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En sus primeros seis meses como CEO de Berkshire Hathaway tras haber sucedido en el cargo al veterano magnate Warren Buffett, Greg Abel ya ha dado señales de qué pueden esperar los inversores de esta nueva etapa.
Para empezar, las cuantiosas reservas de efectivo de la Berkshire Hathaway disminuyeron significativamente por primera vez desde principios de 2022 en el segundo trimestre del año. Según las cuentas trimestrales publicadas el pasado sábado, correspondientes al trimestre finalizado el 30 de junio, el holding contaba con 365.500 millones de dólares en efectivo, una reducción del 8,0% respecto a su máximo histórico de 397.400 millones de dólares a 31 de marzo.
Excluyendo el efectivo de la compañía ferroviaria BNSF y ajustando por los bonos del Tesoro adquiridos pero aún no pagados, un indicador que Berkshire valora positivamente, el efectivo de la compañía disminuyó un 3,8%, hasta los 359.200 millones de dólares.
La gran pregunta ahora es: ¿en qué está invirtiendo Berkshire Hathaway?
Recompras de acciones
En primer lugar, buena parte del gasto se destinó a la recompra de acciones de Berkshire por valor de 4.500 millones de dólares, la cifra más elevada desde 2021.
La recompra se situó por debajo del límite inferior de la estimación aproximada de Barron's, que oscilaba entre 5.000 y 11.000 millones de dólares, y es inferior a la previsión de 8.500 millones de dólares del analista de UBS, Brian Meredith. Pero sigue siendo una cifra muy elevada, sobre todo si se compara con los 235 millones de dólares que Berkshire gastó durante el primer trimestre, y esa fue la primera vez que realizó recompras desde 2024.
“Las recompras animarán a los inversores. Es también la forma en que Greg toma las riendas y reafirma su liderazgo”, explica Cathy Seifert, de CFRA Research, en declaraciones a Bloomberg.
Además, es posible que las compras hayan continuado. Comparando las acciones en circulación de Berkshire al 29 de julio, según su informe del segundo trimestre, con las acciones al 30 de junio, Barron’s estima que Berkshire gastó otros 3.400 millones de dólares en recompras durante julio.
Mayores compras netas de acciones en 4 años
Pero Abel no se limitó a comprar acciones de Berkshire. A la espera de saber con exactitud qué compró y vendió el holding cuando publique su resumen de cartera del segundo trimestre en los próximos días, sí se puede decir que compró más acciones de las que vendió, lo que resultó en un aumento neto de casi 20.000 millones de dólares.
En concreto, Berkshire Hathaway invirtió 23.500 millones de dólares en acciones, mientras que vendió solo 3.700 millones. Había sido vendedor neto durante los últimos 14 trimestres. La última vez que tuvo un desembolso neto mayor en acciones fue en el primer trimestre de 2022.
Esto incluye la inversión de 10.000 millones de dólares en Alphabet, la empresa detrás de Google o Youtube, anunciada en junio. No obstante, Berkshire aún no ha revelado formalmente si la transacción se ha completado.
A la espera de la actualización de los próximos días, la mayor posición en cartera de Berkshire sigue siendo Apple, que representa un 20,1% en la cartera. Las acciones suben un 15% en lo que va de año, si bien han corregido un 9% desde que el 29 de julio tocasen unos máximos de 344,56 dólares.
Le sigue American Express, con un peso del 14,6% en la cartera de Berkshire Hathaway. El gigante de las tarjetas de crédito no está teniendo un buen año en Bolsa, con una caída de un 7,8% en lo que va de 2026. La tercera posición es Coca-Cola, con un peso en cartera del 9,6%: sus acciones suben un 24,5% en lo que va de año, aunque han corregido un 4% desde que el 29 de julio tocaron un máximo de 90,92 dólares.
