El experto propone varias estrategias de trading sobre la eléctrica española Iberdrola mediante el uso de warrants.

Hoy les propongo un análisis sobre una de las principales compañías del sector energético en nuestro país, Iberdrola. Tal y como se puede ver en el siguiente grafico, la empresa ha venido desarrollando una clara tendencia primaria bajista desde que marcase su techo a finales de 2007 en la zona de los 6,70 euros hasta que poco antes del verano del año 2013 pudo finalmente romper la directriz bajista. Desde entonces, puso rumbo hacia la importante resistencia de los 4,30 euros y tras un intento fallido, pudo con ella antes de comenzar el verano del año 2014. El valor volvió a testear dicha zona pero siempre manteniendo una pauta de máximos y mínimos crecientes que le llevó a dejar máximos multi-anuales no vistos en 6 años. Sin embargo, con las correcciones que vimos en el verano de 2015 hizo que acabase perdiendo el pequeño canal alcista que se había creado y posteriormente, a primeros de febrero de 2016, también perdió la media móvil de 200 sesiones y con ello el valor se dirigió a perder la cuarta línea de velocidad aunque si eliminamos el efecto del brexit, el valor se quedó atascado en un lateral del que finalmente ha logrado salir al alza.

Gráfico 1 Iberdrola

Análisis

Analizando el siguiente gráfico diario de más cerca, observamos cómo tras fijar suelo en la zona de los dos euros, el valor tuvo una importante reacción alcista que le llevó rápidamente a la parte alta del canal bajista y tras varios intentos fallidos en su ruptura, pudo perforarla para seguir marcando máximos y mínimos crecientes. A lo largo de dicho proceso de preparación para la ruptura de la tendencia bajista de 6 años de duración, el valor llegó a moverse dentro de una perfecta pauta de máximos y mínimos que podemos encasillar dentro de un nuevo canal alcista que estuvo vigente por dos años y medio, siendo perforado a la baja con las correcciones del verano de 2015. De hecho, comenzó a moverse en lateral y a perder sistemáticamente la media móvil de 200 sesiones. Hecho relevante también es la brutal bajada, justo hasta el importante soporte de los 4,30 euros, tras conocerse la decisión de Reino Unido de abandonar la UE. Pero la reacción desde dicho nivel fue prácticamente de la misma fortaleza. Sin embargo, el valor se quedó imantado a la media móvil de 200 sesiones que llevaba desde 2016 totalmente plana y sin visos de modificación alguna puesto que el valor quedó también atrapado en un enorme lateral de dos años de duración entre los 5,20 euros por la parte inferior, si exceptuamos el desplome producido por el efecto brexit, y la zona de los 5,95 euros por la parte superior. Fueron dos años de lateralidad que finalmente dieron lugar a una ruptura por la parte superior en forma de una nueva canalización alcista que recientemente también ha perdido encontrándose de nuevo en una zona bastante lateralizada con máximos decrecientes y de la que ahora quiere escapar. 

Gráfico 3 Iberdrola

Escenario

Por tanto, teniendo en cuenta la situación del valor me plantearé la siguiente estrategia:

Abriré largos si la acción consigue cerrar por encima de los 6,77 euros con el objetivo de que la reacción alcista lleve la cotización a nuevos máximos con el permiso de los máximos de noviembre. Para ello fijaré un stop de pérdidas inicial en los 6,68 euros.  

Abriré cortos si el valor pierde los 6,68 euros con el objetivo de ver una continuidad de la bajada que lleve al precio de la acción hasta la media de largo plazo en los 6,58 euros con posibilidad de continuidad hasta los 6,48 euros. Para ello, fijaré un stop de pérdidas inicial en los 6,77 euros.

Gráfico 3

Gráfico 4

En base al comentario técnico anterior, las estrategias a desarrollar con Warrants son:

Supuesto alcista: En este caso podría ser interesante comprar el Warrant CALL strike 6 de IBERDROLA emitido por Société Générale (G5920) con fecha de vencimiento 16/03/2018 y una elasticidad de 7.07 para un perfil de riesgo alto, o la compra de un Warrant CALL strike 6.5 emitido por Société Générale (G5921) con fecha de vencimiento 15/06/2018 y una elasticidad de 7.99 para un perfil de inversión más conservador en plazo.

Supuesto bajista: En este caso podría ser interesante comprar el Warrant PUT strike 6 de IBERDROLA emitido por Société Générale (G3251) con fecha de vencimiento 15/03/2018 y una elasticidad de 14.33 para un perfil de riesgo alto, o la compra del Warrant PUT strike 6 emitido por Société Générale (G5923) con fecha de vencimiento 15/06/2018 y una elasticidad de 10.00 para un perfil de inversión más conservador en plazo.

La evolución de la estrategia alcista con el Warrant CALL Strike 6 de IBERDROLA emitido por Société Générale (G5920) con fecha de vencimiento en 16/03/2018, precio de compra de 0.74 euros para un Spot en 6.67 euros y objetivo de subida hasta los 6.95 euros, sería:   

Gráfico 5

La elasticidad de un Warrants representa, en términos porcentuales, lo que gana o pierde el Warrant por la variación de un 1% en el activo subyacente.

Nota: Para la simulación presentada en esta estrategia, se ha utilizado el Pricer, herramienta disponible en la página de Warrants de Société Générale http://es.warrants.com. Los datos son orientativos y en ningún caso suponen una oferta en firme de Société Générale.

Aviso Legal

Análisis del activo subyacente elaborado por Eduardo Bolinches, director de Bolsacash.com. Selección del Warrant adecuado elaborado por el departamento de Warrants de Société Générale.

El presente documento es de carácter comercial y no de carácter legal. Todos los productos presentados en este documento son objeto de un folleto registrado en la CNMV; dicho folleto está disponible en la página web de la CNMV y en la página web es.warrants.com. Los inversores deben consultar el folleto antes de invertir y en particular la sección “Factores de riesgo”. Determinada información en este documento puede provenir de fuentes externas a Société Générale. No se garantiza la exactitud, la exhaustividad o la pertinencia de la información establecida a partir de fuentes externas aunque éstas estén consideradas como fiables. La información de mercado aquí contenida se basa en información constatada en un momento dado y que puede variar con posterioridad a su publicación. Antes de invertir en estos productos, usted debe hacer su propia valoración del riesgo desde un punto de vista legal, fiscal y contable, sin depender exclusivamente de la información que le proporcionamos y consultando, si lo estima necesario, sus propios asesores en la materia o cualquier otro asesor independiente. En la medida que cumpla con la legislación aplicable, Société Générale no acepta responsabilidad alguna por las consecuencias financieras o de cualquier otra naturaleza que resulten de la inversión en estos productos. El producto puede ser objeto de restricciones en lo que respecta a determinadas personas o en determinados países en virtud de las distintas regulaciones nacionales aplicables a dichas personas o en dichos países. Por consiguiente, le corresponde al inversor asegurarse de que está autorizado a invertir en este producto. El producto es susceptible de sufrir variaciones considerables pudiendo en algunos casos desembocar en la pérdida total del valor del producto. El precio de estos productos puede fluctuar de manera significativa debido a la volatilidad de los parámetros de mercado. Estos productos pueden prever métodos de ajuste y sustitución para tener en cuenta que consecuencias tendría cualquier suceso extraordinario que afecte a uno o varios de los subyacentes del mismo o, en su caso, la cancelación anticipada del producto. Los resultados relativos a las rentabilidades futuras son previsiones y por tanto no constituyen una garantía de las mismas. A diferencia de los productos que presentan una protección contra el riesgo de cambio, la inversión en estos productos es igualmente sensible cuando el subyacente cotiza en una divisa diferente al euro, a las evoluciones de los tipos de cambio entre la divisa de cotización del subyacente y el euro. En determinados casos, cuando el activo subyacente incluye componentes cotizados en diferentes divisas distintas del euro, la inversión será también sensible a las evoluciones de los tipos de cambio entre las divisas de cotización de los componentes del subyacente y la divisa de cotización del subyacente.  Los datos relativos a las rentabilidades pasadas hacen referencia a periodos anteriores y no son un indicador fiable de resultados futuros. Esto también aplica a datos históricos de mercado. El producto conlleva un efecto de apalancamiento lo que significa que el valor del producto amplificará la variación del valor de su(s) activo(s) subyacente(s) y el producto podría perder todo su valor. Todos los derechos de reproducción y de representación reservados a Société Générale y a Eduardo Bolinches, director de Bolsacash.com.

 

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