Marvell Techestá pisando fuerte y es una de las grandes acciones relacionadas a la inteligencia artificial. El pasado 5 de marzo presentaba unos sólidos resultados para su cuarto trimestre 2026 y a eso debemos sumarle una serie de acuerdos con grandes compañías que la han puesto en el foco de los inversores. Por ello, los analistas de Bank of America y Goldman Sachs han decidido aumentar su precio objetivo según Vuk Zdinjak en Yahoo Finance.
El principal motor de las acciones de este gigante de los semiconductores sin fábrica propia es la inteligencia artificial. En el cuarto trimestre, el 74% de los ingresos provino de centros de datos. La amplia cartera de productos de la compañía abarca la informática, incluyendo chips de IA personalizados, óptica, redes, almacenamiento y seguridad.
Los productos más importantes de Marvell son sus aceleradores de IA personalizados, las XPU y los módulos de interconexión de centros de datos (DCI).
Varias noticias importantes han impulsado las acciones recientemente.
Noticias clave para las acciones de Marvell
El 31 de marzo, NVIDIA y Marvell firmaron una alianza estratégica, y como parte del acuerdo, Nvidia invirtió 2.000 millones de dólares en Marvell.
Esta alianza demostró la importancia de la plataforma de redes de Marvell y el trabajo que la compañía está realizando en fotónica de silicio.
El 20 de abril, Amazon amplió su alianza con Anthropic. Este acuerdo implica que la segunda se comprometa a invertir más de 100.000 millones de dólares durante los próximos 10 años en tecnologías de AWS. Una parte fundamental de este acuerdo son los chips Trainium, que la firma de Jeff Bezos diseña en colaboración con Marvell.
Marvell aumentó su capitalización de mercado en aproximadamente 5.000 millones de dólares en medio de rumores de una alianza con Google (Alphabet-A). La fuente del rumor fue The Information. Los rumores sobre Marvell no siempre son fiables, como ocurrió con uno anterior que afirmaba que Microsoftestaba considerando abandonar Marvell para unirse a Broadcom.
Es muy difícil imaginar que este rumor sea cierto, ya que Google amplió recientemente su colaboración con Broadcom. En esta ocasión, la primera también decidió utilizar a la segunda para su plataforma de redes, a diferencia del acuerdo anterior. Esto indica que la alianza entre ambas compañías nunca ha sido tan sólida.
El 22 de abril, Marvell confirmó la adquisición de Polariton Technologies, reforzando aún más su estrategia en fotónica de silicio.
Los resultados del primer trimestre de Intel, publicados el 23 de abril, impulsaron la confianza en el sector de los semiconductores.
Marvell ha fijado la fecha de publicación de sus resultados del primer trimestre del año fiscal 2027 para el 27 de mayo, y las expectativas son altas.
Bank of America eleva el precio objetivo de las acciones de Marvell
En una nota de investigación que me fue compartida, el analista de Bank of America, Vivek Arya, y su equipo actualizaron su opinión sobre las acciones de Marvell antes de la publicación de los resultados.
El equipo elevó su previsión del mercado total direccionable (TAM) de sistemas de centros de datos con IA para 2030 a aproximadamente 1.7 billones de dólares, desde los 1,4 billones anteriores.
El equipo cree que en 2027 y 2028, el TAM de transceptores Ethernet aumentará a 7.000 millones y 10.000 millones de dólares, respectivamente. Esto beneficiará a Marvell, ya que suministra procesadores de señal digital (DSP) y amplificadores de transimpedancia, así como controladores láser y moduladores.
Los analistas indicaron que un aumento de 10.000 millones de dólares en el TAM de transceptores en 2028 se traduciría en un aumento de 2.000 millones de dólares en el TAM de DSP. Estiman que Marvell puede mantener una cuota de mercado del 60% al 70%, lo que podría generar 1.200 millones de dólares o más en ventas adicionales para los DSP de Marvell.
El equipo elevó sus estimaciones de ventas totales para los ejercicios fiscales 2028 y 2029 en un 1% y un 8%, respectivamente, hasta alcanzar los 15.170 millones de dólares y los 20.020 millones de dólares. Los analistas también incrementaron sus estimaciones de BPA (sin incluir la compensación en acciones) para los mismos periodos en un 3% y un 15%, hasta los 5.60 dólares y los 7.80 dólares, respectivamente.
Arya reiteró su recomendación de compra para las acciones de Marvell y elevó el precio objetivo de 125 a 200 dólares, basándose en un múltiplo de 30 de su estimación de BPA pro forma para 2028 (incluyendo la compensación en acciones).
Los analistas de Bank of America señalaron riesgos a la baja para Marvell:
- Pérdida de visibilidad en proyectos clave de circuitos integrados de aplicación específica (ASIC) personalizados
- Competencia en computación de IA
- Riesgos cíclicos del sector, incluyendo una posible desaceleración en los mercados de almacenamiento tradicional, redes empresariales y operadores
Riesgos al alza:
- Aceleración/visibilidad mayor de lo previsto en proyectos importantes de ASIC personalizados
- Crecimiento continuo en el mercado de módulos conectables basados ​​en DSP frente a las nuevas tecnologías LPO/LRO
- Aumento de cuota de mercado en los mercados emergentes de conmutadores AEC/CPO/escalables frente a los líderes del mercado
Goldman Sachs eleva el precio objetivo de las acciones de Marvell
En una nota de investigación que me fue compartida, el analista de Goldman Sachs, James Schneider, y su equipo actualizaron su perspectiva sobre las acciones de Marvell antes de la presentación de resultados.
El equipo cree que Marvell aumentará su previsión de crecimiento de ingresos para 2026 y 2027, impulsada por el buen desempeño de las ventas de centros de datos con IA.
El equipo elevó sus estimaciones de ingresos para los ejercicios fiscales 2027 y 2028 a 11.120 millones de dólares y 15.350 millones de dólares, respectivamente. También elevaron las estimaciones de BPA (beneficio por acción) para los mismos periodos a 3.27 dólares y 5.00 dólares, respectivamente.
Los analistas señalaron que las nuevas estimaciones se sitúan aproximadamente un 3% y un 5% por encima del consenso de Wall Street.
Los analistas indicaron que algunos aspectos de la presentación de resultados que podrían influir en el precio de las acciones incluyen:
- El potencial de crecimiento de los ingresos por ASIC personalizados derivado de una posible colaboración con Google
- La actualización de las previsiones para los ejercicios fiscales 2027 y 2028
- La variabilidad del margen bruto a corto plazo, que podría tener un impacto significativo
Schneider reiteró su recomendación neutral para las acciones de Marvell y elevó el precio objetivo de 100 a 125 dólares, basándose en un múltiplo precio-beneficio de 28x aplicado a su estimación de BPA normalizado de 4.50 dólares.
Los analistas de Goldman Sachs señalaron los siguientes riesgos a la baja para Marvell:
- Ralentización del gasto general en IA
- Pérdida de cuota de mercado en computación a medida
Riesgos al alza:
- Un crecimiento mayor de lo esperado en computación a medida
- Una recuperación mayor de lo esperado en los negocios tradicionales
Marvell Tech cerraba el jueves al alza en los 182.51 dólares. Las medias móviles de 70 y 200 periodos se mantienen debajo del precio, RSI al alza en los 71 puntos y las líneas del MACD encima del nivel de cero.
La resistencia a mediano y largo plazo se encuentra en los 192.14 dólares. Mientras, los indicadores de Ei se muestran prácticamente alcistas.
