Todo el mundo se está preguntando si efectivamente hemos visto ya el techo en Wall Street y con ello la marca de los 21.169,11 puntos en el Dow Jones va a quedar imbatible por mucho tiempo. De hecho, llevamos más de dos meses sin lograr batir esa marca y eso es una cosa a la que últimamente no estamos acostumbrados los inversores.

Además, para poner más interesante la situación el S&P 500 también tiene problemas para hacerse con los 2.400 puntos aunque hay que recocer que está mucho más cerca de sus correspondientes máximos históricos.

Hemos tenido una corrección hasta los 20.400 puntos que parecía que se iba a poner punto final al impulso alcista y sin embargo, en dos sesiones, con la primera ronda de las elecciones en Francia, el selectivo estadounidense recuperó fuerzas y mucha parte del terreno cedido. Sin embargo, falta ponerle la guinda  a la tarta y eso solo se puede hacer con un nuevo máximo histórico. De hecho, el S&P 500 marcó un nuevo máximo histórico en base cierres y con ello ahora le debería tocar el turno al Dow Jones.  

Dow Jones 1

Sin embargo, a la vista del gráfico que les pongo, todo parece indicar que tiene un problema en forma de consolidación en rango lateral que le va a condicionar su prueba a los máximos históricos.

El escenario más probable es una ruptura por la parte superior del canal en los 21.067 puntos, esto nos llevaría tras la confirmación de la ruptura unos 218 puntos arriba y con ellos se conseguiría el ansiado nuevo máximo histórico, pero también es cierto que podemos encontrarnos con un escenario en el que la consolidación pase a una ruptura del rango por la parte inferior y al confirmarse la cesión de los 20.848 puntos veamos una continuidad en las caídas hasta lograr el cierre del hueco del lunes 24 de abril.

Así pues, ambas opciones están encima de la mesa y aunque me inclino por el primer escenario descrito, todo puede ocurrir y por lo tanto habrá que obrar en consecuencia porque la promesa serán más de 200 puntos de movimiento que no debemos despreciar ni en un sentido ni en otro. 

Friso

En base al comentario técnico anterior, las estrategias a desarrollar con Warrants son:

Alcista: En este caso podría ser interesante comprar el Warrant CALL strike 21000 de DOW JONES emitido por Société Générale (G1186) con fecha de vencimiento 15/09/2017 y una elasticidad de 17.69 para un perfil de riesgo alto, o la compra de un Warrant CALL strike 23000 emitido por Société Générale (G1949) con fecha de vencimiento 15/12/2017 y una elasticidad de 22.12 para un perfil de inversión más conservador en plazo.

Bajista: En este caso podría ser interesante comprar el Warrant PUT strike 19500 de DOW JONES emitido por Société Générale (G1947) con fecha de vencimiento 15/09/2017 y una elasticidad de 15.35 para un perfil de riesgo alto, o la compra del Warrant PUT strike 19000 emitido por Société Générale (G1950) con fecha de vencimiento 15/12/2017 y una elasticidad de 10.8 para un perfil de inversión más conservador en plazo.

La evolución de la estrategia alcista con el Warrant CALL Strike 21000 de DOW JONES emitido por Société Générale (G1186) con fecha de vencimiento en 15/09/2017, precio de compra de 0.53 euros para un Spot en 20916 puntos y objetivo de subida hasta los 21250 puntos, sería: 

Bolinches

La elasticidad de un Warrants representa, en términos porcentuales, lo que gana o pierde el Warrant por la variación de un 1% en el activo subyacente.

Nota: Para la simulación presentada en esta estrategia, se ha utilizado el Pricer, herramienta disponible en la página de Warrants de Société Générale http://es.warrants.com. Los datos son orientativos y en ningún caso suponen una oferta en firme de Société Générale.

Aviso Legal

Análisis del activo subyacente elaborado por Eduardo Bolinches, director de Bolsacash.com. Selección del Warrant adecuado elaborado por el departamento de Warrants de Société Générale.

El presente documento es de carácter comercial y no de carácter legal. Todos los productos presentados en este documento son objeto de un folleto registrado en la CNMV; dicho folleto está disponible en la página web de la CNMV y en la página web es.warrants.com. Los inversores deben consultar el folleto antes de invertir y en particular la sección “Factores de riesgo”. Determinada información en este documento puede provenir de fuentes externas a Société Générale. No se garantiza la exactitud, la exhaustividad o la pertinencia de la información establecida a partir de fuentes externas aunque éstas estén consideradas como fiables. La información de mercado aquí contenida se basa en información constatada en un momento dado y que puede variar con posterioridad a su publicación. Antes de invertir en estos productos, usted debe hacer su propia valoración del riesgo desde un punto de vista legal, fiscal y contable, sin depender exclusivamente de la información que le proporcionamos y consultando, si lo estima necesario, sus propios asesores en la materia o cualquier otro asesor independiente. En la medida que cumpla con la legislación aplicable, Société Générale no acepta responsabilidad alguna por las consecuencias financieras o de cualquier otra naturaleza que resulten de la inversión en estos productos. El producto puede ser objeto de restricciones en lo que respecta a determinadas personas o en determinados países en virtud de las distintas regulaciones nacionales aplicables a dichas personas o en dichos países. Por consiguiente, le corresponde al inversor asegurarse de que está autorizado a invertir en este producto. El producto es susceptible de sufrir variaciones considerables pudiendo en algunos casos desembocar en la pérdida total del valor del producto. El precio de estos productos puede fluctuar de manera significativa debido a la volatilidad de los parámetros de mercado. Estos productos pueden prever métodos de ajuste y sustitución para tener en cuenta que consecuencias tendría cualquier suceso extraordinario que afecte a uno o varios de los subyacentes del mismo o, en su caso, la cancelación anticipada del producto. Los resultados relativos a las rentabilidades futuras son previsiones y por tanto no constituyen una garantía de las mismas. A diferencia de los productos que presentan una protección contra el riesgo de cambio, la inversión en estos productos es igualmente sensible cuando el subyacente cotiza en una divisa diferente al euro, a las evoluciones de los tipos de cambio entre la divisa de cotización del subyacente y el euro. En determinados casos, cuando el activo subyacente incluye componentes cotizados en diferentes divisas distintas del euro, la inversión será también sensible a las evoluciones de los tipos de cambio entre las divisas de cotización de los componentes del subyacente y la divisa de cotización del subyacente.  Los datos relativos a las rentabilidades pasadas hacen referencia a periodos anteriores y no son un indicador fiable de resultados futuros. Esto también aplica a datos históricos de mercado. El producto conlleva un efecto de apalancamiento lo que significa que el valor del producto amplificará la variación del valor de su(s) activo(s) subyacente(s) y el producto podría perder todo su valor. Todos los derechos de reproducción y de representación reservados a Société Générale y a Eduardo Bolinches, director de Bolsacash.com.

Please visit our disclosure and disclaimer website at http://email.sgmarkets.com/Content/resource/SGM_MAD2MAR_DISCLAIMER to find information as required by European Market Abuse Regulation