ASSET ALLOCATION, ESTRATEGIA, MACRO Y DIVISAS
- Tomás García-Purriños
- Senior Portfolio Manager de Global Multi Asset Solutions (GMAS) España de Santander Asset Management y Profesor del de Programa Práctico de Estrategias de Inversión y Trading
Consultorio de bolsa
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Por: Rafa Pc
Estimado Tomás: Estoy seguro de que no seré el único que le pregunte qué previsiones tienen para el dólar. Dígame si es momento ya de empezar reducir exposición o seguimos aguantando. Yo estoy al 25% de mi cartera entre RF y RV USA. Muchas gracias.
Hola Rafa PC,
El DXY ha perdido momentum, y muestra una importante divergencia bajista con el RSI. Solo una ruptura del 100,5 daría credibilidad a nuevos repuntes.
A pesar de lo anterior, el cambio EUR/USD mantiene el riesgo sesgado a la baja: asumiendo tres aumentos de tipos de interés (una menos que el consenso) y un BCE sin adoptar medidas (algo que veo muy dudoso), nuestro modelo arroja un tipo de cambio en el rango 1,0-1,05. Con todo, no debería llegar a estos niveles en el corto plazo. No hay que olvidar que por PPA el EUR sigue estando infravalorado, y las dinámicas de cuenta corriente juegan a favor de la Eurozona.
Los niveles con los que trabajaría de cara a hacer coberturas: 1,114 - 1,095 - 1,084 - 1,055
El DXY ha perdido momentum, y muestra una importante divergencia bajista con el RSI. Solo una ruptura del 100,5 daría credibilidad a nuevos repuntes.
A pesar de lo anterior, el cambio EUR/USD mantiene el riesgo sesgado a la baja: asumiendo tres aumentos de tipos de interés (una menos que el consenso) y un BCE sin adoptar medidas (algo que veo muy dudoso), nuestro modelo arroja un tipo de cambio en el rango 1,0-1,05. Con todo, no debería llegar a estos niveles en el corto plazo. No hay que olvidar que por PPA el EUR sigue estando infravalorado, y las dinámicas de cuenta corriente juegan a favor de la Eurozona.
Los niveles con los que trabajaría de cara a hacer coberturas: 1,114 - 1,095 - 1,084 - 1,055
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