Bolsas y Mercados Españoles (BME) ha dado un paso significativo hacia la promoción de inversiones sostenibles en el mercado español al anunciar el lanzamiento de su familia de índices IBEX ESG. Esta iniciativa busca destacar y respaldar a las empresas que promueven prácticas comerciales sostenibles en España.

La composición inicial del índice está conformada por estas 47 empresas españolas: Acciona, Acciona Energía, Acerinox, ACS, Almirall, Amadeus, Applus, Atresmedia, CAF, Sabadell, Bankinter, BBVA, Caixabank, Cellnex, Cie, Corporación Alba, Ebro, Edreams, Enagas, Ence, Faes, Ferrovial, Fluidra, Catalana Occidente, Gestamp, Dominion, Grenergy, Grifols, Iberdrola, Inditex, Colonial, Rovi, Linea Directa, Mapfre, Meliá, Merlin Properties, Pharma Mar, Prosegur, Redeia, Sacyr, Santander, Solaria, Técnicas Reunidas, Telefonica, Unicaja, Vidrala y Viscofan.

Para ser elegibles, las compañías deben formar parte del IBEX 35 o el IBEX Medium Cap y deben contar con una calificación ESG igual o superior a C+, según los 12 niveles posibles que van desde A+ hasta D-. Además, deben cumplir con los Principios Global Compact de las Naciones Unidas y cumplir ciertos criterios de exclusión relacionados con actividades comerciales críticas para la sostenibilidad. El índice se revisará anualmente en el mes de septiembre, y la metodología y la información requerida para evaluar el impacto de las empresas serán proporcionadas por el proveedor independiente Inrate.

La familia IBEX ESG consta de dos tipos de índices: el IBEX ESG, que selecciona a sus componentes según criterios de sostenibilidad y se pondera por capitalización ajustada por capital flotante, y el IBEX ESG Weighted, que incluye las mismas empresas, pero con una ponderación basada en su calificación de sostenibilidad (ESG Impact Rating). Ambos índices IBEX ESG se calculan en tiempo real en tres versiones: precio, con dividendos y con dividendos netos. Siguen una metodología similar a la ya establecida en los índices SIX ESG para el mercado suizo. Su objetivo principal es impulsar la transición hacia una economía más sostenible entre las empresas cotizadas.

Con este emocionante lanzamiento, BME refuerza aún más su oferta de índices ESG, que se suma a los índices FTSE 4Good IBEX e IBEX Gender Equality.

Los criterios ESG ofrecen una valiosa información sobre el desempeño de las empresas en áreas medioambientales, sociales y de gobernanza. Carmen López, responsable de índices de BME, destaca que "con este lanzamiento buscamos ofrecer un indicador claro y con criterios transparentes que sirva para medir el impacto en sostenibilidad de las empresas españolas, algo que tiene una enorme importancia social y económica y con lo que BME, como infraestructura de mercado y también como empresa, está firmemente comprometida”.

Marion Leslie, Head Financial Information de SIX, miembro del Comité de Dirección de SIX y del Consejo de Administración de BME, destaca que “esta nueva familia de índices fomenta los esfuerzos de sostenibilidad de los emisores y aumenta la transparencia para los inversores que desean invertir en empresas con un sólido perfil de sostenibilidad".

Este movimiento hacia la inversión sostenible refleja la creciente conciencia sobre la importancia de las consideraciones ESG en el mercado financiero y ofrece a los inversores una herramienta valiosa para evaluar y respaldar a las empresas que lideran el camino hacia un futuro más sostenible.

Oportunidades de inversión sostenibles

eDreams ODIGEO: navegando con éxito por aguas cambiantes

eDreams ODIGEO, una de las principales agencias de viajes en línea de Europa, ha demostrado una impresionante capacidad para adaptarse a las cambiantes condiciones del mercado. A pesar de las dificultades estacionales, sus acciones han mostrado fortaleza, con un aumento del 51% en el valor de los títulos en la bolsa española hasta alcanzar los 6 euros por acción. El consenso de Reuters estima un precio objetivo de 7,83 euros por acción, lo que representa un potencial del 31,16%. Todas las seis casas de análisis que siguen a la compañía recomiendan su compra.

La analista fundamental María Mira, en su análisis fundamental de eDreams ODIGEO, señala “En base a la previsión de resultados para el cierre de 2023, con BPA estimado de 0,33€/acción, el mercado paga un PER de 10,3v. Ajustado este múltiplo por el crecimiento estimado para el BPA, el ratio PEG se coloca en niveles de infravaloración (0,85v). Descuento por múltiplo sobre ventas (PSV 0,42v) y por EV/EBITDA, en 4,2v, desde niveles históricos más ajustados. También descuento por PVC (1,5v) desde de media histórica para los últimos ejercicios superiores.”

Global Dominion: perspectivas de crecimiento atractivas

Los analistas de Reuters estiman un precio objetivo del 89,76% para Global Dominion, con un valor de 6,3 euros por acción. Además, las siete casas de análisis que siguen a la empresa recomiendan su compra.

María Mira, en su análisis fundamental, establece, que, en base a la previsión de resultados para el cierre de 2023, "con BPA estimado de 0,33€/acción, el mercado paga un PER de 10,3v. Ajustado este múltiplo por el crecimiento estimado para el BPA, el ratio PEG se coloca en niveles de infravaloración (0,85v). Descuento por múltiplo sobre ventas (PSV 0,42v) y por EV/EBITDA, en 4,2v, desde niveles históricos más ajustados. También descuento por PVC (1,5v) desde de media histórica para los últimos ejercicios superiores.”

Grenergy: energía limpia y oportunidades de inversión

Grenergy Renovables, una compañía energética, tiene un potencial de crecimiento del 97,24%, según el precio objetivo establecido por Reuters, que lo coloca en 37,12 euros por acción.

Por su parte, Mira explica que, en una valoración por múltiplos y bajo estimación de resultados para el cierre de 2023, "la compañía energética cotiza relativamente barata frente a sus principales competidores. El mercado paga un PER para Grenergy de 1v, frente a los 17,2v de Solaria, más de 34v Audax, y en torno a 13,5V que descuenta el mercado para el BPA de Iberdrola y Acciona Energía. Por PCF, 7,9v para Grenergy, con margen de mejora frente a Solaria, Audax y Acciona Energía; también por EV/EBITDA está comparativamente barata, en 10,6v para Grenergy, frente a más de 14,8v de Solaria, 13v Audax. Riesgo por un mayor apalancamiento. Cerraba el primer semestre de 2023 con un nivel de DFN de 528 millones de euros vs. 313,3M un año atrás; múltiplo de solvencia estimado para el cierre del año completo, DFN/EBITDA en 5,5v, si bien la mayor parte de la deuda (el 65%) es deuda proyecto y por tanto sin recurso a la matriz y el 81% está referenciada a tipo fijo”.

Rovi: sólidos fundamentos y generosos dividendos

Para Laboratorios Rovi, los analistas de Reuters establecen un precio objetivo de 60,74 euros por acción, lo que representa un potencial del 13,53%.

“Laboratorios Rovi por su parte, con capitalización de 2.781,8M€, cotiza con un PER de 21,56v, el ratio sobre ingresos en 3,78v y el mercado paga 19,3v su cash Flow estimado para el cierre de 2023. Rovi es más generosa vía dividendos, con una rentabilidad sobre dividendo-Yield del 2,51%, frente al 1,97% de Almirall”, explica María Mira, analista fundamental, en su análisis de cobertura.

Prosegur: oportunidades de valor y rentabilidad

El consenso de analistas de Reuters otorga a los títulos de Prosegur un potencial del 74,51%, con un precio objetivo de 2,67 euros por acción.

Por su parte, la analista fundamental, señala que, en una valoración por múltiplos bursátiles y bajo estimación de resultados para el cierre del año en curso, "el mercado descuenta un PER de 9,4v, con crecimiento estimado para el BPA superior al 29%, lo que lleva el PEG a niveles de clara infravaloración (0,32v). PSV en 0,23v frente a niveles claramente superiores en media histórica; también infravalorada por ratio sobre cash flow, 3,18v; el mercado paga 1,26v su valor en libros, con media histórica para este ratio superior y múltiplo medio del mercado en más de 2v PVC. Potencial de revalorización por tanto destacable por múltiplos a lo que hay que añadir la elevada rentabilidad sobre dividendo y un balance muy solvente”.

Sacyr: perspectivas favorables en infraestructura

Sacyr, con un potencial de crecimiento del 40,44% y precio objetivo en los 3,82 euros por acción, según el consenso de Reuters, ofrece oportunidades atractivas en el sector de la construcción e infraestructura. 

Asimismo, María Mira, analiza la situación de la compañía: “en una valoración por ratios y bajo previsión de BPA de 0,28€/acción para el cierre de 2023, Sacyr cotiza con un PER de 10,75x, con margen frente a su media histórica y frente al ratio medio de competidores como ACS (PER 15V), Ferrovial (75,5v), FCC (13,4v) o Vinci (13,5v). Se modera también el múltiplo EV/EBITDA, ahora en 6,75v para Sacyr, frente a 5,4v para ACS, 28,5v para Ferrovial, 7,5v de Vinci y 6,21 para FCC y por valor contable el mercado paga 1,7v, frente a una media histórica para Sacyr superior.”

Estas oportunidades de inversión no solo presentan perspectivas atractivas de rendimiento financiero, sino que también están alineadas con los criterios ESG (medioambientales, sociales y de gobernanza). Al considerar estas empresas en su cartera de inversión, los inversores pueden contribuir al impulso de prácticas comerciales más sostenibles en el mercado español, al tiempo que buscan rentabilidad a largo plazo.