Neinor Homes ha confirmado que está manteniendo conversaciones con Castlelake (principal accionista de Aedas Homes con un 79% del capital) en relación con una posible operación corporativa con Aedas.
Según la información que había adelantado Bloomberg, Neinor contaría con Apollo como socio en la compra. El precio que al que se estaría negociando el acuerdo sería de en torno a los 25,0 euros por acción, con un descuento de aproximado del -15% frente al precio de cotización de Aedas Homes el día anterior.
“Actualmente, no se ha tomado ninguna decisión respecto a una posible operación”, ha aclarado Neinor en un comunicado remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). “En caso de producirse cualquier acontecimiento relevante, será comunicado oportunamente al mercado conforme a la normativa aplicable”.
En todo caso, la compañía reitera que “continúa centrada en su estrategia de crecimiento en el negocio residencial en España, así como en el desarrollo de su plataforma de asset management, con el objetivo de maximizar el valor para sus accionistas y consolidar su posición como operador líder en el sector”.
Por su parte, Aedas destaca en otro comunicado al regulador que “ha acordado proporcionar a Neinor acceso limitado a determinada información de la Sociedad con el único fin de realizar una due diligence confirmatoria”. “Hasta donde Aedas conoce, no existe ningún tipo de decisión al respecto, ni certeza de que Neinor vaya a formular una oferta, o sobre los eventuales términos y condiciones de la misma”, añade.
“De sobra conocida es la intención de Castlelake por salir del capital de Aedas Homes, si bien la noticia nos resulta completamente inesperada por parte del actor interesado en Aedas, siendo Neinor Homes su principal comparable industrial”, señala Javier Díaz, analista de Renta 4.
Respecto al precio manejado en la información de prensa (25,0 eur/acción), “este implica un descuento del -23% vs el último NAV reportado (32,63 eur/acción a cierre de marzo 2023; hoy se actualizará el NAV de la compañía en la presentación de resultados anuales 2024 tras el cierre de mercado), confirmando nuestras dudas acerca de la posibilidad de llegada de una OPA con prima sobre los niveles de cotización actuales de Aedas Homes”.
“Igualmente, este precio podría antojarse elevado teniendo en cuenta las exigencias de retornos que suelen manejar los fondos como Apollo”, añade Díaz.
En todo caso, Renta 4 reitera su recomendación de ‘sobreponderar’ para Neinor Homes, con un precio objetivo de 15,15 euros por acción que supone un potencial alcista de un 9,46% frente al cierre de ayer. Hoy las acciones suben un 2,31% en el mercado Continuo hasta marcar 14,16 euros a media mañana.
Renta 4 es más prudente respecto a Aedas, con un consejo de ‘mantener’ y un precio objetivo de 27,60 euros que está un 1,95% por debajo del cierre de ayer. Hoy las acciones de Aedas caen un 6,39% a media mañana hasta marcar 26,35 euros, después de que ayer ya cayeran un 4,73%.
