior, insistió en que “no tenemos intención de cambiarlo”.
Respecto a la remuneración, afirmó que “el dividendo en efectivo por acción será al menos igual al de 2024, que fue de 20,44 céntimos, durante todo el plan”. Además, defendió las recompras de acciones como herramienta de creación de valor: “Siempre que creamos que la acción no refleja correctamente el valor del banco, la recompra tiene todo el sentido”.
Inteligencia artificial y transformación digital
La transformación digital ha sido otro de los grandes ejes del cambio. “En 2021 el banco prácticamente no era capaz de captar clientes de forma digital; hoy, cerca de la mitad de los clientes particulares llegan por canales digitales”, señaló Martín.
El plan contempla extender esta digitalización a autónomos y pymes, así como lanzar una nueva app para particulares en el primer trimestre de 2026. En paralelo, la inteligencia artificial está ganando peso en múltiples procesos. “Nos permitirá mejorar la eficiencia y la experiencia del cliente”, afirmó, citando ejemplos como el análisis automático de llamadas en los call centers o el apoyo a los gestores de empresas mediante fichas completas preparadas por IA.
Escala y proximidad pueden convivir en el sector bancario
Para concluir, Lourdes Martín compartió su visión sobre el sector bancario. “Creemos que pueden convivir grandes bancos paneuropeos, que aprovechen economías de escala, con bancos más regionales, muy enfocados en el territorio y en el conocimiento del cliente”, afirmó.
En España, excluyendo a los tres grandes grupos, considera que “cualquier combinación de bancos medianos podría tener sentido sin perjudicar la competencia”. “Hoy los bancos están centrados en ejecutar sus planes y cumplir sus objetivos”, concluyó.
