No logra rentabilidad anual positiva en 2008 pero los expertos lo tienen claro: Enagás es uno de los mejores valores para refugiarse en bolsa en momentos tan volátiles como el actual. El carácter marcadamente regulado de su negocio, su sólido crecimiento en beneficios y su atractiva remuneración al inversor le sitúan en las carteras defensivas de buena parte de los analistas. Desde el punto de vista técnico, los expertos señalan que la empresa propietaria de la mayoría de las infraestructuras gasistas en España podría haber conformado un suelo entre los 18,30-18,40 euros. De momento, su gráfico muestra una estructura alcista.
Es un valor alcista desde el punto de vista técnico y un buen cobijo para inversores que no quieran perder la calma en mercados volátiles. La razón es muy sencilla: Enagás no dará sustos. Alberto Roldán, director de análisis de Inverseguros, sitúa a la compañía como buque insignia en su cartera de recomendaciones porque “tiene una gran visibilidad en sus resultados”. Una visibilidad que le viene del hecho de que su negocio presenta un perfil muy regulado. El valor respira más tranquilo desde que el gobierno aprobara en febrero pasado el Real Decreto que establece la retribución de la actividad de transporte del gas natural para las instalaciones puestas en servicio a partir del 1 de enero. La nueva norma garantiza una rentabilidad del 7,71 por ciento, como término medio, aunque Enagás podrá obtener mejoras si incurre en costes menores que los contemplados por los estándares. En definitiva, se ha mejorado la retribución del transporte de gas –también el de la electricidad-, lo que para los expertos no es más que un reflejo de la necesidad de realizar fuertes inversiones en infraestructuras de gas en los próximos años. Para José Lizán, analista de Nordkapp “se está viendo que el sector energético es estratégico en todos los países y que las eléctricas presentan ahora mismo unos planes de inversión espectaculares”. Así, Enagás –en tanto que propietaria de la mayoría de infraestructuras gasistas- se verá beneficiada de esto y también del aumento capacidad que traerán consigo las nuevas redes de interconexión entre Portugal, España y Francia. REE camina de la mano de Enagás en todo esto y por eso es otra de las opciones de los analistas a la hora de apostar por valores defensivos. Alvaro Blasco, director de Atlas Capital, recomienda Enagás por la escasa volatilidad de su cotización, mientras que Gonzalo Cantarela, director de CG Gestión Privada señala que la compañía seguirá beneficiándose del fuerte incremento del uso del gas a pesar de la etapa de desaceleración económica, “por lo que sus ingresos y flujos de caja son bastante recurrentes”. Su atractiva remuneración al accionista es otra de las razones que llevan a los analistas a recomendar el título.