¿Cómo valoran la evolución de la compañía en este año?
2025 ha sido un año de transición para Laboratorios Rovi: hemos sentado las bases para un crecimiento sostenido y alcanzado hitos estratégicos que impulsan nuestra proyección internacional y consolidan nuestra posición en segmentos de alto valor.
Entre los avances más relevantes destaca la adquisición de una planta de fabricación de inyectables a Bristol Myers Squibb (BMS) en Phoenix (EE. UU.), que nos posiciona como un jugador global y nos permite operar directamente en el mercado estadounidense. Esta operación incluye un acuerdo de suministro con BMS para continuar fabricando sus productos en dicha planta. Asimismo, hemos firmado un acuerdo con Roche para la fabricación de un nuevo medicamento en desarrollo clínico, dentro de su cartera metabólica y cardiovascular. Paralelamente, ROVI ha seguido invirtiendo para ampliar su capacidad productiva añadiendo nuevas líneas de llenado y consolidarse como uno de los líderes mundiales en capacidad de llenado de jeringas precargadas.
En paralelo, hemos impulsado nuestra tecnología ISM®, con un crecimiento del 102% en las ventas de Risperidona ISM® en los nueve primeros meses de 2025, y avanzamos en el desarrollo de dos formulaciones innovadoras: Letrozol SIE y Risperidona QUAR®, ambas en transición hacia la fase III tras resultados positivos en fase I. Además, hemos reforzado nuestra apuesta por la investigación con una subvención de 36,3 millones de euros en el marco del proyecto IPCEI Med4Cure.
Por último, seguimos fortaleciendo nuestra división de heparinas de bajo peso molecular, con un incremento del 7% en ventas en los nueve primeros meses de 2025 y el avance del proyecto Glicopepton, un paso estratégico hacia la integración vertical de nuestra cadena de valor, impulsando la autosuficiencia en la obtención de heparina cruda y fortaleciendo nuestra posición como uno de los líderes del sector.
En definitiva, 2025 ha sido un año clave que marca el inicio de una nueva etapa para ROVI, combinando internacionalización, innovación y capacidad industrial para sostener un crecimiento sólido en el largo plazo.
¿La fuerte expansión de Okedi® puede mantenerse en 2026 y seguir siendo un motor de upside para la acción? ¿Qué previsiones valoráis en ese sentido?
Estamos muy satisfechos con la evolución de Okedi® y con la excelente acogida por parte de los psiquiatras. Durante este año, el producto ha mostrado un crecimiento sólido, respaldado por un feedback muy positivo.
De cara a 2026, esperamos que esta tendencia continúe de forma favorable, apoyada en la expansión geográfica y en la consolidación de la penetración en los mercados donde ya está disponible. Nuestro objetivo estratégico es alcanzar unas ventas máximas (peak sales) en el rango de 100 a 200 millones de euros, lo que refuerza nuestra convicción de que Okedi® seguirá siendo un motor relevante para el crecimiento de ROVI y una palanca de creación de valor para el accionista.
En los últimos seis meses la acción ha subido más de un 10% ¿Qué factores explican la revalorización superior al 10% en los últimos seis meses?
La revalorización superior al 10% en los últimos seis meses refleja la confianza del mercado en la solidez del modelo de negocio de ROVI y en nuestra capacidad para ejecutar la estrategia de crecimiento. Este año ha estado marcado por hitos relevantes que han reforzado nuestra posición competitiva.
En el negocio de fabricación a terceros, nos hemos convertido en una compañía global gracias a la adquisición de una planta de inyectables en Estados Unidos a BMS, operación que incluye un acuerdo de suministro con ellos. Además, hemos firmado un acuerdo estratégico con Roche. Paralelamente, hemos seguido invirtiendo para ampliar capacidades, consolidándonos como uno de los líderes en el llenado de jeringas precargadas y en nuevas líneas de ensamblaje.
En el negocio farmacéutico, las heparinas han mantenido una evolución positiva, Okedi® ha mostrado un crecimiento muy sólido y hemos incorporado un nuevo producto a nuestra cartera de especialidades farmacéuticas, reforzando nuestra apuesta por la diversificación.
En conjunto, estos avances estratégicos han impulsado la percepción positiva sobre ROVI, reflejándose en la evolución de la acción.
¿Se espera que el dividendo aumente en línea con la guía 2026? ¿Podrá la compañía combinar inversión en crecimiento con una retribución estable al accionista?
La retribución al accionista sigue siendo un pilar esencial de nuestra política financiera. A lo largo de los años, hemos mantenido de forma consistente un payout ratio del 35%, lo que refleja nuestro compromiso con ofrecer un retorno estable y atractivo, al tiempo que preservamos la flexibilidad necesaria para acometer inversiones estratégicas que impulsen el crecimiento.
Los ejercicios 2025, 2026 y 2027 se caracterizarán por una elevada inversión, derivada de la ampliación de nuestras capacidades productivas, el proyecto Glicopepton (nuestra joint venture para la fabricación de la materia prima de las heparinas de bajo peso molecular) y el desarrollo de los ensayos clínicos de Letrozol SIE y Risperidona QUAR®. Estas iniciativas son fundamentales para reforzar la estrategia de crecimiento a largo plazo de ROVI y consolidar nuestra posición en segmentos de alto valor añadido.
En este contexto, nuestro objetivo es compatibilizar la ejecución de estas inversiones con una política de dividendos sostenida, reafirmando así nuestro compromiso con la creación de valor para el accionista.
¿Cuáles de los logros esperados 2025–2026 pueden actuar como catalizadores directos de la acción?
Entre los principales catalizadores que condicionan las previsiones de la compañía a nivel de ingresos operativos para 2025–2026 destacan, en el negocio de fabricación a terceros, la evolución de la demanda y la producción asociadas a la campaña de vacunación de 2026; los potenciales ingresos procedentes del acuerdo de fabricación suscrito con BMS (que se encuentra aún en proceso de firma) como parte de la operación anunciada el 29 de septiembre de 2025; y los ingresos derivados de acuerdos relacionados con la actividad de fabricación a terceros que comenzarán a reflejarse en las ventas de 2026.
En el negocio farmacéutico, el principal catalizador para 2026 será la evolución de Okedi, que esperamos continúe consolidándose como un producto clave en nuestra cartera, impulsando tanto el crecimiento de ingresos como la creación de valor para el accionista.
Por último, a nivel de news flow, esperamos poder proporcionar al mercado información sobre los desarrollos clínicos de Letrozol SIE y Risperidona QUAR®.
