A final de 2007, Colonial anunció grandes cambios en su consejo de administración, entre ellos la marcha de Portillo, y ventas de activos por 300 millones de euros después de que en dos días la acción perdiese en bolsa casi el 40%. En prensa se ha especulado con que fondos de inversión internacional con relaciones con el presidente de Gecina, Joaquín Rivero, podrían estar interesados en la participación de Portillo.En diciembre, Colonial anunció conversaciones provisionales de fusión con Gecina y el pasado dos de enero el accionista de Colonial y presidente de Nozar, Luis Nozaleda, anunció la puesta en venta de un número indeterminado de acciones de Colonial, con algunos medios hablando de un 5% del capital.Precisamente sobre Gecina, el presidente de Colonial dijo al final de su intervención que ya no hay negociaciones de fusión, matizando que desconocía si las han mantenido accionistas de las dos compañías.En cuanto a la también francesa Societe Fonciere Lyonnaise (SFL), en la que Colonial tiene cerca del 85% y este año debe rebajar la participación por debajo del 60%, Miguel apuntó que la venta del 24% le reportará 700 millones de euros, pero que estarían dispuestos a deshacerse de hasta un 33% del capital.