¿Qué son las participaciones de los fondos?
Las participaciones del fondo representan cada una de las partes iguales en las que se divide el patrimonio de un fondo de inversión, es decir, son las unidades en las que se distribuye el dinero aportado por los inversores al fondo. Cada inversor compra una o más participaciones, lo que significa que cada uno posee una parte proporcional del fondo.
Las participaciones son siempre nominativas, lo que implica que están registradas a nombre del inversor (partícipe) y no pueden ser al portador. Esto asegura que cada participación está específicamente vinculada a un inversor identificado, proporcionando transparencia y seguridad en la propiedad de las participaciones. Las participaciones pueden estar representadas a través de certificados físicos que acreditan la propiedad o mediante anotaciones en cuenta, que son registros electrónicos en sistemas informáticos. Actualmente, las anotaciones en cuenta son más comunes debido a su facilidad de gestión y seguridad.
Aunque las participaciones son valores negociables, no se comercializan en los mercados de valores tradicionales. En cambio, se compran y venden a través de la sociedad gestora del fondo, que es la entidad responsable de emitir nuevas participaciones cuando los inversores desean comprar y de reembolsarlas cuando los inversores desean vender.
Las participaciones se invierten en diversos activos financieros y no financieros de acuerdo con la estrategia del fondo y de la sociedad gestora. Estos activos pueden incluir acciones, bonos, letras, obligaciones e inmuebles. El valor de las participaciones está directamente relacionado con la evolución de estos activos, ya que el valor de cada participación es una fracción del valor total del fondo dividido por el número de participaciones en circulación. Este valor se denomina "valor liquidativo" y se calcula dividiendo el patrimonio neto del fondo (total de activos menos total de pasivos) por el número de participaciones en circulación. El valor liquidativo se publica generalmente de manera diaria y refleja el rendimiento del fondo.
La evolución del valor liquidativo está influenciada por el desempeño de los activos subyacentes. Si los activos del fondo aumentan de valor, el valor liquidativo de las participaciones también aumentará, y viceversa. En resumen, las participaciones en un fondo de inversión representan una forma accesible para que los inversores individuales participen en una cartera diversificada de activos. La estructura nominativa y la gestión a través de la sociedad gestora garantizan la seguridad y transparencia en la propiedad y transacción de las participaciones. El valor de las participaciones refleja la salud y rendimiento de los activos en los que invierte el fondo, proporcionando a los inversores una forma de medir y seguir sus inversiones.
Recomendaciones de la CNMV
Antes de suscribir participaciones de un fondo concreto es fundamental conocer aquellas características que resultan esenciales para tomar una decisión de inversión, como el horizonte temporal, la liquidez del producto o el riesgo de pérdidas, entre otras. Con este fin es imprescindible que los inversores conviertan en un hábito la consulta de la documentación oficial, especialmente el DFI (documento con datos fundamentales para el inversor) y los informes periódicos.
Entradas o salidas de partícipes: los fondos de inversión son instituciones de carácter abierto, es decir, en general cualquier inversor puede entrar o salir del fondo según su conveniencia, comprando o vendiendo participaciones. La compra de participaciones se denomina suscripción, y la venta supone un reembolso, parcial o total, de la cantidad invertida. Por tanto, el número de participaciones en circulación varía constantemente, a medida que los inversores entran o salen del fondo.
Una característica muy importante de los fondos es que los resultados, ya sean beneficios o pérdidas, no son percibidos de manera efectiva por el inversor mientras no se produzca el reembolso de las participaciones. El tratamiento fiscal de las participaciones en fondos de inversión resulta ventajoso porque hasta el momento del reembolso no se tributa por las plusvalías.
