El objeto del presente análisis se establece en conocer nuestra valoración a través de un análisis de precios de los valores que, según el consenso de mercado, tienen un mayor y menor potencial.

En la jornada de ayer publicábamos un análisis sobre los valores que según el consenso de mercado, esto es, las valoraciones que las casas de análisis realizan sobre una cesta de compañías, presentaban las compañías del selectivo español de referencia IBEX 35 de cara a los próximos doce meses. (ver: “El IBEX, con un potencial del 4,5% para el consenso”)

Dicho análisis arrojaba un +4,5% de potencial de subida al cierre del pasado mes de JUL15 hasta JUL16, siendo las compañías con mayor ponderación las que menor potencial representan, e incluso potencial negativo como es el caso de Telefónica e Inditex, mermando las revalorizaciones del IBEX 35.

Comenzamos por los valores que presentan un mayor potencial de cara a los próximos meses, puesto que sus precios de cotización se encuentran en estos momentos muy por debajo de los precios objetivos medios que establecen los analistas, estos valores son Abengoa, Sacar y Acerinox, valores que al cierre del pasado día 3 de AGO15 presentaban revalorizaciones del +134,80%, +43,79% y del +34,17% respectivamente.

Abengoa B (ABG.P.MC)con un potencial del +134,80% y creciendo dada las caídas de las últimas sesiones, es uno de los valores más débiles del mercado español y no exclusivamente por las recientes caídas, esto ya viene desde finales del pasado año 2.014 cuando perdió un -80% de su valor en Bolsa.

La oleada de ventas no ha hecho más que seguir su sendero tras la perforación a la baja de los 2,70€ por acción, soporte significativo a muy corto plazo que viene acompañado de un aumento en el volumen de negociación. Hablar de potencial alcista en Abengoa nos parece, a día de hoy, atrevido. Cuando un cuchillo cae no es recomendable intentar atraparlo con la mano al vuelo, el riesgo de cortarnos es considerable, lo mismo sucede con esta compañía, que parece más cerca de visitar los 0,86€ por acción que de un rebote.
 
Abengoa B en gráfico diario con Estocástico (ventana central superior), MACD (ventana central inferior) y volumen de negociación

Fuente: Visual Chart y elaboración propia.


Sacyr (SCYR.MC)con un potencial del +43,79% los síntomas de giro al alza son, por el momento, nulos. La perforación de la tendencia alcista que parte de los 2,58€, el cruce a la baja de las medias móviles, así como la dilatación de la debilidad de los osciladores que, pese a entrar en sobreventa el Estocástico todavía no dibuja un cruce al alza, siendo el oscilador más ajustado al movimiento del precio.

Los 3,03€ por acción pretenden frenar la sangría bajista evitando una continuidad hasta los 2,77€ por acción mientras el interés por la compañía disminuye a lo largo del proceso bajista que parte del nivel significativo de medio plazo situado en las proximidades de los 4,12€ por acción.

El hecho de tener un precio objetivo superior a su precio de cotización actual no es motivo de compra per se, por lo que debemos esperar a un asentamiento de las bases para un giro al alza. Ahora parece que quiere consolidar en torno a los 3,03€ por acción, si comenzamos a apreciar señales de compra en los osciladores mientras el precio se mantiene por encima de dicho nivel, podrías comenzar a pensar en un giro alcista pero que, en el fondo, simplemente trataría de purgar sobreventa ya que el dominio a corto plazo es bajista.
 
Sacyr en gráfico diario con Estocástico (ventana central superior), MACD (ventana central inferior) y volumen de negociación

Fuente: Visual Chart y elaboración propia.


Acerinox (ACX.MC)con un potencial del +34,17% presenta una estructura muy parecida a la de Sacyr, tras perforar tendencia alcista de largo plazo que parte de mínimos del pasado ejercicio 2.013, con un claro y reciente cruce bajista de las medias móviles unido a un volumen de negociación creciente aumenta el dominio bajista de corto plazo que parte de los 16,25€ por acción.

Mientras el precio intenta consolidar el rebote por encima de los 10,65€ por acción, mínimo significativo previo a corto plazo, los osciladores de precios presentan evoluciones positivas dibujando potenciales divergencias al alza que le deberían llevar a buscar la tendencia bajista de corto plazo citada anteriormente.

De momento, el potencial no es sinónimo de compra y el dominio sigue del lado bajista, por lo que cualquier rebote al alza es un mero movimiento a contra de tendencia al más estricto corto plazo, por lo que no debemos considerar, por el momento, que un giro al alza sea sinónimo de cambio de tendencia a corto plazo en favor de la tendencia de fondo.

Acerinox en gráfico diario con Estocástico (ventana central superior), MACD (ventana central inferior) y volumen de negociación

Fuente: Visual Chart y elaboración propia.


Por otro lado, los valores que según el consenso de mercado presentan un menor potencial de cara a los próximos doce meses son AENA, Inditex y Bankinter, con potenciales negativos del -11,48%, -5,66% y del -4,44% respectivamente. Esto quiere decir que el precio de cotización actual se encuentra por encima del consenso medio del mercado, de lo que las casas de análisis estiman como precio recomendado.

AENA (AENA.MC)es la compañía con menor potencial a doce meses con un -11,48%, potencial que sigue a la baja dado que en la presente semana se encuentra resolviendo al alza sus máximos de su serie de precios de los 104,20€ por acción.

La tendencia alcista es incuestionable y, mientras el precio la mantenga intacta, no consideramos que exista motivo para considerar que los bajistas tienen el dominio. La zona polar de los 97€ por acción es un nivel clave a corto plazo y cuya pérdida ya nos podría dar información sobre un agotamiento de las compras, siendo un nivel significativo que funciona a la perfección tanto como soporte como resistencia. Los osciladores siguen configurados al alza y simplemente se denotan ligeras lecturas de sobrecompra, lo que no debería tener ningún efecto adverso sobre la cotización de la compañía recientemente cotizada en Bolsa.

AENA en gráfico diario con Estocástico (ventana central superior), MACD (ventana central inferior) y volumen de negociación

Fuente: Visual Chart y elaboración propia.


Inditex (ITX.MC)con un potencial del -5,66% registra en la jornada de hoy un nuevo máximo de sus serie de precios tras superar los 31,045€ por acción, resolviéndo así la gama lateral de los últimos meses que le habían hecho cotizar en los alrededores de la media móvil de 40 periodos.

La rotura alcista se efectúa, como es lógico, a favor de la tendencia dominante, y cuyo objetivo se encuentra en la parte superior del canal ascendente en el que la cotización lleva sumergida desde los mínimos del pasado mes de OCT14. Rotura que encuentra su único inconveniente en el bajo volumen de negociación al más estricto corto plazo aunque el resto de osicladores avalan la continuidad de la senda alcista. El despertar de la cotización debería ser aprovechado para la actualización de niveles de stop loss al alza desde los niveles de los 27,22-27,61€ por acción una vez obtengamos una consolidación de los 31,045€.
 
Inditex en gráfico diario con Estocástico (ventana central superior), MACD (ventana central inferior) y volumen de negociación

Fuente: Visual Chart y elaboración propia.


Bankinter (BKT.MC) con un consenso según la estimación del mercado del -4,44% la compañía retrocede posiciones lo que le permite sanear su estructura técnica de precios, ya que posibilita la descompresión de sobrecompra acumulada sin poner en riesgo, ni siquiera, el último impulso alcista que parte de los 6,31€ por acción.

Mantiene intactos los niveles de Fibonacci del último impulso mencionado y encuentra, además, una potencial área de soporte comprendida entre los 6,80-6,70€ por acción que deriva de la apertura del hueco alcista el pasado día 10 de JUL15.

La tendencia de fondo sigue siendo alcista y, si bien la estructura no es muy definida, lo cierto es que el margen de cotización respecto a la tendencia alcista primaria que parte de los mínimos del pasado ejercicio 2.012 es un claro ejemplo del dominio por parte de las compras, como así corroboran la configuración de las medias móviles.
 
Bankinter en gráfico diario con Estocástico (ventana central superior), MACD (ventana central inferior) y volumen de negociación

Fuente: Visual Chart y elaboración propia.