Buenos días a todos. ¿ Qué recomendación general puede hacernos en esta tesitura de mercado ? ¿ Ve valoraciones atractivas a estos niveles para el medio plazo ? Si es así, ¿ qué valores españoles escogería para configurar su cartera ? Gracias.
Hola José Antonio,
Como comentaba anteriormente, mi valoración general es de prudencia. Pero no de miedo. Insisto en que a pesar de los riesgos los indicadores siguen siendo positivos, las valoraciones aunque exigentes no son extremas (nuestro modelo de valoración del S&P 500 cuyas variables son P/B, PER, P/FCF y EV/EBITDA sigue mostrando rendimientos a 12 meses positivos -aunque de sólo un dígito), el sentimiento no ha llegado a ser extremo (no hemos visto aún una fase de euforia extrema en este mercado alcista que dura desde 2009), etc.
Evidentemente, los precios mandan y debemos estar atentos y saber que los niveles de stop están cercanos. Pero no es buena idea ejecutarlos antes de tiempo.
En el gráfico adjunto puede ver el ratio alcistas/bajista en la encuesta AAII y el VIX.
