Dice una famosa cita del oráculo de Omaha y gran bebedor de Coca Cola, Warren Buffet, que “todo lo que se pueda vender, lo proporcionará Wall Street”. Y es en lo que muchos inversores están pensando. Pero los pensamientos no se traducen por costumbre en acciones inmediatas. De ahí en la semana comience en el NYSE y en el Nasdaq pensando con cautela, pero desde posiciones de ganancias, las registradas la pasada semana.
Y que, sin embargo, se vieron claramente minimizadas el viernes a cuenta del techo de deuda, el gran quebradero de cabeza y que cada vez cobra más fuerza frente a la inflación y los tipos de interés. Así, en Wall Street, la resaca proporcionaba finalmente avances semanales, desde los que hoy parten los principales indicadores. Ayer mismo, tras la Cumbre del G7 en Hiroshima, el presidente Biden y el líder de los republicanos, Kevin McCarthy acordaron reanudar hoy las negociaciones en persona.
Con esa suma que vemos en imagen del Nasdaq que ganaba en las últimas cinco sesiones un 3%, un 1,64% con el que se saldaba la semana para el S&P 500 y apenas ganancias inapreciables del 0,38% para el DOW JONES Ind Average minimizadas tras la decisión de los republicanos de hacer “una pausa” en las negociaciones sobre el techo de deuda.
Esta de nuevo vuelve a ser por tanto una semana crucial para las negociaciones entre la Casa Blanca y el Congreso, demócratas y republicanos, mientras las encuestas empiezan a considerar a todos responsables si no se alcanza un acuerdo. Ya saben cómo están las posiciones: los republicanos no quieren elevarlo si antes el presidente Biden no se compromete a implementar recortes en el gasto.
Pero lo cierto es que la tranquilidad del mercado vino de la mano de las declaraciones del presidente de la Fed. Jerome Powell, y es su segunda vez tras la última subida de tipos, vuelve a mostrar que la “pausa” en los tipos pueden ser ya un hecho consumado.
Porque indica que el efecto de las turbulencias financieras a cuenta de los bancos medianos en Estados Unidos cambia el sesgo del mercado, ya que seguirá habiendo problemas en Wall Street por este asunto, y el endurecimiento de las condiciones financieras indica que "nuestra tasa de política podría no necesitar aumentar tanto como lo haría de otra manera para lograr nuestros objetivos", mirando a la inflación.
Estos días escucharemos claramente la voz de varios miembros de la Reserva Federal que arrojarán más información sobre este asunto, como las declaraciones del presidente de la Fed de Richmond, Tom Barkin, el gobernador de la Fed, Christopher Waller, el de St Louis, James Bullard, o la de San Francisco y el de Atlanta, Mary Daly y Raphael Bostic respectivamente, sin olvidar a la de Dallas, Lorie Logan. Pero sobre todo las actas el miércoles de la última reunión de la Reserva Federal.
A esto se suman los datos, que según Powell también determinarán los próximos movimientos de la Fed. Desde la segunda lectura del PIB en el primer trimestre, hasta los relacionados con la actividad, los indicadores adelantados de servicios y manufacturas, los PMIs. Aunque sin duda toda la atención se centrará en los gastos e ingresos personales del viernes, con inflación incluida.
Así, de momento, la mirada sobre los tipos por parte del mercado sigue siendo más optimista sobre la posibilidad de que los tipos se queden como están. Y aunque todavía quedan del orden de 23 días para el nuevo encuentro, el de junio, hay un 82,6% de los consultados que opinan que el 14 del mes que viene los tipos se quedarán como están, en una banda de entre el 5 y el 5,25%, según el barómetro de CME group.
Pero en la traslación al mercado, los expertos siguen siendo cuanto menos poco receptivos a las compras ante la marcha futura de la renta variable americana en este ambiente de incertidumbre. Dicen desde la gestora de UBS que, en el contexto actual, lo mejor es moverse a la defensiva porque “los mercados de acciones se han mantenido en calma, pero las próximas semanas podrían vernos probar el límite de la cantidad de riesgo que pueden absorber”.
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