El 21 de julio de 2022 el Banco Central Europeo (BCE) dio por finalizada la era de los tipos negativos con su primera subida de las tasas en 11 años. Solo ahora, 15 meses después, parece haber finalizado su endurecimiento, dejando la tasa de referencia para sus operaciones de refinanciación en el 4,50%, la facilidad de depósito en el 4% y la de la facilidad marginal de préstamo, en el 4,75%.
El IBEX 35 cerraba ese 21 de julio del año pasado en los 8.012 puntos, habiendo acumulado una subida de algo más de casi un 15% desde entonces hasta los niveles actuales en el entorno de los 9.200 puntos. Mientras, algunos bancos como BBVA y Banco Sabadell multiplican más que por cinco veces esta rentabilidad.
El que mejor lo ha hecho es BBVA, que desde julio del año pasado acumula una espectacular revalorización de más de un 83%. También es el mejor banco si se pone el foco solo en lo que va de 2023, con una subida acumulada de un 44%. Los analistas consideran además que el valor tiene recorrido por delante para seguir subiendo: según datos recopilados por Reuters, las casas de análisis fijan el precio objetivo en 9,3 euros, con un potencial alcista de un 22,8% respecto a los niveles actuales.
Solo un paso por detrás se sitúa Banco Sabadell, que en julio de 2022 se movía en los 66,2 céntimos por acción, lo que se traduce que acumula una revalorización de un 80% en estos 15 meses. Su potencial es, además, elevado, de un 32,3% hasta los 1,58 euros por acción en los que los analistas fijan su valoración.
Muy por detrás de estos dos se encuentra Banco Santander. No obstante, un inversor que entrase en el valor en julio de 2022 habría visto como sus acciones se revalorizaban un 45% en este tiempo. Además, el banco que preside Ana Botín es uno de los que presenta un mayor potencial alcista, con los analistas dejando de media su precio objetivo en los 4,95 euros, más de u n39% por encima de los niveles actuales.
Con un potencial del entorno del 40% se encuentra también Caixabank, que no obstante ha tenido un rendimiento bastante más modesto en los últimos 15 meses. Sus acciones han subido un 28,4% desde los 2,928 euros a los que se encontraban. Los analistas sitúan la valoración a doce meses vista en 5,26 euros por acción. En el año, el banco sube un 9,3%.
Otro banco que ronda un potencial del 40% es Unicaja Banco, al que los analistas ven en los 1,39 euros por acción. La entidad andaluza, que entró en el Ibex 35 en diciembre del año pasado, es la que más modesto comportamiento ha tenido en Bolsa desde que el BCE comenzó a subir los tipos. Sus acciones han subido un 16,6% desde los 84,7 céntimos a los que se encontraban. En lo que va de 2023 su cotización se mantiene prácticamente plana.
Por último, las acciones de Bankinter han acumulado una revalorización de algo más de un 19% durante el ciclo de subidas de tipos (5,02 euros al 21 de julio 22), si bien en 2023 apenas avanzan un 1,17% tras haber alcanzado máximos anuales a principios de año. Los analistas le dan un potencial alcista del 35,4% a medio y largo plazo, hasta un precio objetivo de 8,11 euros.
| Banco | Var. desde 21/07/22 | Potencial |
| Banco Santander | +45% | +39,2% |
| BBVA | +83% | +22,8% |
| Caixabank | +28,4% | +40,2% |
| Banco Sabadell | +80% | +32,3% |
| Bankinter | +19,2% | +35,4 |
| Unicaja Banco | +16,6% | +40,3% |
Fuente: Elaboración propia y Reuters
Resultados del tercer trimestre de la banca
Banco Santander obtuvo un beneficio atribuido de 8.143 millones de euros en los nueve primeros meses de 2023, un 11% más en euros corrientes con respecto al mismo periodo del año anterior, gracias al fuerte crecimiento de los ingresos, especialmente en Europa y México, que permitió neutralizar el esperado aumento de las provisiones.
El beneficio atribuido de BBVA alcanzó 5.961 millones de euros, un 24,3% más interanual (+37,9% a tipos de cambio constantes), gracias a la fortaleza de los ingresos recurrentes (margen de intereses y comisiones netas). Esta tendencia se mantuvo en el tercer trimestre, con un beneficio atribuido de 2.083 millones de euros, un 13,4% más interanual. El beneficio por acción creció aún más, un 17,8%, gracias a los programas de recompra de acciones que ya ha ejecutado el banco.
Caixabank logró un beneficio neto atribuido de 3.659 millones de euros entre enero y septiembre de 2023, frente a los 2.469 millones obtenidos en el mismo periodo de 2022, lo que supone un incremento del 48,2%.
Banco Sabadell presentó un beneficio récord de 1.028 millones de euros, un 44,9% más, y ha anunciado el pago del primer dividendo con cargo a los resultados de este año de 0,03 euros por título, lo que supone un 50% más que la cifra abonada el año anterior, que fue de dos céntimos brutos por acción.
Bankinter alcanzó un beneficio en los nueve primeros meses del año de 684,7 millones de euros, un 59,2% más que en el mismo período del año pasado, según ha comunicado esta mañana antes de la apertura a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
Unicaja Banco cerró los nueve primeros meses de 2023 con un beneficio neto atribuido de 285 millones de euros, lo que equivale a un incremento del 4,9% en comparación con el mismo periodo del año pasado, según ha informado este lunes la entidad al publicar su cuenta de resultados trimestral. Sin el impacto del gravamen a la banca, que ascendió a 63,8 millones y fue computado íntegramente en el primer trimestre, el beneficio neto habría ascendido a 349 millones, un 28,4% más que a septiembre de 2022.
Siguenos en nuestro canal de WhatsApp de Estrategias de Inversión
Estrategias de Inversión lanza su canal de WhatsApp, completamente gratuito para que los inversores puedan seguir los informes y análisis más interesantes de la jornada, así cómo novedades, cursos gratuitos, ideas de inversión de corto, medio y largo plazo.
Siguenos fácilmente en tu WhatsApp pinchando en este enlace.
