Consultorio de bolsa

Gracias por su pregunta. Tras analizar su cartera, noto que está adecuadamente diversificada. Sin embargo, observo que tiene una limitada exposición a dos mercados clave: India y Japón. Para aumentar su exposición en estos países, recomiendo considerar dos fondos sólidos: el Nomura Funds Ireland plc - India Equity Fund Class A EUR para India, y el Nomura Funds Ireland plc - Japan Strategic Value Fund Class A EUR para Japón. Adicionalmente, podría ser beneficioso añadir un fondo de pequeñas y medianas empresas para aprovechar potenciales bajadas en las tasas de interés. En este ámbito, opciones como el Nordea-1 Nordic Equity Small Cap Fund E EUR y el Lonvia Avenir Mid-Cap Europe son buenas alternativas. 

Primero de todas gracias por su pregunta. La composición de su cartera de renta fija es adecuada para aprovecharse de las cercanas bajadas de tipos de interés. La cartera combina deuda soberana con deuda corporativa y además está expuesto a deuda global emergente. La mayor parte de los bonos de los fondos son investment grade y la media de los vencimientos se concentran en torno a los 5-10 años. En definitiva, es una cartera eficiente para aprovechar las oportunidades que la renta fija ofrecerá este año. Depende de su perfil de riesgo, podría considerar incorporar algún fondo centrado en invertir en bonos de alto rendimiento para combinar con los anteriores, siendo conscientes de que esto aumentaría la volatilidad de la cartera.

Muchas gracias por su pregunta. Con las bajadas de tipos a la vuelta de la esquina estamos en un momento óptimo para estar invertidos en fondos de renta fija debido a que estas bajadas provocarán la revaloración en precio de los bonos en cartera. Por esta razón es momento de estar sobre ponderados en renta fija a diferencia de años anteriores donde no había dicha oportunidad y se debía tener una cartera más centrada en activos de riesgo. Dada la situación actual, no es necesario incorporar fondos de covered bonds, puesto que con fondos de renta fija centrados en invertir en deuda soberana y corporativa ya aprovecharán las rentabilidades provocadas por las bajadas de tipos, además del rendimiento por el cupón.

Un sector que ha experimentado un notable crecimiento en el último año y que preveo continuará generando altos  retornos en los próximos años es el de la inteligencia artificial. Cada vez más empresas están integrando soluciones de IA en sus operaciones para incrementar la productividad y reducir costos. Además, este campo está avanzando a un ritmo acelerado, lo que posiciona a las empresas que adoptan, desarrollan y distribuyen estas tecnologías en una situación ventajosa para capitalizar las innovaciones emergentes y responder eficazmente a las dinámicas cambiantes del mercado. Un fondo que invierte en los grandes valores internacionales que desarrollan o se benefician de la IA es el Echiquier Artificial Intelligence. Este fondo presenta una gran volatilidad, pero obtuvo un retorno del 52.36% en 2023 y lleva un 12,47% en lo que va de año.

Muchas gracias por la pregunta. Actualmente, nos encontramos en una situación donde, por un lado, tenemos una economía europea que está más cerca del objetivo de inflación del 2% y, por otro lado, la economía estadounidense que recientemente las últimas publicaciones de datos macroeconómicos pueden retrasar la bajada de los tipos de interés por parte de la FED. No obstante, y centrándonos en el fondo, este hecho no debería afectar de forma en su rendimiento a largo plazo. El principal riesgo que podemos asumir al tener RF en USD en cartera es el riesgo de divisa, en este caso el fondo en cartera tiene cubierta su divisa, esto elimina este riesgo que donde el Euro se podría apreciar ante el Dólar.  Las proyecciones de bajadas de tipos antes o después por parte de la FED, el fondo se verá beneficiado.

Buenos días y muchas gracias por su pregunta. La situación actual del mercado y desde hace unos meses es la esperada bajada de tipos de interés. Estas bajadas de tipos se han visto parcialmente rezagadas debido a que los resultados macroeconómicos no han cumplido del todo las previsiones. En lo que respecta a la economía europea, estos resultados han sido gradualmente positivos y actualmente, nos encontramos cerca del objetivo de inflación previsto. No obstante, esta situación no es la misma que en EEUU, y es por eso que, actualmente, la recomendación seria tener estos fondos en cartera y tratar de encontrar la clase cubierta para eliminar el riesgo de divisa. En cierto modo, en un medio plazo los fondos de RF obtendrán muy buenos rendimientos debido a las bajadas de los tipos de interés. 

    Buenos días y muchas gracias por tu pregunta. Tal y como has formulado en la pregunta, hay un fondo de small/mid cap que podría resultar interesante. Vanguard Global Small-Cap Index Fund EUR Dist es un fondo indexado que replica a las small & mid cap del S&P 500, de este modo, el fondo te brinda los rendimientos que obtiene el S&P centrando su inversión en las pequeñas y medianas empresas. 

Buenos días, agradecer tu pregunta de antemano. Actualmente nos encontramos en un momento donde los conflictos geopolíticos están afectando al mercado creando incertidumbre, esto hace que en cierto modo se puedan ver correcciones en el mercado a corto plazo.

Sin embargo, y respondiendo a tu pregunta, incorporar un fondo de RV en cartera es siempre una buena opción. Actualmente, el fondo de JP Morgan Global Select Equity invierte en RV Global. Históricamente, es un fondo que ha obtenido muy buenos rendimientos consiguiendo una rentabilidad anualizada a 10 años de más del 12%.

Otra opción sería Nordea 1 - Nordic Equity Small Cap Fund BP EUR. Este fondo centra su inversión en la las pequeñas y medianas empresas nórdicas. Esta categoría en concreto se ha visto perjudicada por la subida de tipos y las empresas nórdicas, actualmente, se encuentran con valoraciones muy atractivas que en un medio/largo plazo volverá a recuperar su valor de mercado. 

Por último, otra opción para diversificar en la cartera es el fondo de Nomura India Equity. Las perspectivas del Fondo Monetario Internacional respecto a India prevén un crecimiento notable en la economía, es por eso que contar con un fondo de RV India en la cartera es una muy buena opción en el largo plazo.  

Ante el momento actual, se podría entrar en estos fondos no con el 100% del capital que se destine, pero sí paulatinamente.

El fondo que se nos propone parece tener muy buenas características. Con un rating de 5 estrellas de Morningstar, ha sido capaz de generar un Alfa de 2,21 con una Beta ligeramente superior a la de mercado (1,07) y una volatilidad moderada del 12,86%. Su ratio de Sharpe indica que, por cada unidad de riesgo asumida por el fondo, este obtiene 0,86 unidades de rentabilidad. Observamos buenas rentabilidades en todos los periodos mostrados.

Si tuviéramos que recomendar una alternativa, apostaríamos por el Polar Capital Healthcare Blue Chip. Este fondo invierte en grandes compañías de calidad del sector salud, con una exposición al mercado estadounidense de cerca del 60% y Europa entorno al 30%. Observamos mejores características tanto en Alfa – con una Beta menor – ratio de Sharpe, y rentabilidad en lo que va de año, con rentabilidades anualizadas a 3 y 5 años muy similares al otro fondo.

 

Para que un fondo esté descorrelacionado con los índices, debemos buscar fondos con un R cuadrado muy bajo. Además, una Beta bajas puede ayudar a minimizar las caídas en momentos de alta volatilidad del mercado. Cuanto menor sea la Beta del fondo, menos sensible será el fondo a los movimientos del mercado. 

Para lograr una buena descorrelación, los fondos de gestión alternativa no siguen un índice en concreto. Proponemos el siguiente fondo: AQR Sustainable Delphi Long/Short Equity. Este fondo tiene como objetivo generar plusvalías a través de su estrategia Long/Short. Ello consiste en tomar posiciones a largo en activos de renta variable de calidad, con Betas muy bajas y valoraciones atractivas, al tiempo que se posiciona de forma bajista en activos de baja calidad, con Betas elevadas y sobrevalorados.

Tal y como podemos observar, hablamos de un fondo con una Beta de 0,64, con una ratio Sharpe superior a 1 (1,10) – es decir, que por cada unidad de riesgo asumida por el fondo, este obtiene 1,10 unidades de rentabilidad – volatilidad moderada del 11,54% y rentabilidades de doble dígito tanto en lo que va de año como anualizada a 3 años.