El S&P500 FUT, la referencia de las Bolsas mundiales, ha continuado con su senda alcista de corto plazo, sobre todo porque logra aguantar la zona que comentamos de los
800 puntos.

Como venimos diciendo hace días, mientras mantenga este nivel no se activaría una primera señal de debilidad.


Se está acercando poco a poco al nivel de los 870 puntos donde esperamos que en el primer intento actúe el top para tener un recorte a la baja.

Esperamos este mes de abril y principios de mayo un aumento tanto de la volatilidad como del nerviosismo. 

- Ratio Put/Call: si este ratio fuese superior a la unidad, nos indica que los inversores tienen expectativas bajistas ya que el número de opciones de venta put adquiridas superaría al de opciones de compra call compradas.

En estos momentos, el ratio se encuentra bastante por debajo de la unidad, de manera que los inversores tienen un sentimiento alcista en el corto plazo. 

- Volatilidad: los indicadores de volatilidad (VIX, VXO, VXN, RVX, VXD) se encuentran en zonas de medias de 44.

Esto supone que los inversores han perdido un poco el miedo esta semana, pero siguen con temor y cualquier suceso provoca reacciones en masa.

Además, se espera un incremento de la volatilidad fruto de la publicación de los resultados del primer trimestre de las empresas de Europa y de USA. 

- Indice Bancario europeo: ha llegado a la resistencia que comentamos en el anterior análisis de los 140,50 puntos.

Es importante que el martes abra por encima de los 140,50 para poder continuar al alza y poder atacar zonas de 160-162 puntos.

Mientras mantenga niveles de 135,95 puntos continuará el impulso alcista actual.

La sesión del jueves tuvo varios componentes que propiciaron las fuertes subidas.
Por un lado, la previsión de beneficio récord que Wells Fargo espera obtener en el primer trimestre a pesar de la crisis.

Por otro lado, la caída del déficit comercial y de las peticiones de subsidio por desempleo.

Se ha abierto la temporada de publicación de resultados empresariales, tanto en Europa como en USA.

En USA, se espera una caída de beneficios del 36,6% para las empresas del S&P 500 los tres primeros meses del año.

En Europa, se esperan también caídas de beneficios del 22% en el primer trimestre del año.

No se descarta que en USA veamos siete trimestres de caídas de resultados, algo que no ha ocurrido nunca desde 1988.
La última vez que se produjo un periodo prolongado de caídas de beneficios se dio entre el primer trimestre de 2001 y el primero de 2002, lo que supuso cinco trimestres de caídas.

Históricamente, la recuperación se produce seis meses después de que la recesión toque fondo.
Por ello, si esto ocurre en el tercer trimestre de este año, signifca que los resultados tocarán fondo en el primer trimestre de 2010. 

Veamos el análisis del Futuro del Dax:

- De cara a la sesión del martes 14 de abril:

El Futuro del Dax continúa inmerso en el rango de un canal tendencial de sesgo alcista que de momento sigue vigente y ha respetado muy bien en todo momento.

En la anterior sesión, aunque al poco de abrir tuvimos una señal bajista de By Pass corto unida al toque del Pivot R1, después dos motivos técnicos permitieron comenzar la subida.

Por un lado, un By Pass de largo y por otro lado el cierre del gap de la propia sesión.
Ambas señales de largos coincidieron prácticamente en el tiempo, cuestión que refuerza la fiabilidad de la señal.

Nuestro primer soporte de importancia se encuentra en la zona de los 4395 puntos. Esto significa que mientras continuemos por encima de este nivel de precios la tendencia de corto plazo continuará siendo alcista con una primera proyección en la zona de los 4535-4537 puntos (que es la resistencia más cercana).

Perdiendo la zona de los 4489-4490 puntos podemos ver recortes con una primera proyección al nivel de los 4470 puntos.

El indicador de fuerza tendencial dio su última señal el 8 de abril, dando largos en 4286 puntos.

- De cara a la semana:

Resaltar que la actual tendencial alcista de corto plazo seguirá vigente mientras se aguante el nivel de los 4000 puntos.

No obstante, perder el nivel de los 4260 puntos supone una primera señal de debilidad que podría hacerle buscar primero los niveles de los 4200 puntos.

Mientras continúe el actual impulso alcista, su objetivo sigue estando en la zona de los 4670-4675 puntos. 

Datos macroeconómicos:

- 14:30: producción industrial de USA.

- 14:30: ventas por menor de USA.