Repsol, el impulso al alza desde mínimos anuales activa divergencias alcistas en zona de elevada sobreventa… confiamos en una continuidad del rebote mientras no asistamos a una pérdida de 12,14.
Repsol gráfico semanal (Soportes 11,24 y 10,67 / Resistencias 15,00 y 16,50)
El valor recupera posiciones con verticalidad después de establecer un nuevo mínimo anual en 11,24. El impulso permite que el indicador MACD se gire al alza (cotice por encima de su señal) y el oscilador RSI repunte de forma sostenida en gráfico semanal, derivando en la aparición de divergencias alcistas significativas con el precio en niveles de sobreventa elevada. Estas circunstancias favorecen que la tendencia bajista desarrollada en los últimos meses se tome un respiro y permite trabajar con un escenario proclive a subidas a corto plazo.
Acorde con el escenario planteado y con los niveles trazados en el gráfico diario inferior consideramos oportuno establecer la siguiente operativa:
- Mantener posiciones largas abiertas mientras no asistamos a una pérdida del primer nivel de soporte establecido en 12,14.
- Acumular / adoptar nuevas posiciones largas si el precio confirma la ruptura de la directriz bajista de largo plazo con un cierre diario superior al máximo de la semana pasada, 13,45. Para esta operación fijaríamos un objetivo en el máximo de FEB09 situado en 15,00 y acompañaríamos el movimiento con un stop dinámico en la directriz alcista de corto plazo trazada en el gráfico y que, en la jornada de hoy, cotiza en 12,56.
- Por la parte inferior, una pérdida del primer nivel de soporte establecido en 12,14 aumentaría la presión vendedora y anularía la estructura de rebote. En este contexto anularíamos el escenario proclive a subidas y la apertura de posiciones cortas con objetivo en el mínimo anual sito en 11,24.
Repsol gráfico diario (Soportes 12,14 y 11,24 / Resistencias 13,45 y 15,00)
En base al comentario técnico propuesto por AFI, las estrategias a desarrollar con Warrants son:
- (Supuesto b) En este caso podría ser interesante la compra de un Warrant CALL strike 15 de REPSOL emitido por Société Générale (98121) con fecha de vencimiento 19/06/2009 y una elasticidad de 7.94 o la compra de un Warrant CALL strike 15 de REPSOL emitido por Société Générale (A0155) con fecha de vencimiento 18/09/2009 y una elasticidad de 5.06, para un perfil de inversión más conservador en plazo.
- (Supuesto c) En esta situación podría ser más interesante la compra de un Warrant PUT strike 12 de REPSOL emitido por Société Générale (A1664) con fecha de vencimiento 18/09/2009 y una elasticidad de 2.82 o la compra de un Warrant PUT strike 12 de REPSOL emitido por Société Générale (A0165) con fecha de vencimiento 18/12/2009 y una elasticidad de 2.29, para un perfil de inversión más conservador en plazo.
La evolución de la estrategia alcista con el Warrant CALL strike 15 de REPSOL emitido por Société Générale (98121) con vencimiento en 19/06/2009, precio de compra de 0.13 euros para un spot en 13.45 euros, objetivo de subida hasta los 15 euros, sería:
1 Semana 2 semanas 3semanas
0%Var Volatilidad 0.25 92.3% 0.24 84.6% 0.22 69.2%
+1%Var Volatilidad 0.25 92.3% 0.24 84.6% 0.22 69.2%
-1%Var Volatilidad 0.25 92.3% 0.24 84.6% 0.22 69.2%
La elasticidad de un Warrants representa, en términos porcentuales, lo que gana o pierde el Warrant por la variación de un 1% en el activo subyacente.
Nota: Para la simulación presentada en esta estrategia, se ha utilizado el Pricer, herramienta disponible en la página de Warrants de Société Générale http://es.warrants.com. Los datos son orientativos y en ningún caso suponen una oferta en firme de Société Générale.
Aviso Legal
Análisis del activo subyacente elaborado por AFI (Analistas Financieros Internacionales). Selección del Warrant adecuado elaborado por el departamento de Warrants de Société Générale. Las estrategias que Société Générale publica en esta página web, son el resultado de estimaciones calculadas por Société Générale en un momento (día 30 de Marzo de 2009 a las 12:00h) dado, y en base a unos parámetros escogidos por el equipo de Warrants de Société Générale.
Consecuentemente, el resultado puede variar de manera sustancial en función de la fecha y hora del cálculo y de la evolución de los valores subyacentes y puede ser distinta de una operación idéntica realizada antes o después de ese momento dado.
Los precios utilizados no tienen, por tanto, más que un valor puramente indicativo y no constituyen, en ningún caso, una oferta de precio en firme de Société Générale ni una recomendación para invertir.
Société Générale no puede aceptar responsabilidad alguna por la exactitud o falta de datos de la información presentada.
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