Añadir Estrategias de Inversión en Google
La palabra IA o inteligencia artificial se ha vuelto recurrente en los últimos años, tanto para lo bueno como para lo malo. Recientemente el CEO de Palantir Tchnl-A, Alex Karp, advertía sobre la exposición de datos valiosos que podría hacer esta nueva tecnología. A lo que el CEO de Microsoft, Satya Nadella, sumó en su blog Sn Scratchpad según Moz Farooque en Yahoo Finance.
Nadella argumentó que el costo visible de la IA podría ser solo el comienzo.
"En esencia, se paga dos veces por la inteligencia: una con dinero y otra con algo aún más valioso: el conocimiento propietario que se debe revelar para que esa inteligencia sea útil", escribió Nadella en una publicación reciente de su blog.
Para que los sistemas de IA funcionen mejor, se necesita un contexto interno de mayor calidad, que probablemente incluya indicaciones de los empleados, procedimientos operativos, actividad de los agentes y correcciones.
"Los modelos aprenden de la experiencia, de las indicaciones que escriben las personas, de las herramientas que usan los agentes y, sobre todo, de las correcciones que hacen las personas cuando el modelo se equivoca", dijo Nadella. "Cada corrección se convierte en conocimiento institucional".
Curiosamente, Vuk Zdinjak, el principal colaborador tecnológico de TheStreet, cubrió recientemente la explosiva diatriba Karp contra los proveedores de modelos de vanguardia.
"Estoy pagando por tokens que no generan valor", dijo Karp en su aparición más reciente en "Squawk Box" de CNBC, describiendo la frustración que percibe de sus clientes empresariales. "Esta gente está robando los pesos y el alfa de mi negocio".
Además, Karp también cuestionó el modelo de precios básico de la industria: "Si puedo generarte mil millones de dólares mañana, ¿no te diría que te generaré mil millones de dólares y quiero el 30%? ¿Por qué cobran por tokens si son tan valiosos?".
La versión de Nadella es mucho menos confrontativa, pero mucho más coherente que la de Karp. Aun así, la advertencia subyacente sigue siendo la misma.
Las empresas, en la práctica, están alquilando modelos mientras donan el conocimiento que los hace mucho más capaces.
“Al consumir inteligencia, se crea inteligencia, y lo que se crea debe pertenecer a uno mismo”, afirma Nadella.
La advertencia de Nadella refuerza la propuesta central de Palantir sobre IA
Para los inversores en acciones de Palantir, la advertencia de Nadella es importante y podría haber validado indirectamente el problema que, según Karp, Palantir se creó para resolver.
El CEO de la controvertida empresa tecnológica, Karp, argumentó que las empresas no deberían exponer sus datos, flujos de trabajo y conocimientos operativos directamente a grandes modelos de lenguaje externos a sus organizaciones.
La solución de Palantir es Ontology, una capa de aplicación que conecta los modelos con las operaciones de la empresa, controlando al mismo tiempo a qué pueden acceder y qué pueden conservar.
Karp afirmó que Ontology hace que la IA sea “segura, útil y precisa”, impidiendo que los modelos almacenen en caché datos de clientes, repliquen el negocio o transfieran propiedad intelectual sensible.
En su entrevista con el podcaster Mathias Döpfner, fue aún más allá, afirmando que las empresas necesitan una capa de aplicación que “proteja sus datos del uso indebido por parte de los grandes proveedores de modelos de lenguaje”.
Si los clientes se vuelven más cautelosos con los datos que comparten, Palantir podría obtener enormes beneficios a largo plazo, pero también podría generar riesgos de valoración en otras empresas del sector de la IA.
Palantir necesita demostrar que Ontology puede convertir esa preocupación estratégica en contratos duraderos, márgenes en expansión y rentabilidad cuantificable para los clientes.
Cabe mencionar que, según datos de Seeking Alpha, las acciones han caído un 27% en los últimos seis meses y más de un 26% en lo que va del año. Aun así, las acciones de Palantir se negocian a 88 veces las ganancias futuras no GAAP, una prima considerable, por decir lo menos, en comparación con la mediana del sector, que ronda las 25 veces.
La advertencia de Nadella aumenta la tensión en el sector de la IA
Lo interesante es que este sector ya se enfrenta a la incómoda pregunta que Wall Street aún no ha respondido: ¿Quién generará suficientes ingresos para justificar el extraordinario gasto?
Para ponerlo en perspectiva, se prevé que Amazon Microsoft, Alphabet-A y Meta (Facebook) inviertan alrededor de 630.000 millones de dólares en centros de datos y chips de IA solo en 2026, según Reuters, más de cuatro veces su previsión para 2023.
Sin embargo, con los acontecimientos recientes, parece que las consecuencias de esta inversión están llegando a su fin, ya que el sector de la IA está experimentando una reestructuración.
La última encuesta de Bank of America reveló que el 45% de los gestores de fondos consideran que una burbuja de IA es el mayor riesgo para el mercado, según informó también Reuters. Aun así, los inversores siguen apostando fuertemente por las acciones de empresas de chips.
Además, varias de las personalidades más influyentes de Wall Street han dado la voz de alarma.
Ray Dalio afirma que la IA se encuentra "en las primeras etapas de una burbuja", mientras que Jeremy Grantham advierte que "tarde o temprano, la burbuja estallará".
Michael Burry, "The Big Short", se ha mostrado escéptico desde hace tiempo ante el auge de la IA, calificando las valoraciones de los semiconductores como "una sobrevaloración flagrante" y advirtiendo que el fin podría estar cerca.
El argumento de Nadella agrava estas vulnerabilidades.
La paradoja de la información inversa podría llevar a los clientes a redirigir su gasto hacia sistemas privados e independientes del modelo, lo que afectaría a las empresas más importantes de IA y pondría en entredicho sus elevadas valoraciones.
