Price Cash Flow Ratio (PCFR)

• ¿Qué es el Price Cash Flow Ratio o PCFR?
• ¿Cómo se calcula el Price Cash Flow Ratio?
• Fórmula P/CF
• ¿Qué es el PER?

¿Qué es el Price Cash Flow Ratio o PCFR?

El PCFR o price cash flow ratio es muy parecido al PER, tanto en su cálculo como en su utilización. La única diferencia está en que le denominador no es la cifra de beneficio neto sino la del cash flow neto cuando esta cifra es más representativa de los resultados de una compañía.

El Cash Flow por acción es un reflejo de los fondos que genera una empresa por acción. Es la suma del beneficio neto más las amortizaciones dividido entre el número de acciones. Frente a la volatilidad y vulnerabilidad del beneficio contable, el flujo de caja (cash-flow) financiero aparece como una variable más difícil de manipular, no demasiado susceptible de interpretaciones y más cercana a la realidad al recoger el efecto para el accionista de diversas políticas de inversión y financiación al mismo tiempo que recoge el resultado de las operaciones. Cuanto más elevado sea su valor, mejores serán los rendimientos y expectativas que ofrece una acción.

La relación entre el precio y el flujo de caja (P/CF) es un ratio utilizado para evaluar la valoración de las acciones de una empresa comparando el precio de sus acciones con la cantidad de flujo de caja operativo producido.

A diferencia de la relación precio-beneficio (P/E), la relación P/CF elimina el impacto de las partidas no monetarias, como la depreciación y la amortización (D&A), lo que hace que la métrica sea menos propensa a la manipulación mediante decisiones contables discrecionales.

¿Cómo se calcula el Price Cash Flow Ratio?

El ratio precio/flujo de caja (P/CF) es un método habitual para evaluar la valoración de mercado de las empresas que cotizan en bolsa o, más concretamente, para decidir si una empresa está infravalorada o sobrevalorada.

La fórmula del ratio P/CF compara el valor de los fondos propios (es decir, la capitalización bursátil) de una empresa con sus flujos de caja operativos. En resumen, el P/CF representa la cantidad que los inversores están dispuestos a pagar actualmente por cada dólar de flujo de caja operativo generado por la empresa.

Fórmula P/CF

Precio de los flujos de caja (P/CF) = Capitalización bursátil ÷ Flujo de caja de las operaciones

La capitalización de mercado se calcula multiplicando el último precio de cierre de las acciones por el número total de acciones diluidas en circulación. Aunque el flujo de caja operativo suele referirse al efectivo procedente de las operaciones del estado de flujos de caja (CFS), podrían utilizarse otras variaciones de la métrica del flujo de caja apalancado, en su lugar.

En la sección de efectivo de las operaciones (CFO) del CFS, la partida de partida es el ingreso neto, que se ajusta para las partidas no monetarias como D&A y los cambios en el capital de trabajo neto (NWC).

Alternativamente, el P/CF puede calcularse por acción, dividiendo el último precio de cierre de la acción por el flujo de caja operativo por acción.

¿Qué es el PER?

El ratio PER: (Del ingles: Price Earnings Ratio) se entidene como el valor de la compañía sobre resultado neto, más conocido como PER, es el múltiplo más utilizado para la valoración de múltiplos de mercado, y relaciona el precio de las acciones de una compañía con los beneficios por acción. Es uno de los más empleados para saber si una empresa está cara o no lo está, pero también cuenta con una serie de hándicaps que hacen que el uso del ratio PER de manera aislada no tenga mucho sentido para hacer un análisis fundamental completo de la empresa.

A la hora de interpretar el dato, debemos saber que en PER elevado puede significar que los accionistas esperar un fuerte crecimiento de los dividendos, o que la acción tiene poco riesgo, lo que hará que los accionistas acepten una rentabilidad baja, o una combinación de ambas, expectativas favorables y rentabilidad por dividendo adecuadas, o que la acción esté sobrevalorada.